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各位喜马拉雅·财马早评的听众朋友们，大家早上好，2024年的2月27号，今天是周二。

本周四晚上，我们将为投研圈的用户举办一场专属直播。这次直播内容丰富，涵盖了大家非常关注的3+1投资策略，原来是4+1，其中一个投资方向已经让投资者实现了止盈。

我们还将讨论是否需要调整3+1投资方案，海外市场的配置策略，以及下周即将召开的重要会议。这次会议我们有一些独家信息将提前发布，可能会对投资产生重大影响。

还未加入投研圈的朋友们，可以在公众号“财经马红漫”后台回复“圈子”二字，扫码加入我们的PRO会员，参与这次直播。

也可以在我们的公众号图文中找到海报，扫码付费加入。如果只想听付费直播，可以在公众号后台回复“直播”二字，预约单场直播内容，这些内容是纯私域，不对外公开的。

节目开始前，我们先回顾一下昨天美国市场的表现。

尽管市场小幅收跌，道琼斯指数下跌0.16%，纳斯达克指数下跌0.13%，标普500指数下跌0.38%，

但整体来看，这是一个轻微的震荡调整。科技板块涨跌互现，例如ARM公司股价上涨超过9%，特斯拉上涨3%。

中概股指数上涨0.74%，其中理想汽车的涨幅超过18%。

理想汽车之所以表现亮眼，是因为它去年四季度的业绩大幅超出预期，单季销量达到13.13万辆，营收达到417亿元，归母净利润达到56亿元，毛利率达到23%，净利润率为13%。

在竞争激烈的汽车行业中，这样的毛利率和净利润率是非常难得的，这也带动了其他新能源汽车制造商的股价上涨。

昨天我们还讨论了新能源汽车行业。新能源汽车主要分为两大板块：新能源汽车本身以及动力电池。

目前，这两大板块在资本市场上都处于相对弱势。但相比之下，新能源汽车动力电池的市场反应要优于光伏太阳能。

我们认为，尽管新能源汽车行业目前面临全面的价格战压力，但部分公司如理想汽车，已经实现了产量和利润的正增长，可能会受到市场的青睐。毕竟，新能源汽车的整体需求仍在不断提升。

另外，光伏太阳能领域由于产品同质化问题非常明显，尽管有许多专家和业内人士告诉我，他们使用的电池各不相同，比如异质结电池、PERC电池、钙钛矿电池等，但最终发出的电是一样的，它毕竟是一个标准品。

在生产效率和成本上可能有所不同，但终端产品是一样的，这导致了激烈的价格战。

新能源汽车行业如果有更多的优秀车企能够脱颖而出，依然会有较好的个股投资机会。当然，我们建议这需要高手参与。

另外，大家可能也注意到了，今年以来沪深交易所没有企业IPO获得受理，春节后第二个礼拜IPO市场再度出现零上会。

实际上，监管部门换人后，对市场意见较大的IPO发行过快过猛的状况已经直接进行了逆转。

上周日，我在上海参加了一次高层论坛，其中一位参与过证监部门座谈会的专家建议IPO应该暂停，因为我们需要首先止血。

他认为当前A股市场处于一种非常脆弱的状态，需要先止血，再考虑输血问题。止血的关键是IPO的暂停，这次座谈会上很多人都反馈了这一观点，认为应该给市场一定的休养生息机会。

目前来看，这一建议已经得到了反馈，我们对整个市场的看法依然是，新任班子上台后，未来一个月内，春节开工后，会有较多政策出台，让市场止血并逐步回稳。

从投资角度来讲，回到3000点上方后，再期待市场大幅上涨也较为困难。因此，到3000点之后，国家队救市的概率和力度可能会减弱。

从投资角度来看，我们之前预判的3000点已经到达，尽管最近市场有所震荡，但3000点的目标已经实现。

整体市场的逻辑现在是一个超跌反弹，包括最近中小票涨势强劲，背后是超跌反弹。未来是否有可能迎来真正意义上的中级反弹？

我们定义的中级反弹是指数整体上涨30%，持续时间可能在两到三个月。这是否能够发生，我们还需要观察。

中期反弹有两个基本模式：一是经济基本面真正好转；但目前我了解到的房地产数据依然很弱，这个逻辑可能还比较难以实现。

二是出现主流市场投资品种带动市场人气全面恢复，比如四五年前的食品饮料、白酒，两三年前的新能源等符合国家战略的主流品种。如果未来能有类似这样的行业和领域出现，也可能会带动一波明显的中级反弹。

具体逻辑我们将在周四的直播中详细讲解。

好，今天给大家讲一个具体投资机会，最近我们看到工业母机、人形机器人这些概念又火了。

一个重要的原因是，上周五中央财经委员会第四次会议指出，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。

这意味着什么呢？以前我们提到“以旧换新”一般就是汽车、家电等传统消费品，但这次不一样，还包括机床、锅炉、油漆设备等各类生产设备。

所以我们看到申万机械设备行业过去5天主力资金净流入超过93亿，位居申万一级行业之首。

从市场表现来看，新一轮大规模设备更新直接利好的就是工业母机，通俗的说就是机床。主要为工业生产提供各类机械设备，是现代工业的“心脏”，可以理解为是生产一切工业品的基础设备。

再加上最近多个机器人相关热点新闻出台，比如英伟达GTC大会即将召开，届时将发布加速计算、生成式 AI 以及机器人领域的最新突破性成果。

而人形机器人等高端制造说到底也离不开工业母机。所以我们看到工业母机相关的ETF最近表现比较亮眼。

从更新周期看，传统机床的更新周期约为8-10年。按照10年测算，上一轮机床消费高峰为2011-2014年，现阶段正进入新一轮换代周期。

叠加政策利好因素提振，近几年工业母机的消费需求有望增长。另一方面，随着下游行业升级，如新能源车、5G技术升级，包括近期火热的人行机器人等高端制造领域都将加快工业母机的更新需求。

长期来看，高端数控机床也是“制造强国”的根本。随着政策大力支持叠加数控化率不断提升，这一领域的国产替代空间也非常广阔。

感兴趣的投资者可以关注这个投资机会。但也要警惕短期热点引发炒作性行情、企业端实际资本开支意愿不高可能导致的回落风险。

相关ETF基金及代码见下图：

相关点仅供您参考，不构成任何投资建议或者承诺，如需购买相关产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自己的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。

回顾春节前后，我们对市场做出了几个重要预判，这些预判基本上都得到了市场的验证。

比如春节前的红包行情，以及我们预测节后指数会达到3000点，还有我们指出的投资主流方向是人工智能等领域，这些都已经被市场行情全面证实。

接下来，市场行情将如何发展？在当前的调整之后，我们如何提升投资策略？

这些问题我们将在本周四的内部直播中详细讲解。公众号“财经马红漫”的后台回复“圈子”，抓紧时间加入我们的投研圈年度会员，以获取本周四私域直播的参与机会。

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