4月即将过半，国内局部地区纱线出货好转，部分小单、短单下达，纺企销售边际回暖。在二季度已经开启的情况下，棉纱后市运行如何？是否跟一季度有所差异？且听笔者从棉纺基本面情况分析现状。

棉花现货价格总体持稳

上周美棉继续震荡回落，美农4月供需报告调整偏中性，美棉最新的周度签约数据表现偏弱，美棉近月逼仓的概率大幅降低；新年度巴西继续大幅增产，美棉增产潜力同样较大，继续关注美棉的天气和种植情况。国内上周棉花现货价格总体持稳，郑棉走势强于美棉，棉花现货成交一般，下游以刚需采购为主，棉纱成交仍然偏好，其中常规品种表现较好，40支成交最为顺畅，而气流纺以及高支纱则较为清淡，下游订单以内需为主，且已经出现小幅走弱的迹象；由于美棉下跌，进口窗口再次打开，内地即期纺纱利润仍没有好转，关注国内种植情况。

近期郑棉主力合约市场走势

4月15日，郑棉主力合约涨55元，收16395元/吨。

纺企库存同比偏中性，开机负荷维持高位

随着四月份天气转暖，部分应季订单翻单补单，局部区域纱线出货有所回暖，但目前多以小单、短单为主，仍缺乏大单，纺企销售难以放量。不过从纺企成品库存来看，据Mysteel农产品跟踪数据显示，截至4月12日，主要地区纺企纱线库存为25.8天，周环比增幅1.18%，库存水平偏中性。

用棉成本增加 纺纱利润倒挂

受近期原料价格走强影响，纺纱成本持续增加，但从纱线价格跟涨情况来看，不及棉花，且涨价后下游接受度有限，因此，纺企纺纱利润仍处于倒挂状态。据Mysteel农产品数据监测，截至4月12日，全国C32s环纺纺纱即期利润为-385元/吨，周环比增加173.6元/吨，月环比减少652.5元/吨。如果纺纱利润持续倒挂，纺企开机、产能或将下调、压缩，尤其是内地企业相关补贴政策少，其纺纱成本高于新疆，产销压力较大。

订单逐渐好转，把握下游机会

国内天气转暖，纺织订单逐渐好转，特别是广佛地区开机出现一定好转，为了提高纺织上下游沟通效率，帮助企业了解市场产品开发方向和市场行情后期演绎方向，中国纱线网邀请全国优秀纺织企业将在佛山富林朗悦酒店举办第46届中国新型纤维、纱线面对面洽谈会。

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参考来源： Mysteel农产品、同花顺、国投安信期货、棉花展望、中国纱线网
编 辑：中国纱线网新媒体团队

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