实控人协助调查，公司紧急“换帅”，这家公司为何风波不断？|上市公司|公司股份|协助调查|股权

与其广不如专？

从涉足新能源身价水涨船高，到如今业绩不及预期，实控人不能正常履职，百利科技为何风波不断？

这两天A股上市公司湖南百利工程科技股份有限公司又到风口浪尖。2月19日百利科技发布晚间公告显示，公司于2月18日收到公司实控人、董事长、总裁王海荣家属通知，王海荣因个人原因需要协助相关部门调查，暂时不能正常履职。

图片来源：百利科技官方公告（公告编号：2024-011）

根据公告，百利科技已对相关工作进行了妥善安排，董事会推举并授权公司现任副董事长肖立明代为履行公司董事长等职责，并由公司实际控制人之一、董事王立言代为履行公司总裁职责。

这不是百利科技第一次陷入动荡，往前一点点：

2月以来，百利科技连续三个交易日（2月1日、2月2日、2月5日）收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，引起市场和上交所关注。

2月6日，公司发布股票交易异常波动公告，并同步发布公司实控人王海荣、王立言，及公司控股股东西藏新海新创业投资有限公司的回复。公告称公司不存在应披露而未披露的重大信息，三份回复函则称公司不存在影响上市公司股票价格异常波动的重大事项。

然而，尽管公司表示“一切正常”，但市场似乎并不买账。毕竟再往前看，2023年公司连接面临业绩不佳、控股股东质押、业绩补偿款回收问题、诉讼缠身等事件，一时间质疑声不断。

这家公司究竟做啥的？

百利科技早年是化工行业起家，2016年5月在上交所正式挂牌交易，2017年收购南大紫金锂电（更名为“百利锂电”）后切入锂电池赛道，并发展成为主营业务。2019年公司又成立百利坤艾氢能，进军氢能领域。此外，公司还涉足新能源材料、建筑承包、工程咨询等多项业务，范围甚广。

然而，业务范围广不代表都能赚着钱。 从实际财务状况来看，公司主营业务就两大块。

由于2023年度业绩预告不够详实，我们从2022年财报同样可以了解清楚。

根据百利科技2022年年度业绩报告，2022年度公司实现营业收入32.19亿元，同比增长209.24%，实现归属于上市公司股东净利润858.85万元，同比下降70.71%，扣除非经常性损益后净利润-1,115.31万元，同比下降160.59%，亏损不小。

这其中，主营业务可分两大块。

第一大块为锂电池材料业务，2022全年实现营收28.50亿元（约占公司总营收的89%），同比上涨239.73%，毛利率8.43%，同比下降6.73%。第二大主营业务为石油化工业务，2022年实现营收2.23亿元（约占公司总营收的7%），同比递增12.82%，毛利率32.83%，同比下降4.42%。其他业务许是过于零散，公司并未详细列出。

根据国盛证券调研，公司于2017年收购百利锂电后，锂电业务自2018年起占比持续增长，2018-2021年营收占比总营收分别为47.6%、49.4%、85.1%、80.6%。

可见，不管业务多广，百利科技的营收大头实际来自全资收购的百利锂电。但显然，尽管子公司业务再好，仍然难以支撑起整个集团。

就在今年春节假期前不久（2024年1月31日），公司发布2023年年度业绩预告，业绩并不达预期。

从2023年1月1日到12月31日报告期内，公司预计2023年度实现归属于母公司所有者亏损达8,800万元到1.28亿元，与上年同期相比将出现亏损，扣除非经常性损益后的亏损2.5亿元到2.9亿元。

业绩巨亏，叠加最近公司发布的交易异常波动公告，称百利科技同时存在经营业绩风险和控股股东质押风险，可谓雪上加霜。

然而，归母净利润亏损近亿，扣非净利润为负且亏损高达2亿多，经营业绩存在风险，这并非今年的新闻。上文笔者就写到，2022年公司扣非净利亏损就已达千万，今年成绩更加不理想。

连续两年亏损，公司称一方面是因为公司主营业务受到影响，重要项目之一杉杉项目延期、成本递增，使得该主营项目预亏递增3,900万元（预计）。

此外，由于业务和业绩长期不给力，公司出现长期股权投资减值和商誉减值问题，进一步影响了公司的业务和盈利能力。

长期股权投资减值，主要是指百利科技投资的上游原材料供应商业绩不达预期，导致长期股权投资计提减值准备8,500万元到1.05亿元。

商誉减值则是长期问题了，公司表示主要是全资子公司商誉出现明显减值迹象，预计计提商誉减值金额为1,155万元。

无论是主业经营不善，还是资产减值，都体现出公司在经营和投资风险预估存在严重不足，且应对不足。屋漏偏逢连夜雨，在经营业绩不达标的同时，公司还面临控股股东质押风险，让本就不算好的情况更加糟糕。

控股股东质押风险跟公司大股东有关。

根据交易异常波动公告，截止公告披露日，公司控股股东西藏新海新创业投资有限公司持有的公司股份，占公司总股本的29.80%（为1.46亿股），累计质押股份总数，占其所持股份总数的79.83%（为1.17亿股）。控股股东累计被司法标记及冻结股份总数，占其所持股份总数的100%（为1.46亿股）。

如此高的股权质押比例，很难不让股民认为大股东的资金链紧张乃至更严重，亦或是对公司经营信心不明。

今年1月6日，百利科技在发布控股股东股份被轮候冻结的公告中，也提到若后续控股股东相应股份进行处置，可能对公司控制权稳定性产生影响。

图片来源：百利科技关于控股股东股份被轮候冻结的公告（公告编号：2024-005）

除了上述问题，百利科技业绩补偿款回收问题仍未彻底解决。

公司1月1日发布的晚间公告显示，截至目前，公司尚未收到重庆兴海本期应支付的5151.482万元业绩承诺补偿款。此前重庆兴海的业绩补偿款已多次逾期，并于去年遭到湖南证监局警示，但公告也显示，目前重庆兴海资金较为紧张，后续能否全部偿付依然未知。

图片来源：百利科技官方公告（公告编号：2024-001）

业务太广难免“漏风”？

百利科技受到市场关注已是常事，如果往前翻阅公司收并购、投资及运营日常，我们会发现这家公司的确很能折腾，在经营获利或者说是资本运作上颇有想法。单看百利科技直接或间接有关系的公司就可见一斑。

百利科技旗下全资子公司、直接控股公司众多，子公司的控股或参股公司同样不少，部分如下：

1.全资子公司常州百利锂电智慧工厂有限公司（百利锂电），专注新能源业务，承担了百利科技的营收大头。

2.无锡百擎智能机器人科技有限公司（无锡百擎），为百利锂电收购公司（后者持股60%），专注机器人研发生产业务。据公告，无锡百擎截止2023年11月30日总资产为11,433.44万元，总负债为11,963.96万元，净资产为-530.52万元；2023年1-11月实现营业收入2,855.74万元，实现净利润4.79万元。经营状况着实堪忧，且其业务跟百利科技主营业务关联不大。

3.山西潞宝兴海新材料有限公司（简称“潞宝兴海”），百利科技曾在2018年通过债转股方式取得前者15%的股权，并于2023年12月31日收到潞宝集团支付的第四期业绩补偿款，到此偿还完毕。

4.武汉炼化工程设计有限责任公司（简称“武汉炼化”），为百利科技全资子公司，主要为炼化行业提供工程咨询、设计及工程总承包等专业工程服务。截止2023年10月31日，武汉炼化资产总额2.21亿元，负债总额1.71亿元，净资产5023.15万元；2023年1-10月实现营业收入6904.19万元，实现净利润-30,94.02万元。该全资子公司已于2023年12月22日公布与百利科技实施分立，原因是该子公司在炼化业务设计资质上与公司存在重叠现象，为整合优化公司内部资源，帮助百利科技聚焦主业，故而分立。而从成绩单来看，这家子公司的经营状况同样堪忧。

5.苏州兮然工业设备有限公司（现已更名，简称兮然科技），2023年1-6月实现营业收入5259.56万元，净利润621.45万元（数据未经审计）。兮然科技专业从事粉体研磨设备生产，为百利锂电的设备供应商，后者于2023年取得兮然科技40.83%的股权。

上述公司并未全部覆盖，从这几家公司业务能看出来，百利科技虽然主要聚焦锂电新能源，但业务庞大繁杂，关联公司甚多，涉及款项业务甚多，且不少子公司和控股公司盈利情况堪忧，财务状况着实谈不上多好，对百利科技业绩助力优先。虽宣称有石墨等新材料业务，却暂未看到营收进项。

不仅如此，百利科技出资合作的部分项目，经营状况也是好坏均有，亦或是未来不明。

比如，百利科技曾于2023年7月发布公告，称拟与内蒙古金彩矿业有限公司、海南宝圣佳优投资合伙企业（有限合伙）共同投资设立合资公司，开展高温气冷堆燃料元件用天然石墨粉体项目的研发、生产和销售。

然而，虽称合作公司在行业积累深厚，但经营情况并不算理想。根据公告，金彩矿业截至2023年3月31日，资产总额1.21亿元，负债总额1.03亿元，净资产1768.39万元；2023年1-3月实现营业收入0元，净利润-72.41万元。宝圣佳优更是显示成立时间较短，尚未开展实际业务。