中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，较上一期保持不变，5年期以上LPR为3.95%，较上一期下降25个基点。这也是时隔6个月来LPR报价又一次下调，且创下LPR改革以来最大下调幅度。
不难看出，此次LPR政策调整，不是常规的对称调整，而是不对称调整，一年期LPR不变，五年期以上下调，且下调幅度很大，目的很明确，一方面，要保持货币政策的相对稳定，以便于更好地应对外部环境、尤其是美联储政策变化需要，给货币政策调整和优化留下更多空间；另一方面，考虑到目前企业投资和住房消费都不是很景气，尤其是民间投资信心还不是很足的实际情况，下调五年期以上LPR，对于提振投资和消费信心是能够发挥积极作用的。同时，也可以降低地方政府到期债务的置换成本，减轻地方政府债务负担，缓解地方偿债压力。
值得注意的是，就在5年期以上LPR报价下调的同时，国家发展改革委民营经济发展局草拟的《民间投资引导专项中央预算内投资管理暂行办法（征求意见稿）》也开始公开征求意见。出台这一办法的目的也非常明确，就是发挥政府投资资金“四两拨千斤”作用，进一步鼓励、支持、引导民间投资发展。如果两者能够有机结合起来，是能够有效促进民间投资的。
受外部经济环境的重大变化和三年疫情的严重冲击，经济增长和企业运行都遇到了极大挑战，市场需求不足引发的企业开工效率不高、民间投资不振、房地产市场低迷，已经严重影响经济增长和居民就业，迫切需要通过政策作用提振投资和消费信心。下调银行贷款利率，无疑是非常重要的手段之一。
而从目前的实际情况来看，如果采用单一的降息手段，单纯为了促进投资和消费，是可取的，也是适用的。但是，也要看到，美联储随时可能出台降息政策，会对国际资金的流动带来冲击和影响。如果不留有一定的政策空间，会在美联储出台降息政策后，显得比较被动。因此，采用不对称的政策调整手段，维持一年期LPR不变，下调5年期以上的LPR报价，既可以满足企业投资和居民消费需要，也留足了政策调整空间。
接下来需要解决的问题，就是如何引导企业和居民利用好政策机遇，加大投资和消费力度了。从政策的角度来说，释放的信号已经非常强烈，能否转化成发展的动力和能量，还要看企业和居民对政策的认可与接受，看地方政府如何通过政策来激发企业和居民的投资、消费信心。
从消费来看，可能不需要做太多动员，地方政府一定会配合好政策，做好各种宣传和推广工作，并有可能出台相应的配套政策，鼓励广大居民购房。因为，在如何提振房地产市场问题上，地方是不需要动员的，内在动力也是非常强的。从房地产市场政策调整以来，各地出台的促进住房消费的政策就不难看出，地方是真正拼了全力的，也是义无反顾、一鼓作气的。现在，5年期以上LPR价格又下调，地方当然会抓住这个机会，积极引导居民购房，发挥新的利率政策对住房消费的作用。
关键就在于，5年期以上LPR下调对企业投资能否发挥作用，能发挥多大作用，在什么范围内发挥作用，这是需要地方政府认真对待、认真研究的。因为，地方政府在投资问题上，最重视的是房地产投资和城市建设投资，而不太关注企业投资。从规范政府与企业的关系来看，这是有道理的。但是，很多地方忽视了一个问题，那就是企业投资、尤其是民间投资严重不振，与政府营造的投资环境不佳是有密切关系的。没有良好的营商环境和投资环境，企业如何去投资，又怎么敢投资。自然，投资环境就成了投资能否提振最重要的方面。
政策层面已经最佳，环境层面则仍然问题很多。譬如环保、安全、土地、规划等制约性条件，到底放在什么标准，如何处理可能出现的违规问题，政府在帮助企业协调矛盾等方面，有关方面如何认定亲和情的关系，都有可能制约企业投资，影响企业投资的积极性。因此，需要地方把握好尺度，既不能出现问题，也不能监督过度，避免出现相反的作用与效果。
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