中国CPI和PPI，

今年全球经济最重要的事情之一

文 | A 森

A视野

2024

03/22

原 创

A视野 ID: AndsonVision

发现一个真实的世界

从战场到商场

大家有没有注意到，近期大A其实还是比较能打的？！

出了很多文件，基本上都是回应了市场的呼吁。

然而，这并不是关键！

至于所谓的北向资金，很明显，马甲型为主，看上去外资，实际很多就是内资。

很明显，近期盘面的情绪正在发生改变，更乐观了。

这里面有一个关键性的要素：

2月份CPI回正

去年4月份开始，无论房股，都是单边往下，两者形成了非常明显的“正相关”，甚至有点“你追我赶”。

与此同时，CPI也是不断下降，PPI(生产者价格指数)更是负数徘徊。

现在，CPI回正了，甭管是不是春节效应，市场的想象力和期望空间就打开了。

即，如果后面每个月CPI都是正数，那就意味着需求侧得到了巨大的改观。既然需求侧改观了，那企业的利润也会改观，那就说明预期中的稳增长还真的有机会了？！

各位，这个逻辑是非常关键的，甚至是眼下市场信心回暖的比较重要的因素之一。

此外，市场也在测算另一点，如果美联储后面降息，那全球通胀可能还会反弹。“二次通胀”的背景下，国内岂会不受到输入型通胀影响？如果会，那需求侧还会进一步企稳。

事实上，现在很多东西已经开始涨价了，而且幅度不小。

这里面有一层逻辑，就是前几年的各种亏损，让各行各业中还苟延残喘的企业想通过涨价来“扭亏为盈”，甚至是“补偿”2023年的巨亏。这个就跟2023年年初疫情全面解封后，很多民宿价格暴力涨N倍来补偿3年疫情的冲击，是一个道理。这个情况，将会是目前很多企业的主旋律。

所以，“国内再通胀”将是进一步刺激股市信心的关键性因素，属于意义重大。

这其中，PPI是大型国有制造业企业为主的产成品价格，利润率都苦哈哈的跌了好几年了，人家也有涨价冲动，否则这么多债务压力怎么洗？

所有这些，如果不能通过广义房地产拉升来洗，那就只能通过更高的通胀来洗，这才是市场的核心逻辑。

印了这么多钱，不让房价涨，那就物价涨。

物价涨，或者市场有强烈的物价涨和服务业涨价趋势，那股市会先行出现异动，这就是我们现在这个节点的实际情况。

其实，我们现在的外部压力很大。

美国人年内第二次向全球警告，中国严重的过剩产能会如何如何有破坏性。

这意味着，国内拉升内需更为紧迫，外部贸易的纷争会升级到严重拖累我们外贸扩张的地步。

而且，就在眼前！

然而，眼下拉升楼市，需要一个时间周期，短期很难。

那么，接下去，CPI和大A相互强化的逻辑，就是唯一走的通的路。

CPI涨的越是扎实，意味着企业利润面的改善会加速，则大A的估值也会被炒起来；大A走强越是确定，会产生财富效应，进而让赚到钱的人去实体场景下买买买，进而又推升CPI实际走强。

其实，这个局面也是村里喜闻乐见的。

美联储现在还没有降息，对比眼下国内拼命降息可能会动摇人民币汇率的维稳，还不如选择“无痛当妈”。即刺激大A局部赚钱效应，相当于定向给股市中部分居民家庭发钱。既不影响人民币汇率，内需还有稳住的机会面。

换个思路理解：

每年公布的“信贷投放目标”，“GDP目标”，“宏观杠杆率目标”，这些可不是没有意义的东西。

事实上，这些就是村里宣布，今年允许多少人赚到大钱，这个名额就被固定下来了。这就像抢椅子的游戏，这些大会宣布的全年经济数据目标等同于确定了一共有几把赚大钱的椅子，然后让大家去抢。在人比狗多的环境下，你抢到了，那你就先上岸。这就是游戏的本质，更是目标数据的“警示”。

而今年上半年的第一个重要的“抢椅子”游戏，就是眼下我们的大A。

你能够抢到椅子，那你就先上岸；你没有抢到，麻烦继续吃土。这才是真相！

现阶段，让大A走强，已经是决定全年能否完成5%的GDP目标的关键起手势了。

客观而言，需求侧真的还是很菜。

这里面的重大问题是，如果GDP不能完成5%的目标，那宏观杠杆率的利息负担就没法接得住。那么，全年各种爆雷就会如雨后春笋。

而要完成5%的GDP目标，特别是上半年就要行情拉起来，大A是唯一可以使用的工具了。

它的特点就是，快、狠、猛。

关键大A还是显眼包，只要连续拉升，连一大堆退休老大爷都会马上知道，信心都会爆棚，有一种阳澄湖大闸蟹横走看世界的既视感。

此外，现在居民家庭的存款分布很不均衡，很多人手里的可使用的现金并不多。大A正好有一个特点，就是所需要的资金门槛不高。

在创业等同于找死、就业难于10月怀胎、升职加薪如同水中月的大环境下，给你一个场子，有机会捞几个银子，干不干？

是的，这就是村里要打造的东西！

看看全球主要经济体，基本上都是这个路子。

这里面还有一个规律，越是经济基本面不是很好，股市越是要努力护盘拉升，否则经济基本面会更加崩坏。看看日本、欧洲等等，都是如此。

当然，在A森看来，大A阶段性走强还是我们跟美国人金融战的新分水岭。

去年一直被动挨打，那是人家还在极限加息的主升浪，没办法。

现在，美国的加息最猛的阶段就这样了，那么，我们要做的就是抢夺人民币资产的定价权。

去年美国人各种骚操作，实际是成功操弄了我们人民币资产的定价权，这就是为何我们很被动、很受伤、很郁闷的关键。

可是，现在美国人的加息操作也浪不了多久了，就算日本人来拼，最恶劣的阶段已经过去了。

面对美国人的高息、日本人加息，尽管我们央妈短期为了捍卫人民币汇率还不能马上拼命降息，但是，争夺人民币资产定价权的战役已经可以打起来了。

只要大A起来了，甚至短中期大A的赚钱效应可以达到相当高度，那么，国内很多资金就入场，外面的游资可能也会被吸引起来。如此一来，不仅人民币汇率有机会去捍卫，而且还能够对冲美日金融战同盟的最后一击。

香港楼市撤辣、村里4个有关大A救市的重磅文件、转融通的新规等等，这些都是一个庞大的系统性阻击美国金融战的有机组成部分。

但是，不管如何，大A里面要有相对较强的赚钱效应，哪怕是局部较强的赚钱效应，在面对日本央妈加息的背景下，已经是必须出的一剑。

对于个体，现在不去抢到大A里面的“椅子”，那就是错过了千载难逢的机会了。

近期，市场突然开始炒作“通胀”了。

猪肉板块的异动，是非常明显的信号。

相信我们【森学院】的学员都会心领神会，因为，这就是我们此前提示的三根赛道之一：

炒通胀预期

必须看到，炒通胀，远不止是炒炒猪肉。

随着猪肉炒作的开始，市场对于后续国内“再通胀”的预期开始升温，会涨价的东西会越来越多。

因此，这个方向值得我们深挖，这里面的赚钱套利机会很多。

由于整个市场的情绪才刚刚回暖没多久，况且还有很多企业现在亏损也需要涨价来自救，因此，整个“再通胀”行情会是我们接下去必须要抓住的一个重要风口。

村里的动作，正在按照我们一直以来说的方向在推进。

可以说：

大A这轮春季攻势行情，还没有结束，机会就在眼前！

一旦错失，全年白忙