1月24日，东方甄选发布2024财年中报，营收27.95亿元，同比增长34.4%，净利2.49亿，同比下滑57.4%，直接腰斩。
受消息影响，其股价在今日大跌超8%。火出圈一年多的东方甄选这是咋了？
毛利率降至39%，员工薪酬支出6.3亿
对于“增收不赠利”，东方甄选的解释是：业务大幅增长，导致自营产品的存货成本及运输成本增加。
业务上，东方甄选可分为两块，自营产品及直播电商业务、教育业务。
自营及电商最突出，贡献24亿营收，同比增长36.6%，占同期总营收的85%。其中，自营产品的收入约19亿元。
来源：东方甄选直播间截图
而合计收入不到4亿的教育业务，已拟作价15亿出售新东方。
成本上，报告期内总营收成本从11亿元增至17亿元，主要因自营及电商业务而产生，整体的毛利率降至39%。
另外，其销售及营销费用翻倍，增至5.6亿元，因业务营运招聘导致成本增加。
在报告期内，东方甄选的全职员工增加了525名，兼职员工增加310名。截至2023年11月，合计拥有员工2505名，超6成是自营及电商团队的。
同期，其支出薪酬约6.3亿，同比提高167.7%。
研发费用增至7554万元，原因是对业务的互联网技术系统和应用进行投资。
截至去年11月，东方甄选拥有现金及现金等价物为人民币13亿元，资产负债率为30.3%。
一个月成交约10亿，绝大部分来自抖音
从业绩情况上可以看出，东方甄选自营产品业务突出。报告期间，其自营产品的数量超过264个。
出色的选品为东方甄选带来巨大的交易量，报告期内，东方甄选所有渠道的商品交易总额达到57亿元。
也就是说，一个月约有10亿元。
而这绝大部分来自于抖音，已付订单数达到5960万单。
目前，其在抖音上开设了包括东方甄选美丽生活、东方甄选自营产品等多个账号，专注于不同产品类别，吸引消费者，孵化了董宇辉、YOYO、顿顿等出圈主播。
与抖音的关系，东方甄选未来或许还更加紧密。此前，东方甄选启动了关于TikTok相关岗位的招聘，职位包括在平台海外店铺运营、内容运营经理等。
看，来东方甄选的主阵地仍在抖音，至于其2022年就推出的APP，为其创造了多少收入还是个疑问。据了解，APP提供了付费会员、积分优惠券、文旅产品、直播间等功能，被视为公司增长的关键动力源之一。
与辉同行“超越”东方甄选，离不开董宇辉
值得一提的是，最近“孙董小作文风波”闹得沸沸扬扬，也让大家看出东方甄选想继续提高带货影响力，离不开董宇辉。
2023年12月10日至14日间，东方甄选抖音账号累计掉粉超35万，甚至连带影响股价大幅下滑，单日大跌近13%。直至孙东旭被免职，董宇辉“升职”才暂且平息风波。
如今董宇辉建新账号带货，首日开播就突破10万人，卖货超1亿。其影响力令人叹为观止。
目前，与辉同行在个别指标上，已经比东方甄选还突出。
粉丝量上，与辉同行的粉丝量已经达到东方甄选的43%，为1362万。据灰豚数据，与辉同行每天涨粉速度超10万，东方甄选则在掉粉，在1万至数万不等。
来源：抖音截图
成交量上，与辉同行开播一周内，日均交易总额几乎均突破2500万元，而东方甄选同期日均交易总额为1000万元-2500万元。
以1月24日为例，与辉同行在抖音带货榜位列第四，销量66.33万件，销售额达到4304万元，而东方甄选排名第8，带货15.56万件，销售额为2044万元。
来源：鞭牛士
作为新号，与辉同行已经远远超过了东方甄选。
据称，与辉同行的业绩和盈利情况也很可观，在抖音上的非直播销售已经占到自营品销售的30%，有很多客户不看直播直接回购。
强大的IP带给东方甄选巨大惊喜的同时，被反噬的可能也暴露了。最近，董宇辉在卖鱼时回复网友“买到的鱼小怎么办”的问题，引发争议，相关词条冲上微博热搜。
其称“一个班的孩子还有身高不到5米的和不到10米的，凭什么要求鱼长的一样大，个小的就是长心眼，个大的就是长身体，都挺好，一个聪明一个快乐”。
结语
业务扩大带动成本增加，对于一家初创的电商直播公司其实无可厚非。
但对投资者来说，在抖音直播带货红海的当下，东方甄选在这些投入后还能讲出多少故事更为重要，特别是小作文风波之后，顾虑可能进一步加重。近一年以来，东方甄选的股价已经跌超67%。
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