经济导报记者 石宪亮

3月12日，安徽大昌科技股份有限公司(简称“大昌科技”)对深交所第二轮问询进行了回复，并更新了招股书申报稿。

公司毛利率下滑趋势明显

大昌科技拟在深交所创业板上市，其主要从事冲压和焊接汽车零部件及相关工装模具的研发、生产和销售。公司本次IPO保荐机构为国元证券，拟募集资金3.74亿元。公司实际控制人钟华山持有57.69%的股份。

该公司IPO申请被受理日期为2023年6月27日。同年7月24日，深交所对公司发出首轮问询，但直至今年1月17日，大昌科技及保荐机构才回复了首轮问询；今年1月30日，深交所向公司发出第二轮问询。

最新申报稿显示，2020至2023年上半年，大昌科技营业收入分别为5.75亿元、8.26亿元、10.77亿元、6.23亿元；净利润分别为0.45亿元、0.7亿元、0.75亿元、0.32亿元。公司综合毛利率分别为21.64%、19.62%、17.11%和16.65%，呈现出明显的下降趋势。

深交所在第一轮问询中，共问询了14个方面的问题；第二轮问询的问题涉及了11个方面，主要是对第一轮问题的进一步追问，例如关于行业与业务特点、关于第一大客户、关于其他客户与收入事项、关于模具、关于采购供应商和成本、关于毛利率、关于固定资产与产能、关于存货、关于关联方与合规经营等，这些方面的问题在首轮问询中就出现过；新增的问题是有关期间费用方面的。

客户开发有效性有待提高

最新申报稿显示，大昌科技募投项目共有三个，分别为合肥汽车零部件智能工厂项目，计划总投资3亿元，拟投入募集资金1.89亿元；汽车零部件智能化生产线技术改造项目，计划总投资1.18亿元，拟投入募集资金1.05亿元；补充流动资金0.8亿元。

大昌科技在二轮问询回复中，对合肥基地募投项目的现状进行了披露。公司表示，截至2024年1月31日，合肥基地募投项目已经投入1.58亿元，占合肥募投项目投资总额的比例为52.66%，部分冲压设备、焊接设备和电泳产线已经建成。目前，已有冲压设备8台(套)，其中800t以上冲压设备4台(套)，已经建成冲压产能为3170.53万次/年。未来公司将根据承接项目情况，逐步增加机器设备投入。公司预计合肥基地2024年度和2025年度冲压产能需求分别达到1537.81万次和2784.46万次，按照目前的冲压设备计算产能利用率将达到48.50%和87.82%。公司已取得大众安徽、大众一汽零部件的项目定点，且持续获得新的项目定点，公司已经采取了产能消化的措施，合肥基地不存在较大的产能消化风险。

不过，在深交所的追问下，大昌科技在最新申报稿中增添了“客户开发有效性风险”。公司表示，截至2023年12月31日，公司已经获得18家汽车主机厂的一级供应商资格认证，但除奇瑞汽车、广汽集团、广汽本田等前五大客户外其他客户的主营业务收入占比仍较低。虽然公司已经开发了比亚迪、大众安徽等客户，并且已经承接部分零部件项目定点，但相关客户收入占比仍较小。未来若不能持续获得新开发客户零部件项目定点，或者公司产能或产业布局不能够满足客户的需求，公司可能面临客户开发有效性的风险。

与奇瑞汽车关系较复杂

大昌科技收入主要来源于奇瑞汽车、广汽集团、广汽本田三大客户，2022年度，公司对这三大客户的销售占比分别为50.01%、22.9%、13.93%。

最新申报稿显示，报告期内(2020年至2023年上半年)，公司来自奇瑞汽车主营业务收入分别为2.39亿元、3.93亿元、5.08亿元和3.04亿元，占公司主营业务收入的比例分别为43.35%、50.70%、50.01%和51.06%，公司对奇瑞汽车存在重大依赖。

第二轮回复显示，大昌科技与奇瑞汽车之间关系较为复杂。国富基金于2020年11月入股公司，目前持有公司3.07%股份，奇瑞汽车关联方芜湖瑞创投资股份有限公司(以下简称瑞创投资)持有国富基金39.75%份额，瑞创投资部分投资人系奇瑞汽车在职人员。其中，瑞创投资持股1%以上的奇瑞汽车关联股东包括7人，分别为奇瑞控股、奇瑞股份董事长兼总经理尹同跃，奇瑞控股常务副总经理李从山，奇瑞股份副总经理高新华，还包括已经退休的周必仁、冯武堂、鲁付俊、张屏等。

另外，奇瑞汽车为推广其供应链凭证的使用，2021年4月调整了与大昌科技的结算方式，由原本的“60%票据+40%现汇”修改为“30%数字化应收债权凭证+30%银行承兑汇票+40%现汇”。值得注意的是，其中数字化债权凭证为奇瑞系统内的“宝象”票据，该票据只能在奇瑞票据系统内使用，而且其贴现利率高于银行承兑汇票。因此，大昌科技的部分上游供应商并不接收“宝象”票据。

业内人士认为，若大昌科技大规模接受和使用“宝象”票据，公司与奇瑞汽车捆绑程度会越来越深，一旦奇瑞汽车发生大的变故或者现金流风险，大昌科技会受到非常大的伤害，手中的“宝象”票据甚至可能成为废纸。这不符合上市公司需要独立经营及持续经营的原则。

合规经营问题被问询

拟上市公司的关联方及合规经营，一直是证监会及交易所重点关注的问题。大昌科技申请材料及首轮问询回复显示：张燕铮控制公司10.45%股份的表决权，其控制企业向公司主要客户之一广汽集团销售汽车线束，报告期内年度销售金额为2.44亿元至5.72亿元；股东高宏持有公司4.99%股份，其持有的公司股份因2起民事执行案件处于冻结状态。目前法院已裁定扣划高宏持有发行人股份的应付股利；公司2023年8月发生一起安全生产事故，主管部门相关说明显示，根据目前调查进度及掌握的有关证据，该起事故不属于较大及以上生产安全责任事故，不会构成严重失信行为。相关事件调查尚未结案。

深交所要求公司说明张燕铮对公司获取客户是否发挥重要作用，是否存在关联方为公司代垫成本费用的情形，是否存在其他利益安排；说明高宏入股公司背景，相关执行案件与公司是否存在关联，是否可能涉及刑事案件，案件最新进展及相关股份被强制处置的风险情况，如股份被强制处置是否可能导致发行人股权结构、生产经营和公司治理发生重大变化；说明安全生产事故的最新调查进展，是否存在同一安全生产事项重复发生的情况，公司是否存在重大违法违规，内控制度是否有效？

大昌科技在二轮回复中表示，经核查，广汽集团系由发行人独立开发，张燕铮对发行人获取客户无重要作用。高宏与公司实际控制人钟华山系朋友关系(EMBA研修班同学)，且同为长春鑫洋的股东及董事，其案件均为民事纠纷，与公司无关。高宏持有的公司股份有被法院强制处置的风险，但不会导致公司股权结构发生重大变化。

公司表示，“8.13”事故死亡1人，直接经济损失低于1000万元。因此，本起事故不属于较大及以上生产安全责任事故。公司安全生产内控制度得到有效执行。

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