全球市场的目光再次聚焦美联储。美联储将于北京时间周四凌晨2:00公布最新利率决议与季度展望报告(SEP)，美联储主席鲍威尔则将于2:30举行例行的会后新闻发布会。在美国持续高通胀的背景下，美联储此次利率决议或将引爆全球市场，引发新一轮震荡。

美联储或在鹰鸽之间寻求平衡

美联储上一次加息还要追溯到去年7月份，这也是美联储在过去两年紧缩周期中的第11次加息行动。尽管市场普遍预期美联储将在此次会议上维持利率不变，但由于美国面临的粘性通胀问题比预期更为棘手，美联储需要在鹰派和鸽派之间寻求微妙的平衡。

一方面，美联储需要维持高利率以控制通胀；另一方面，持续的高利率也可能对经济造成负面影响。因此，美联储官员对未来利率走向的预测将备受关注。去年12月的利率点阵图曾指向2024年降息三次，2025年降息四次，2026年再降息三次。然而，在通胀问题持续的背景下，美联储能否按照此前的预期降息，仍存在较大不确定性。

缩表或放缓 油价飙涨在望？

除了利率决议，美联储缩表进程也备受市场关注。自2022年年中以来，美联储每月允许至多600亿美元的美国国债和350亿美元的机构抵押贷款支持证券(MBS)到期不续，以缩减其资产负债表，这个过程被称为量化紧缩(QT)。目前，美联储已将其证券持有量从2022年4月的8.5万亿美元减少到约7万亿美元。

多数经济学家预计美联储将在今年6月宣布放慢量化紧缩步伐，从6月或7月开始实质实施减码QT。这可能对市场造成重大影响。有迹象显示，美债交易员当前正在加大对国债的空头押注，并买入衍生品以防范抛售，以应对今晚美联储可能调降年内降息预估幅度的风险。

更值得关注的是，美联储此事或将对大宗商品市场，特别是油价产生重大影响。凯雷投资集团(Carlyle Group LP)的Jeff Currie表示，如果美联储在未来几个月降息，油价将远高于目前市场普遍预期的每桶70至90美元。这意味着，一旦美联储释放降息信号，油价或将迎来新一轮飙涨。

综上所述，美联储此次利率决议无疑将牵动全球市场的神经。无论是在利率、缩表还是大宗商品等方面，美联储的决定都将对市场产生深远影响。在美联储"靴子落地"之前，全球投资者或将迎来一个"不眠之夜"。

本文源自金融界