MEMS惯性传感器的市场份额被海外巨头垄断，
排名前三的企业占据了50%以上的份额
，其中
博世以33%的的市占率稳居第一
ST
TDK
紧随其后。
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在国内这一领域中，有
美泰科技、星宇网达和芯动联科
等公司，其中，芯动联科又是
国内唯一可覆盖导航级精度MEMS惯性器件的
。并且，它的
毛利率常年保持在85%左右，净利率也维持在50%左右，直逼茅台
，这引起我们的关注。
陀螺仪为主，业绩快速增长
就像是
小米
在手机领域耕耘了十余年，成为了
世界五百强企业
，2023年6月30日上市的芯动联科，已经在高性能MEMS惯性传感器领域积累了十多年的研发经验，成为国内这一领域的
龙头企业
正如前面说的，芯动联科的主要产品就是陀螺仪和加速度计，此外，公司还提供惯性传感器的技术服务，应用场景涵盖了机器人、车、船、卫星、5G基站等。
从产品收入构成来看，MEMS陀螺仪始终是芯动联科的第一大收入来源
收入占比基本维持在80%左右，是公司的核心利润来源
。2023年，除去技术服务外，公司其他所有产品营收同比都有所上升，
惯性测量单元营收更是同比增加了128.59%
其实，芯动联科的营收不只是在2023年增长，而是一直在保持高速增长。
2019年，公司营收只有0.8亿元，到了2023年就增加到3.17亿元，年复合增长率为41.09%；归母净利润从0.38亿元增加到1.65亿元，年复合增长率44.35%。
毛利率85%，净利率超50%
如果说，芯动联科的营收和利润还不足以让它从
韦尔股份、中芯国际、歌尔股份
等一众科技巨头中脱颖而出，那么它的盈利能力一定会让人感到震惊。
一般来说，半导体行业的公司，
毛利率达到30%就已经属于高位水平
。像是
中国传感器龙头企业韦尔股份2022年毛利率为30.75%，同样是MEMS传感器企业的敏芯股份常年毛利率也在35%左右
然而，芯动联科
四年来平均毛利率超过了85%
，这样的水平不仅远超
敏芯股份、睿创微纳、星网宇达
等同行，甚至可以和
贵州茅台、爱
客、同花顺、泸州老窖
等同台竞技。
不仅如此，凭借着优秀的费用管控能力，芯动联科的净利率也很优秀。2019年以来，公司的净利率一路攀升，
在2023年达到52.16%，创下了历史新高
80%以上的毛利率和45%以上的净利润率，能同时满足以上两个条件的公司，在整个A股也是屈指可数的，而芯动联科就在其中，足以见它的盈利能力之强，截至2023年12月31日，已经有252家机构持仓。
它之所以有这样强悍的盈利能力主要在于公司的MEMS惯性传感器已经达到了国际先进水平，议价能力强。同时，公司产品具有小型化、低重量的特点，并且公司还借助半导体技术，实现了规模效应，生产成本相对较低。
高度重视研发，产品性能远超同行
芯动联科能有这样先进水平的产品，离不开对研发的高度重视。
公司的研发费用率一路攀升，从
2020年的23.96%增长到2023年前三季度的29.27%
，远超过
敏芯股份、睿创微纳、理工导航、星网宇达
等同类型公司。
在这样对研发高度重视的背景下，芯动联科也取得了不少的成就。
截至2023年底，公司已经取得
发明专利23项、实用新型专利22项
，已形成自主专利体系和技术闭环。
目前，公司是
国内为数不多的实现高性能MEMS陀螺仪稳定规模量产的公司之一
，打破了国外垄断，完整掌握了MEMS惯性传感器芯片设计、工艺开发和封测等主要技术环节。
脚踏自动驾驶、人形机器人两大热门赛道
有这样优秀的产品，芯动联科自然可以在广阔的赛道上大展拳脚。
MEMS惯性传感器的增长空间十分广阔，
预计到2027年，全球高端工业领域中MEMS产品的市场规模将达到33.4亿美元，2021-2027年复合增长率为7%。
在未来，
自动驾驶
人形机器人
是惯性传感器两大增长点。
在自动驾驶领域，
惯性传感器是仅次于激光雷达的第二大核心零件
，它可以在GPS信号弱的时候，提供导航功能。
预计在2024年，汽车中惯性测量单元的市场规模将达到2.3亿美元，2032年将迅速提升到42亿美元。
而芯动联科早已在这一领域提前布局，目前
已有自动驾驶的L3、L4级别厂家的定点和供货
在人形机器人领域，惯性传感器可以帮助机器人监测位置信息、维持姿态平衡。像是
波士顿动力、特斯拉的Optimus
等都使用了惯性测量单元来达到更好姿态稳定的效果，
预计2035年全球人形机器人使用惯性测量单元的市场规模将达到34.34亿美元。
导航软件凭借着惯性传感器，能够在隧道中找到正确的道路，芯动联科凭借着多年的技术积累，也开辟出了自己的天地，实现了快速成长，以强悍的盈利能力脱颖而出。借助于在自动驾驶和人形机器人领域的布局，公司的未来还是很值得期待的。
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