4月3日，晓程科技拉升20cm涨停。黄金股板块早盘拉升，金贵银业涨停，中润资源、四川黄金、赤峰黄金、山东黄金跟涨。
消息面上，上周五美元指数走弱，刺激国际金价收涨超2%，逼近2100美元/盎司，创出1个多月以来新高。
机构认为，通胀压力的减轻缓解了美国开启降息的阻力，黄金价格正在新一轮上涨途中。6月降息概率进一步提升，黄金上涨确定性高。
晓程科技简介及主营业务
晓程科技公司始终致力于电力线载波芯片及相关集成电路产品的研发、销售，并面向电力行业用户提供完整解决方案和技术服务。产品包括集成电路和电能表，电能表是自主研发的集成电路的下游应用领域。公司拥有全部知识产权的PL(PowerLine)和XC(XiaoCheng)系列芯片是针对电力行业的电力线特性以及对终端产品的特殊规范开发的电力终端产品专用芯片。公司积极拓展海外市场，为终端客户提供电力生产—配网扩建—电网降损—电能计量等服务，打造行业解决方案、行业服务闭环；在国内市场方面，公司专注于载波芯片及相关集成电路技术研发，紧跟国家电网、南方电网新技术标准和采购计划，积极推广、销售新一代载波芯片及相关集成电路应用产品，不断提升公司品牌及市场影响力。
晓程科技股票所属概念
黄金概念、绿色电力、半导体、民爆概念、北京板块、机构重仓、预盈预增、智能电网、太阳能、融资融券、一带一路、PPP模式、创业板综、国产芯片、半导体概念。
晓程科技行业地位是怎样的？
从营业收入方面来看，晓程科技低于行业平均 行业排名第137位。
晓程科技股票发行基本情况是怎样的？
晓程科技股票总股本2.74亿股，其中流通A股数量为2.34亿股。截止4月3日总市值为30.524亿，流通市值为26.029亿元，市盈率为-115.81。股东人数4.1万户。第一大股东为程毅，前十大股东持股占比24.21%。
晓程科技股票财务数据怎么样？
2023年三季报显示，晓程科技总营收为0.65亿，归母净利润为0.03亿元，营收总收入同比增长-0.6%，归属净利润同比增长-234.59%。
截至2023年6月30日，按产品来说，黄金销售营业收入为7396.66元，收入比例为62.01%；太阳能发电营业收入为1833.73万，收入比例为15.37%；电能表营业收入为1615.61万，收入比例为13.54%。
高管资料：
程毅：男，中国国籍，无境外永久居留权，1963年出生，大学学历，工程师。1987年8月至1990年9月为北京重型机器厂工程师，1990年10月至1993年9月任北京地区研究咨询中心设计室主任，1993年10月至2000年8月任晓程工贸总经理，2000年8月至今任晓程科技董事、总经理，2011年4月任晓程科技公司董事长，2007年起兼任富根电气董事长、总经理。2011年9月任加纳BXC电力有限公司董事长。
国金证券：二季度将迎来黄金股主升浪
在1Q2024黄金股业绩较好释放、美联储将释放“宽松信号”等因素共同作用下，2Q2024将迎来黄金股主升浪
（1）黄金股成本增速放缓，一季度业绩将较好释放；黄金股当前市值并未反映较多金价上涨预期，未来或将补涨
2023年山东黄金、银泰黄金、湖南黄金、赤峰黄金矿产金单位成本同比增速分别为3.68%/5.30%/2.05%/1.13%，上述公司2018-2022年矿产金成本复合增速分别为9.63%/10.46%/9.86%/13.32%，2023年矿产金单位成本增速均有所下降。2018-2022年受不可抗因素影响，黄金生产企业矿产金成本增速较高，当前上述因素影响已经缓解，预计2024年单位成本增速将得到较好控制。1Q2024上海黄金交易所9995黄金均价环比+4.05%至489.62元/克，预计在成本控制较为稳定，黄金价格环比上涨的情况下，黄金上市公司Q1业绩将会有较好释放。
山东黄金、中金黄金、银泰黄金2024E吨权益产量市值和PE水平均未达历史高位，当前黄金股市值隐含的2024年金价预期最高仅为486元/克，相对于3月29日上海黄金交易所9995黄金最新收盘价的529.86元/克仍有较大空间，黄金股当前市值并未反映较多金价上涨预期。预计美联储释放“宽松信号”后，黄金价格及黄金股在2Q2024将迎来主升浪，同时黄金股由于当前市值并未反映较多金价上涨预期，具有较大“补涨”空间。
（2）美联储或将在6月正式降息，在此之前美联储释放“宽松信号”或将成为黄金股主升浪行情启动点
3月1日美联储沃勒在发言中暗示“反向扭转操作”；随后3月7日，鲍威尔表示美联储“需要一段时间”才会让持仓更明确转向国债，减少机构抵押贷款支持证券（MBS）的持仓是一个“长期的愿望”，与此前沃勒表述较为一致。考虑到2019年曾发生回购危机，当前随着ON RRP的下降，总体流动性状况或将出现更多不确定性，美联储或将在正式开始降息前先放缓或停止缩表。虽然3月FOMC会议并未对放缓QT做出决策，但鲍威尔在发布会上表示缩减QT马上会发生。当前Fed Watch工具显示美联储6月降息25BP概率为61%。
美联储正式降息前将释放“宽松信号”，这一“宽松信号”时点将成为黄金股主升浪行情启动点，因此Q2将迎来黄金及黄金股主升浪，正式降息一次后黄金股将迎来阶段性顶点。
（3）COMEX黄金及黄金ETF持仓增加，支撑金价上涨
3月以来COMEX黄金非商业净持仓和黄金ETF持仓均有所增加，认为主因3月市场对于美联储降息预期强化，市场交易降息预期，黄金投资需求带来资金流入。未来若上述持仓持续增加，将支撑金价进一步上涨。
（4）首次降息后黄金股股价波动率有所提升
美国2月医疗、运输服务等核心CPI分项同比增速有所提升，从美国20个大中城市房价同比数据的领先意义来看，房价上涨或将在2024年下半年传导至美国CPI房屋分项；10年期盈亏平衡通胀率显示的通胀预期从2024年初的2.21%提升至最新的2.32%，美国存在再通胀风险。
3月FOMC会议美联储官员上调2024年实际GDP增速及核心PCE通胀预期，下调失业率预期。基于美国经济存在韧性和可能发生的再通胀风险，认为6月可能是“保险式降息”，未来降息路径需观察后续经济数据。3月FOMC会议利率点阵图显示，若有一位支持年内降息3次的美联储官员改变其观点，全年降息次数可能降低至2次。因此首次降息后，黄金股股价波动率将有所提升。
投资建议
2023年黄金股自产金成本增速放缓，预计2024年第一季度在金价环比上涨、成本控制较为稳定的情况下，黄金股业绩将有较好表现，且黄金股当前市值并未反映较多金价上涨预期，具有较大“补涨”空间。基于美联储6月首次降息维度，预计Q2美联储将释放“宽松信号”，届时将成为黄金股主升浪行情启动点。
风险提示
美联储紧缩货币政策反复，黄金公司业绩不及预期，美国经济超预期向好。
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