我们很难想象，当一个经济体历经四十年高速增长之后，会突然开始存钱。
一个人突然开始存钱，一定是对未来的期望值开始变得保守；当一个经济体里的人开始普遍存钱，那一定是宏观经济形势发生了某种转变。
而眼下，我们就正处于这种转变之中。
从2020年初到2024年1月，我国家庭大约往银行账户里净存了58.24万亿元，这差不多已经接近我国一年的GDP总量，换算到每个人身上，这四年下来，平均每个国人都往银行账户里存了4万元。
这是一个非常恐怖的数字。
更进一步，在这四年里存的58万亿当中，有82%都是定期存款，这意味着什么？
这意味着越来越多的人开始把银行当成了一种长期投资的理财组合，在经历房地产和股市的下行周期后，大量的民间财富无处可去，最终只能流到银行里，变成定期存款。
国人爱存钱自古有之，但这四年新增存款总额，相当于2009年到2019年这十年的存款总和。
我们爱存钱，但显然没有那么爱存钱，过去四年的存款总额超过了此前十年的存款总额，这本身就足以说明自2020年后，一些事情的发生，尽管我们似乎已经不怎么想起，甚至不怎么提及，但那几年发生的事情，依然深深改变了许多人的认知。
至少，人们变得更爱存钱了，这对宏观经济来说，可不是一个好信号。
一个经济体的经济增长从何而来？
微观上就是有人花的比存得多，宏观上就是有人借贷比储蓄多，当越来越多的家庭开始储蓄，越来越多的企业开始保守不再投资的时候，经济自然就会陷入漫长的增长放缓之中。
因此，任何反常的趋势，我们都有必要从中找到合理的解释，并为这一解释赋予更多的对策，换言之，就是鼓励人们把钱拿出来消费，而不是放在银行里吃微薄的利息。
分年份来看，2022年和2023年是国人存款最多的两年，分别贡献了17.84万亿和16.67万亿元的存款，是有统计数字以来增长最多的两年，且没有受到大大小小不同银行下调定期存款利率的影响。
以建设银行为例，其3年期整存整取存款利率从2022年9月的2.6%，下降到2023年12月的1.95%，但依然没有阻挡住国人存钱的热情。
为什么？
风险可能是一个很重要的因素。
常规来看，选择在银行里整存整取的，除非金额特别巨大，否则利息并非是很重要的考量因素，换言之，大部分人之所以把钱存在银行，更大的可能性仅仅只是为了存放，或强调安全性，仅此而已。
所以，银行的存款利率的调整，在一些极端情况下，不太会影响人们存款的热情高低。
而2022年和2023年，又是非常特殊的两个年份。
2022年，是新冠病毒的最后一年，2023年，则是新冠病毒后的第一年。
这两年之间，储蓄数字的居高不下，更多反映了消费者的心理变化。
这是我们不得不承认的事实，尽管很多人可能自己也没有意识到，但过去三年的新冠病毒，的确给整个社会造成了经济乃至心理上，难以估量的损失。
我不知道是否有相关的行为经济学者对此做过估算，但保守估计，这三年所造成的经济损失，那至少都是上万亿的。
别的不说，仅仅是这四年新增的58万亿存款而不是更多消费，对整个社会造成的经济损失，其实已经高达上万亿。
更不用说，新冠病毒对群体心理的影响，给人的悲观、保守乃至抑郁等行为的影响，根据不少心理学家的估计，可能还会延长数十年。
除此之外，居民存款超趋势增长的背后，也反映了消费者的消费观念，例如买房更少了，以及购买理财的人，也更少了。
根据兴业证券的测算，截止2023年第三季度，居民部门购房下降增加5.7万亿存款，少买理财也增加了4.5万亿存款。
这两者相加，就是十万亿的GDP。
在一个特殊的时期内，居民存款的大增，显然不是个例，日本1990年代时期，也曾出现居民资产配置结构的变化，其中地产占比明显缩水，现金及存款、保险占比明显抬升，股票及基金占比则无明显变化。
这其中，风险是肉眼可见的。
一个经济体的高额储蓄，显然不是什么好消息。
正如我们在前面所说，经济增长一定源自更多的消费和更多的投资，而企业只有看到更多消费的迹象，才会愿意进行更多投资，用规模效应来扩大利润。
而消费者何以能够更多消费呢？
当然是更好的就业数据，更好的工作环境和工作氛围。
资产价格的上涨，也能够起到非常明显的刺激消费的作用。
但从2021年开始，我国房地产就开始从峰值缓慢下降，今年上海1月的新房数据更是直接腰斩，考虑到我国家庭资产结构中房子占比高达七成，房价的下降，其实就是居民财富的缩水。
一个人财富变少了，消费当然就会跟着下跌，尤其是在偿还的贷款不变的情况下。
所以，前几天我们看到，我国房贷利率再次下调，且首次降至4%以下，这背后都是降低家庭的还贷压力，从而让消费得到更多的改善。
但本质上，房贷利率下调，影响的是利息，还贷的总额不会有特别大的变化，以300万的房子30年贷款来算，若采用等额本金，那么可以节省10万元利息，但考虑到这是长达30年的还款周期，因此10万元，虽然有所减轻还贷压力，但总体上不会有特别大的实际效果。
总体来看，这几年的居民储蓄意愿依然非常强，不排除未来还会继续下调存款利率的可能性，为了抑制钱流入银行，降低存款利率，鼓励现金进入市场流通，这是一个不错的办法。
到目前为止，我国居民总储蓄已经超过130万亿，其中有58万亿都是在过去四年里新增的，这是一个非常庞大的数字，130万亿，是我国一年的GDP总量，如何把居民储蓄转化为消费，最终刺激经济增长，相信这也是目前的经济刺激措施之一。
不过考虑到这58万亿中，有超过8成都是定期存款，这也加大了刺激消费的难点和痛点。
另外，除了居民存款加大之外，机关团体存款也累计净增大约5.87万亿元，除了2020年因为大幅增加防疫支出导致存款“只”增加了1907亿元，其余三年均增超过1万亿元，去年更是超过了2.3万亿元。
机关团体存款，就是指国家机关、团体、事业单位存入银行待用的经费拨款，由于这部分资金是先拨后用，还没有用的就成了存款，且主要是活期。
经费拨款大增，这背后同样也和居民储蓄增长出现了类似的趋势。
存款增加，消费自然就会减少，这是此消彼长的结果。
而到此刻，新冠病毒所带来的隐形后果，可能才渐渐显现出来。
新冠病毒导致了物理上的隔绝，而商业活动的本质就是接触交换的结果，因此尽管过去的三年时间里，因为2020年的低基数，我们的增长大幅高于世界平均水平，但在新冠后的恢复速度上，比起美国、日本（日本去年名义GDP5.7%），似乎还略有不足。
问题出在哪里呢？
第一，我认为是在过程中的应对方式上。
不少发达经济体，在三年时间里发放了大量的现金去补贴低收入群体，保障了他们的基本生活，也为疫情后的“报复性消费”埋下了时机。
这个时候，大量的各种现金补贴，很好的为低收入群体实现了兜底，让他们没有太多的后顾之忧。
但我们更多的是在企业层面的减税退费上，企业为此没有大规模倒闭，但作为个人来说，由于三年期间低收入群体的收入减少，企业虽然没有在那三年倒闭，但在后疫情时代，个人的收入损失，已经很好体现在了消费的复苏疲软上。
在这个过程中，尽管企业减负了，但个人没有减负，个人的收入压力和房贷压力、教育压力依旧存在，且由于房地产的下行让家庭财富缩水，这些因素都进一步抬高了家庭储蓄的意愿。
这是不消费的主要原因。
第二，则是公共保障体系上。
坦白说，我国的居民消费抗风险能力还是非常薄弱的。
这里的薄弱，就体现在稍有风吹草动，人们的消费就会如同狼来了一般，很容易因为宏观经济的变化而出现变化，具有非常强的顺周期特性。
原因是什么呢？
成本高，保障弱。
例如，我们的房价收入比世界前列，我们的育儿成本世界前列，生娃贵、房贷重，这些因素都牢牢捆绑了家庭的消费意愿，而医疗教育等问题，也让国人的储蓄意识要更强。
例如过去四年的超额储蓄，很大程度上就是保守型储蓄的结果。
当然，对大量的低收入群体来说，过去四年增加的58万亿储蓄，他们的贡献可能还没有零头，这也是问题的核心之处。
未来，随着我国进入老龄化，大量的独生子女父母会因为衰落而带来更多的医疗问题的时候，届时可能会有部分家庭因病反贫，而这正是我们需要预防的。
促消费说起来很简单，但真正施行起来其实非常困难。
促消费是要让人主动消费，不是给人发钱那么简单，要想让人主动把存在银行里的数字拿出来，换成现金去买买买，这就需要人们对未来有一个不错的预期，例如收入不仅还得起每个月的房贷、养娃、支撑家庭，还能够有一笔闲钱，只有这样，人们的消费意愿才会高涨。
但眼下，就业端的内卷和企业端的价格战，都让我们的供需两端承受着巨大的压力。
现在的居民消费意愿，可能就跟雷总的汽车定价一样尴尬。价格还没有宣布，但已经看到一众竞争对手气势汹汹把新能源价格一降再降，这个时候，小米汽车价格如何定似乎已经不重要了，因为还没有上桌吃饭，桌子已经被人掀翻了。
要创造一个良性的竞争环境，或者说良性的消费环境，这不难，但难在如何在房价下跌、股市疲软、就业内卷、公共保障薄弱等一系列前提条件下，创造一个良性的消费环境，这很难。
这不仅仅考验智慧，更考验消费刺激措施的尺度，以今天的视角来看，要想做到这一点，我们恐怕还需要更长的时间维度，和更多的耐心。
不妨，让子弹再飞一会儿。
end.
作者：罗sir，新青年的职场内参。关心事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。关注我，把知识磨碎了给你看。
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