这个月，欧莱雅集团旗下修丽可推出品牌首个三类医疗器械产品——“铂研”胶原针。从医美围术期“妆字号”护肤一脚跨入“侵入性”医美注射领域。从欧莱雅2023年将旗下活性健康事业部更名为皮肤科学美容部的动作看，其对医美领域的“野心”早就有迹可循，此次通过旗下定位最高的品牌修丽可落地，也再一次印证了集团对医美市场的探索意愿。至此，修丽可也成为高端美妆品牌中唯一拥有医疗注射品类的品牌，再获一大增长动力来源。
另外值得一提的是，此次修丽可的“铂研”胶原针使用的产品专利和产品原料均来源于锦波生物。而这已经不是欧莱雅集团与锦波生物的第一次合作，早在去年末，欧莱雅就将锦波生物的重组胶原蛋白成分加入到核心单品“小蜜罐”中。而在欧莱雅入局重组胶原蛋白之前，资生堂旗下资悦基金也早在2022年投资赛道上的另一家中国企业创健医疗，且资生堂方面还公开表示双方将在医美领域展开深层次的合作。在诸多头部外资美妆公司“用钱投票”释放出的积极信号下，重组胶原蛋白似乎也越来越成为一门确定性的生意。
“注射医美”是修丽可第二增长曲线？
近年来，随着医美技术的发展、医美消费门槛的降低，国内医美市场呈现出爆发态势。据咨询机构Frost&Sullivan预测，2024年中国医美市场规模有望达到3185亿。这也催生出非常大的“医美围术期”护理市场，以医美领域的术后修护产品为例，医用敷料类产品的市场规模预计到2026年将达到253.8亿元。从2022年到2026年复合增长率高达30%。早在12年前，修丽可就把一只脚迈入了“泛医美”市场。在2012年进入中国同年，修丽可正式提出“整全护肤”的理念，将经临床证实的功效性护肤品与医美项目相整合，为消费者提供从“医美项目前的日常居家护理”“医美项目后的立刻及时性护理”到“医美项目后的居家护理”三个层次和场景的整套皮肤提升方案。根据品牌数据，修丽可已经通过“整全护肤”方案，用十多年时间渗透进了全国上万家医疗机构和美容院线，在修丽可客群中，医美用户浓度高达21%。
与此同时，《FBeauty未来迹》了解到，修丽可在中国不仅积累了丰厚的院线渠道资源，更收获了高价值客群。该品牌的消费人群中，具有本科以上学历的和年护肤消费超五千元的用户占比均超过六成，呈现出高净值特性。可见，修丽可已在医美护肤市场获得头部站位，那么为何还要进一步入局医美注射赛道？这离不开医美围术护肤竞争日益加剧的大背景。越来越多的“玩家”正在入局，比如贝泰妮2022年推出定位“医美搭档”的高端专业护肤品牌AOXMED瑷科缦；福瑞达旗下医美护肤品牌“珂谧KeyC”在2023年底上线；医美巨头爱美客主要围绕消费者的医美术后护肤和日常颈部、眼部的抗皱、紧致等细分需求，于去年推出的“爱芙源”、“嗨体熊猫”和“嗨体护肤”三个护肤品牌。在市场竞争日益激烈的背景下，尽管修丽可提前十余年布局，具有极强的先发优势，但面对越来越密集的竞争“对手”，修丽可从提供“泛医美”解决方案到跨入侵入式美容治疗，或许就是它发展第二增长曲线的重要一步。
布局重组胶原蛋白，是步好棋吗？
更进一步讲，修丽可乃至欧莱雅集团这步“棋”，也下在了近年来最火爆的重组胶原蛋白赛道上。根据Frost&Sullivan数据，中国重组胶原蛋白产品市场规模从2017年的15亿元增至2021年108亿元，年均复合增长率为63.8%，未来预计将以42.4%的复合年增长率从2022年的185亿元增至2027年的1083亿元。相应地，重组胶原蛋白产品在整个胶原蛋白产品市场中的渗透率将从2017年的15.9%提升至2027年的62.3%。据了解，修丽可此次推出的新品“铂研”胶原针的注册证是锦波生物旗下的第二款重组胶原蛋白医美针剂，是国内首款“重组III型胶原蛋白水光针”，该产品适应症为面部真皮组织填充，以纠正额部动力性皱纹（包括眉间纹、额头纹和鱼尾纹）。主要针对25岁之后，因胶原蛋白流失出现的松垮、暗沉、细纹等肌肤问题。据锦波生物在国家药品监督管理局的注册信息显示，该产品由2mg/ml的重组Ⅲ型人源化胶原蛋白和0.9%的生理盐水组成。
该产品的原料供应商锦波生物成立于2008年3月28日，是一家利用合成生物学致力于功能蛋白基础研究和产业化的医药企业，去年7月20日，锦波生物成功在北交所上市，成为北交所“重组胶原蛋白第一股”。根据其最新财报，2023年锦波生物营业收入达7.8亿元，同比增长99.96%；净利润约3亿元，同比增长174.61%。凭借其良好的盈利能力而被外界看好。目前，锦波生物已完成包括Ⅰ型、Ⅲ型、XVII型等重组人源化胶原蛋白主要的基础研究，旗下两款三类重组III型胶原蛋白医美针剂均已获得国家药监局批准上市。此次与修丽可推出“铂研”胶原针中使用的是重组III型胶原蛋白（A型）技术。
锦波首席科学家、复旦大学教授姜世勃指出，这种A型人源化胶原拥有更强的亲和力、能够自组装更稳固的三螺旋结构、更好的生物活性，更强的功效（细胞试验1ppm起效）。在此基础上，锦波智能Ⅲ型新胶原独有的164.88°柔性弯曲结构，也更有利于细胞粘附，促进胶原与细胞的结合。注射后，重组Ⅲ型胶原蛋白三螺旋结构对局部细胞、组织能够起到物理支撑作用，从而缓解肌肤皱纹问题。
此次修丽可“铂研”胶原针的宣传中，也特别强调该原料164.88°的三螺旋结构。据了解，目前已知的重组胶原蛋白中具有三螺旋结构技术的只有巨子生物、锦波生物和丸美，其中锦波生物则持有妆字号、械字号二类、三类注册证。“拥有A型重组人源化胶原蛋白的核心技术和独家专利，锦波生物毫无疑问会是欧莱雅的上选。”一位资深业内人士表示。
修丽可与锦波生物携手前景几何？
但想要真的在注射医美市场占有一席之地，恐怕也不是一件容易的事。
一方面，胶原蛋白在注射医美市场还有很大的提升空间。华经产业研究院发布的《2023-2029年中国注射医疗美容行业市场运行态势及投资战略规划报告》显示，注射类轻医美市场规模增长较快，2017-2021年，我国注射类医美市场规模由206亿元增长至424亿元，CAGR为19.7%，预计2023年中国注射医疗美容行业市场规模为654亿元。
尽管注射类轻医美市场总体增速较快，但目前还是以玻尿酸、肉毒素原料为主，该报告显示，2021年轻医美注射市场主要成分包括透明质酸、肉毒素、胶原蛋白等活性物，其中透明质酸占比51%，是最主要的医美填充物质，肉毒素占比33%，与透明质酸合计占据超过80%的医美注射市场。而胶原蛋白因为技术壁垒高、获批产品少、市场认知不足等原因，占比仅9%。
即便近年来随着相关技术的突破，从消费者偏好的注射针剂看，胶原蛋白注射产品市场地位正在逐渐提高，但透明质酸依旧是注射医美市场中的主流产品。所以，从市场教育及用户渗透率的角度来看，胶原蛋白医美注射还有很大的提升空间，这其中既有机遇也有挑战。
另一方面，注射医美市场实际也“高手林立”。
华经产业研究院该报告显示，目前，爱美客依旧是中国注射类医疗美容行业中的重点企业，其市占率达14%。溶液类注射产品是其注射类医疗美容业务的主营类别，2022年爱美客溶液类注射产品的收入达12.92亿元。
除此之外，华熙生物、昊海生科等企业，都在行业扎根已久，不论从市场认可度还是渠道覆盖率，都拥有十分突出的优势。
不过，修丽可自身也有其独特优势，除开前文说到的院线渠道优势及高价值消费人群优势，长期沉淀下的高端品牌资产也是一个极大的优势。
天风证券相关研报中指出，修丽可作为高端院线品牌入局胶原蛋白医美线，有望做高价格天花板，补充胶原超高端市场。锦波生物旗下品牌薇旖美极纯指导价6800元/4mg，布局高端，而修丽可为院线高奢抗衰品牌，定位超高端用户群体，研报预计此次合作不会分流薇旖美客群，同时也有望锚定高价格带及以上市场，加强渗透。
同时，修丽可背书下叠加锦波生物技术端高品质、铂研品牌专业胶原心智再加强，有助于稳住胶原蛋白产品整体市场价盘。
但是，也有观点认为，尽管修丽可在医美围术护肤的研发实力非常强，但此次“铂研”胶原针的研发技术主要还是来自锦波生物，倘若修丽可想要长期在注射医美领域扎根，恐怕还需补足研发端。
不过，总体而言，外界还是普遍看好这一次的“强强联合”。“巴黎欧莱雅小蜜罐，外加修丽可‘铂研’，一个日化，一个医美，欧莱雅双线开启重组胶原蛋白试水。”一位资深业内人士表示。
与此同时，也有业内人士评价到，从过去参与国际企业的简单生产流程，到如今为国际企业提供关键性原料，这一身份的转变印证了国内企业研发技术取得了突破性进展。
所以，不论此次合作能否成功，不论对修丽可还是对锦波生物而言，都是一次有益的、积极探索行业前沿的尝试。
作者/巫婉卿
编辑/吴思馨
校对/阳艳
热门跟贴