创作声明:本文为虚构创作,请勿与现实关联
终于来了!
今天上午,日本央行正式宣布取消YCC政策,将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%。
消息出来后,引起了短暂恐慌,日经指数跳水了8分钟,然后立刻又涨回来。
日元汇率则没什么犹豫,美元兑日元短短5个小时涨了1个多点。
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这说明市场对此是早有预期的。
经历过上周的恐慌性回调后,日元贬值、资产打折、日股涨的逻辑,并没有变。
这次日本加息,只是让这个逻辑变得更加坚挺。
01
日元都去哪了?
日元是很特殊的货币。
其实之前就写文章预测过,日本央行加息后,日元不仅不会升值,反而可能贬值更快。
紧接着引发连锁反应,日本资产继续“打折”,日本股市越发被低估、继续涨。
当时很多人觉得我胡说,现在事实胜于雄辩。
这次再更深入聊聊。
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最近20年,日本一直在疯狂印钞,且利率一直维持在超低水平。
这没什么奇怪的,其他经济体也在大量印钞,货币总量都在飙升。
最重要的目的之一,就是抬高通胀率,避免陷入恶性通缩。
奇怪的是,中、美、欧印钞,物价都有很明显的上涨;只有日本,物价基本没变。
按照最简单的数学逻辑:商品价格=货币量/商品数量。
日本人口这些年变化不大,可以视为商品数量基本不变。
既然商品价格也没变,只能说明,流通在日本社会的货币总量也基本没变。
那这么多年印的这么多日元,都去哪了?
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