在外汇市场上，对日元兑美元升值的警惕正在加强。在交易货币买卖权利的货币期权市场，押注日元升值的交易正在增加。日本银行（央行）的审议委员高田创对货币紧缩做出积极发言，随后日美利率差缩小、日元贬值踩下刹车的可能性被意识到。

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从日元兑美元的交易中“看跌期权（卖出权）”减去“看涨期权（买入权）”需求的风险逆转（risk reversal）来看，3个月指标在-1.3%左右，负向幅度扩大至约1个月以来的最大水平。负向幅度越大，越显示买入日元的需求正在加强。

高田在2月29日的演讲中，针对日本目前的货币宽松表示“包括应对退出（货币宽松）在内，有必要讨论机动灵活的应对方案”。越来越多观点认为，日本银行将尽早解除负利率，日本时间深夜一度出现日元兑美元升值至1美元兑149日元区间前半的情况。

不过，据悉日本银行总裁植田和男在3月1日对实现物价目标表明了谨慎态度，日元兑美元汇率徘徊在1美元兑150日元左右。瑞穗银行的调查员南英明也指出，“投资日本股票的海外投资者为规避汇率风险正在增加日元卖出”。

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