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从企业家的角度探究商业本质
01
3月份是黄金月，截止到12号，国际现货黄金每盎司2180美元，国内的金价也突破了每克500元。
伴随着黄金一路猛涨，高兴不只有像周大生、周六福这些珠宝商，还有芯片厂商也在闷头猛赚。
诶，黄金怎么跟芯片厂商扯上关系了？
其实不只是黄金，还有芯片厂商卖珠宝，电池厂商卖废品的，慢慢听下去，你还会有更多不一样的发现。
02
一次偶然的机会，我跟我们单仁牛商一位做LED灯的学员聊天的时候，学员说真羡慕自己上游的芯片厂商，一边卖芯片，一边卖黄金，现在芯片价格跌了，黄金反倒涨了，正反都是赢。
诶，这就有点意思了，回来一查，你还别说，还真有这么回事。
国内LED芯片的头部企业聚灿光电，就是“左手硬核造芯片，右手黄金卖不停”。
根据聚灿光电2023财报，2023年营收24.8亿，其中一半营收是来自核心业务LED芯片，另一半营收就是来自于黄金废料回收，足足卖了12亿，跟核心业务基本对半开。
当然，因为是芯片这个科技赛道，公司并没有过多去解释这12亿的黄金怎么卖来的。
但我们查了一下发现，黄金还真是非常适合芯片厂商的第二条收入曲线。
因为黄金具有非常好的导电性能，导电率在金属中位居第三位，化学性质十分稳定，本身又耐腐蚀，耐氧化，是制造电路板和高端电子器件的关键原材料。
像在LED芯片生产中，就要采用蒸镀工艺在芯片上焊接电极，通过蒸镀金属加大芯片的电流导电面积。
这个工艺很复杂，但我们可以联想一下平常看到的电焊场景，是不是一焊接就火花四溅？
这个过程也差不多，黄金会四处乱飞，没有落在芯片上的黄金就成了废料。
根据统计，在LED芯片的蒸镀环节，每生产1.6亿颗芯片，至少需要消耗10公斤左右的黄金，这中间会有相当大一部分黄金变成废料。
芯片厂商就会把这些废料回收起来提纯，然后按照市场价卖给黄金回收公司。
除了黄金之外，大家还可以想一想，芯片还有什么重要材料？
提示一下，我们制造芯片是不是经常会听到晶圆，晶圆就是硅晶片，原材料就是硅。
当然，芯片需要的硅不是一般的沙子，而是质量、硬度要求非常高的硅，比如碳化硅，像半导体行业就有专门的碳化硅晶片厂。
但是，比较有意思的是，这几年天然钻石越来越不火了，取而代之的是合成钻石，比如说莫桑钻，它的原材料，诶，好巧不巧就是碳化硅。
因为芯片对精度的要求非常高，工艺难度也很大，这些碳化硅晶片厂会有非常多没达到良品率的“残次品”。
但对于珠宝厂商来说，我要求低啊，我又不要搞电子产品，我把你的“残次品”打磨打磨，我就当钻石去卖了。
你看，这一下是不是形成闭环了？
像天科合达在2020年申请科创板上市的时候，还闹出过笑话，因为自己卖宝石晶体的营收和毛利，比自己卖晶片的核心业务要高的多，被质疑科创属性，最后拒绝他们登陆科创板。
天科合达一气之下也不上市了，继续卖宝石晶体了。
03
当然，不只是芯片半导体行业，新能源革命爆发后，特别是新能源汽车替代率迅速上升，有些电池厂商和材料商，发现“废品回收”这项业务非常有前景。
深圳就有一家企业叫格林美，他是制造动力电池所用的三元前驱体、三元正极材料，以及3C数码电池材料（四氧化三钴）的材料制造商和废品回收商。
大家都知道，动力电池是新能源汽车的核心部件，特别是高镍三元电池，是长公里续航以及高端新能源汽车的必选，需求会越来越大。
这种动力电池的核心材料就是三元前驱体、三元正极材料，更进一步就是镍、锂、钴这些原始资源。
但是，根据USGS(美国地质勘探局)的统计数据显示，中国钴资源只有全球的1.13%，镍资源只有全球的3%，锂资源只有全球的7.1%。
储备量并不多，但中国对钴、锂、镍的使用数量却占到全球使用数量的一半以上，供需严重不平衡。
那除了去挖矿，哪里还能获得这些资源呢？
那就是废品回收。
把废旧的电池、报废汽车回收起来提取其中的原料，既可以直接卖原料，也可以进行再制造，然后卖给生产商，再去循环使用。
这是一个隐藏在产业链背后的细分市场，甚至连行业内的人，都不知道自己的产品报废之后去了哪里。
但就是这种别人看不上的“废品”诞生了巨大的价值。
2022年，格林美营收超过290亿，同比增长52%，净利润12.9亿，同比增长40%。
他们回收处理的各种电子废弃物占中国报废总量的10%，循环再生的钴资源是中国原钴开采量的3倍，镍资源占中国原镍开采量的13%，钨资源占中国原钨开采量的6%。
收废品的业务，其实远比我们想象的更加大，更有需求。
因为它还关系到了一个大的方向，“绿色经济”。
根据中信证券的统计，中国汽车报废的高峰期会在2025年来临，最大的触发点是新能源汽车渗透率上升，2025年，中国会有3.19亿辆的燃油车要报废，报废率超过20%。
到2025年，中国危废的处理显性需求，预计要达到13000万吨，是全世界最大的电子废弃物产生国，比起庞大的需求，能提供完整解决方案的企业还有巨大的缺口。
所以，其实不只是格林美，包括今天的宁德时代、华为、苹果这些制造商和终端商，都把目光投向了“废品”，都在做自己的回收业务。
就拿手机来说，中国平均每年会产生4亿部以上的废旧手机，存量超过20亿部，但只有5%的手机，能够进入到专业的回收平台。
但是，每吨废旧手机可以提炼出200克黄金、2200克白银、100千克铜，以及各种原料可以投入到再生产当中。
这也是为什么各种以旧换新的活动越来越多，我们看不上的废品和电子垃圾，在不同的企业眼里，反而是一片值得挖掘的金矿。
我们其实也可以去挖一挖自己的业务和产业链，有时候，第二条收入曲线并不是要进入到一条全新的赛道，它可以来自于你的上游和原材料，甚至是那些我们并不在意的“废品”、“垃圾”。
责任编辑| 罗英凡
本文图片均来源于网络
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