一、上周市场回顾

上周国内化纤产业链价格变动

单位：WTI原油单位为美元/桶；CFR中国PX单位为美元/吨；其余单位均为元/吨

数据来源：金联创

聚酯原料：上周国内PTA市场先弱后扬，交投情绪一般。上周初，PTA下游需求恢复缓慢，部分商家接货意向不高导致市场价格下滑；上周中，随着织造厂陆续恢复，刚性需求支撑下，PTA价格窄幅走强，同时油价及PX调油逻辑提振，远期货成交有所好转；上周末，PTA供需结构缺乏利好提振，市场交投僵持下多维持震荡趋势。

上周华东乙二醇市场震荡为主。供应端来看，上周内装置无明显变化，港口发货不畅导致去库乏力，小幅累库，打压市场信心；需求端来看，下游聚酯开工逐步恢复，但终端情绪不佳造成聚酯产销不佳，支撑不足；目前乙二醇市场供需僵持下情绪转弱。

下游市场：上周产业链低位调整。上周初原料弱势调整，拖累市场气氛故聚酯工厂有不同程度下调。尽管上周中有小幅回调，但下游采购情绪偏淡，故成交重心变动不大，整体涨跌幅多在1%附近。

二、本周市场关注点

  • 中东地缘政治局势或继续困扰原油市场

  • 聚酯 开工率有望回归至高位水平

  • PTA装置重启及检修情况

  • 宏观经济方面及油价波动情况

三、本周市场展望

PX展望：预计本周亚洲PX市场僵持整理。欧美调油需陆续进入旺季，成本面维持坚挺态势，另外韩国加德士PX检修中，现货供应压力不大，不过下游逸盛大化PTA装置计划近期检修，抑制市场需求。

PTA展望：预计本周国内PTA市场或震荡走强。从成本端来看，中东地缘政治局势或继续困扰原油市场，国际油价保持震荡趋势，对PTA支撑稳固；从供需端来看，PTA工厂存在检修计划，然聚酯开工率有望回归至高位水平，整体供需格局潜在利好，同时汽油消费传统旺季下，调油需求对原料PX价格形成支撑，从而支撑PTA市场，因此PTA市场或出现走强行情。

乙二醇展望：预计本周乙二醇市场延续震荡走势。目前市场偏弱震荡为主，本周港口到货不多，供应端仍有支撑，且随着聚酯旺季到来，港口或有继续去库可能，外围装置检修造成进口减少，下游聚酯开工逐步恢复，且库存偏低，买盘刚需为主，供需稍有缓解，多关注宏观面消息，建议谨慎操作为主。

纤维级PET展望：预计本周国内纤维级PET市场或呈窄幅波动走势。成本面来看，本周国际油价或继续保持高位震荡的态势，原料PTA及乙二醇或跟随调整；供需面来看，目前聚酯切片库存高位，且前期聚酯切片检修装置陆续重启开工，切片供应量预期增加，下游需求逐步恢复，新增订单或逐渐落实，但或仍存谨慎情绪。预计本周纤维级PET市场或窄幅波动运行，继续密切关注原料市场动向。

瓶级PET市场展望：本周，从成本端来看，中东地缘政治局势或继续困扰原油市场，国际油价保持震荡趋势，对PTA支撑稳固，乙二醇港口到货不多，供应端仍有支撑，且随着聚酯旺季到来，港口或有继续去库可能，成本支撑尚可；供应端安阳化学聚酯瓶片装置检修结束，市场供应继续稳步增加，对市场支撑有限；需求端，进入3月份，下游软饮料行业陆续进入补库旺季，市场买盘预期增加，综上，预计本周聚酯瓶片市场或偏暖运行，报盘紧随原料盘面调整，望业者谨慎操作。

涤纶纤维展望：预计本周涤纶纤维市场将坚挺偏上为主。国际油价或呈现震荡态势，对PTA支撑表现稳固。下游需求方面，目前下游织造厂及纱厂已陆续恢复开工，但春节前透支一部分3月行情，故传统的“金三”行情启动或较往年同期偏迟。受此影响，短期涤纶纤维市场将小幅上涨为主，但仍需关注涤纶工厂去库情况。

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