如果重要产油国伊朗直接与以色列爆发冲突，对石油市场将带来怎样的影响？

瑞银新兴市场策略师Sunil Tirumalai等人认为，如果伊朗的石油供应受到冲突或美国制裁的冲击，国际基准布伦特原油的价格将较目前的价格上涨约10美元，突破100美元/桶。

此外，瑞银还在报告中评估了油价上涨对新兴市场股市的影响，分析师发现，由供给侧驱动的油价上涨，通常对新兴市场股市影响不大；但一旦油价涨破90美元，还会对新兴市场股市产生负面影响。

伊朗断供将导致布油价格突破每桶100美元

瑞银表示，布油价格今年迄今已经在地缘政治危机等因素催化下上涨了约20%，美油上涨了18%。

早在伊朗和以色列的冲突发生前，由于中国等需求旺盛，和俄油供应的疲软，今年二季度全球石油市场的供应赤字已经达到90万桶/天。

如今，伊朗和以色列随时可能擦枪走火，美国也计划对伊朗施加更严厉的制裁，更为石油供应增添了风险。

作为中东主要产油国之一，伊朗原油产量约为320万桶/天，占全球石油市场的3%左右。据瑞银测算，任何因制裁或石油设施受到影响而导致的伊朗原油供应中断，都有可能使布油突破100美元/桶。

截至发稿，布油报88.82美元/桶。

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供给侧驱动的油价上涨 不利于新兴市场股市表现

分析师还在报告中指出，目前这种由供应端驱动的油价上涨，对新兴市场股市表现不利。

分析师援引历史数据写道：

需求驱动的油价增长一般与新兴市场股票呈正相关，回报率随着石油价格上涨（因为全球经济增长强劲也会提升利润率）。但是，如果油价上涨是由石油供应短缺造成的，那么在原油价格处于较高水平时（90美元/桶以上），影响可能是负面的。
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分析师也强调，供应端推动的油价上涨，会加大短期通胀压力，让美联储更不可能降低利率，且会支撑美元兑新兴市场货币的汇率。这些因素都会拖累新兴市场股市的表现。

不过，瑞银还发现，在亚太地区，投入成本上升通常平均需要三个月才能对利润率产生影响，从行业看，化工、金属、采矿和能源等行业的利润率会因油价上涨而有所改善，而消费行业由于定价能力相对较低，受油价上涨的负面冲击也更大。

从国家来看，巴西、泰国和波兰等能源行业占股市总市值比例最高的几个新兴市场国家，最有希望从油价上涨中获益。