XR：苹果Vision Pro正式开启预售，销量火爆，官方发货时间已推迟至3月中旬。太平洋时间1月19日凌晨5点（北京时间1月19日21点），苹果Vision Pro头显在美国正式开启预售，官网信息显示该产品有256GB、512GB、1TB三种存储容量供选择。预售开启仅1小时，官方发货时间已推迟至3月中旬，并且有继续延后的趋势。Vision Pro提供了10个配件，其中默认配件包括头带、30W USB-C电源适配器和USB-C充电线、外接电池、抛光布、头显保护罩等。应用生态方面，此前美东时间1月16日苹果公司宣布正式推出Vision Pro应用商店。

汽车电子：比亚迪梦想日重磅发布了新能源汽车智能化发展全新战略——整车智能，以及丰富的技术成果，并表示未来比亚迪将在智能化领域投入1000亿元，本次发布的系列智能化技术包括智能化架构“璇玑”、DiPilot智能驾驶系统、DiLink智能座舱平台等。比亚迪认为汽车智能化不止智舱智驾，整车智能是通过智能化架构实现电动化与智能化的高效融合。智能驾驶系统方面，比亚迪按照算力划分，发布了DiPilot智能驾驶全新平台及命名。智能座舱平台方面，比亚迪提出以跑分评价智能车机、与大疆联手打造车载无人机系统、新增手掌钥匙、AI大模型上车等。

智能手机及PC：Q4销量同比上升，看好折叠屏销量高增、AI赋能。智能手机方面，持续看好中国市场折叠屏手机销量高速增长， 成为高端手机迭代的方向。国产主流品牌入局，中国折叠屏手机市场发展迅速，2024年预计出货量1000万左右，第四季度折叠屏手机市场份额华为快速上升；三星2024年预计发布Galaxy Z Fold 6低端折叠机，目标是提高可折叠手机市场的渗透率，扩大中国可折叠手机市场的份额。PC方面，继续看好AI PC生态落地，驱动PC销量及产业链复苏。英特尔全力进军AI PC，持续推动AI技术的发展；微软将 AI PC 中的内存基线设置为 16 GB，将促进对 PC 内存的年度需求增加；联想发布“一体多端”战略布局，并围绕多端产品打造智能终端AI OS。

面板：行业趋势、厂商进展及品牌&需求端更新：1）行业趋势：2023年全球AMOLED手机面板需求明显增长，国产厂商市场份额进一步提升，看好2024年中国柔性OLED手机面板出货首超韩国。得益于国内厂商产能的持续释放及柔性AMOLED面板不断下沉带动，AMOLED面板需求明显增长。2023年AMOLED智能手机面板出货量约6.9亿片，同比增长16.1%，国内厂商出货份额占比43.2%，同比增加13.9个百分点。随着主流品牌新一代旗舰机型的热销及年终促销季的带动，面板市场需求持续旺盛，2023年Q4全球AMOLED智能手机面板出货约2.4亿片，同比、环比双增长，中国市场出货量首次超1亿片。国产厂商AMOLED智能手机面板市场份额进一步提升，2024年中国柔性OLED手机面板出货有望首超韩国。2）厂商进展端，部分厂商披露业绩快报/预告，TCL科技显示业务下半年转亏为盈，2023年预计净利润同比预增704%~857%，和辉光电23年4季度业绩也迎来大幅修复。中国台湾地区厂商群创、友达迫于LCD/OLED竞争压力或将在车规产品端持续发力。3）品牌&需求端，23年Mini LED电视“逆势增长”140%，刺激Mini LED背光电视成为单价8000元以上市场的配置主流，其中小米市场份额近半。

PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域, 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。

建议关注：

消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技；

消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工；

品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）；

消费电子材料：中石科技、世华科技；

PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技（与通信组联合覆盖）、南亚新材、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技；

汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）；

面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份；

风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额

本文源自券商研报精选