作者| 张从白
编辑| 周在安
斗鱼直播曾一度影响了网络娱乐与游戏生态发展，但随着一系列争议事件的曝光以及短视频等新兴娱乐形式的崛起，斗鱼的市场地位和影响力遭遇了挑战，并逐渐淡出了互联网的主流视野。
网友戏称，没想到斗鱼的衰落并不是起伏跌宕，而是一种自由落体。
为什么叫“斗鱼”，创始人陈少杰曾经说过：“这种鱼（斗鱼）凶狠、好斗，两雄相遇必是一场厮杀，和当时（创办斗鱼时）的心气相符”。
如今，这只“好斗的鱼”三年间市值下跌380亿人民币，较最高点跌去95%，而曾经25亿身价的陈少杰也因涉嫌开设赌场罪，已被执法机关逮捕。
相关事件曝光后，斗鱼旗下知名主播们刹时间销声匿迹，或转投其他平台。主播“一条小团团OVO”因涉案金额过大，在4月22日确认被捕，其全网粉丝超过6000万，高德语音包下载用户量超千万。
斗鱼内部人士评价陈少杰是喜欢冒险、刀口舔血的人，常常把“别人不敢搞，我就搞一搞”挂在嘴边，只不过他最终还是翻车了。
好斗的鱼也已经“奄奄一息”。
斗鱼诞生之初
陈少杰的创业资金，源自于他与伙伴张文明共同开发的“掌门人对战平台”，在该项目被盛大网络收购后，陈少杰便买下了A站（Acfun）。
起初A站还是个二次元小众文化社区，在陈少杰引入“弹幕”、“生放送（直播）”两个功能后，A站的用户量日渐激增，2013年A站破亿播放投稿有两条，总投稿超过80万。
2014年“生放送”业务正式脱离A站，并更名为斗鱼TV，主攻游戏直播。斗鱼借助A站流量顺利度过了冷启动阶段，不过，斗鱼后来的成功并不仅仅依靠A站。
直播并非新赛道，YY语音平台在2008年就推出了直播业务，尽管YY语音是以服务游戏玩家为主，但直播内容却是“直播室表演”、“连麦表演”的表现形式。另外，当年一些视频网站中都有秀场模块，“擦边”现象明显，这些直播业务多数都是用弹窗广告引流，可以算作当时的灰产。
游戏直播之前未被发掘的主要原因有两点：第一，当时国内网络带宽速度普遍较低，用户难以流畅观看游戏直播；第二，彼时并没有合适直播的游戏产品，市面的热门游戏以角色扮演类为主。
然而，随着我国互联网基础设施的飞速发展以及《英雄联盟》、《Dota》等现象级竞技网游出现，这些情况已经得到了改变。
（数据来源：中国信息通信研究院）
斗鱼平台的成立恰逢我国光纤宽带和4G网络普及的关键时期，这为斗鱼等直播平台传输高帧率、高清晰度的游戏画面提供了可能。
那时，斗鱼通过营销巧妙撬动了游戏主播，当时玩家打上英雄联盟“最强王者”前100名，改名“斗鱼TV”就能获得2万元，前10名有10万元。就这样，斗鱼成为了玩家学习技术、了解游戏资讯的首选平台，无论是路人强者还是明星主播都选择在斗鱼直播，茶余饭后讨论游戏的大学生们也自发地推广起了斗鱼。
同样在2014年，亚马逊以9.7亿美元收购游戏流媒体平台Twitch，这是当时亚马逊最大的一笔收购案，此举引发了全世界互联网公司的关注，也显示科技巨头对游戏直播价值的肯定。
根据艾媒咨询《2016中国在线直播市场数据》报告，2015年网络直播市场规模约为90亿，同时网络直播平台的用户数量已经达到2亿。这一时期，直播平台确实成为了互联网资本的新宠。自2015年起，生活和娱乐直播的观众数量显著增长，超过了传统的游戏直播观众群体，观看网络直播已经成为网民们休闲娱乐的普遍选择。
（数据来源：艾媒咨询）
在当时，直播平台主要分为三大类别：一类是游戏综合直播平台，如斗鱼直播、虎牙直播、龙珠直播等；第二类是专注于娱乐内容的平台，包括咪咕直播、映客直播、花椒直播等；第三类则包括一些规模较小、影响力有限的平台，这些平台随着监管政策的加强和落实，已逐渐退出市场。据统计，2015年至2016年注册可查的直播平台就不下200个，那段时期也被称为“千播大战”。
斗鱼和虎牙是直播市场明面上的主要竞争者，因为对于综合类型的直播平台而言，需要不断提高签约费，增加带宽成本，“挖角”知名主播、网红为平台造势。而娱乐类型直播平台更像是“闷声发大财”，这些中体量的公司既有较强的自我盈利能力，也无需巨额的成本投入。
平台们“内卷”导致一批头部主播的诞生。综合性平台往往依赖头部主播IP的价值，一是头部主播自带庞大粉丝群体，二是通过“挖角”其他平台核心为自己造势。斗鱼为了抢夺旭旭宝宝、PDD、冯提莫、张大仙等顶级主播，不惜花费巨额签约费。据说，为了“挖角”PDD，熊猫TV甚至开出了5个亿的天价。
总之，陈少杰敢赌的性格让斗鱼在“烧钱”这方面从不手软，而资本市场也不断给斗鱼输送弹药，根据企查查数据显示，斗鱼IPO前就完成6轮融资，金额相加约70亿人民币。
其中，腾讯的入局奠定了“千播大战”的结局，一方面腾讯多次投资斗鱼，尤其在E轮融资中腾讯投入6.3亿美元；另一方面，直播游戏平台最重要的就是游戏，头部网游《英雄联盟》、《王者荣耀》、《地下城与勇士》等版权都在腾讯手中。
当然，腾讯选择斗鱼的理由也不复杂。虎牙直播CEO董荣杰在上市时说过，随着游戏直播平台的发展，直播已经成为游戏的重要宣发渠道。拥有先发优势和庞大用户量的斗鱼、虎牙自然成为游戏大厂必争的流量高地。
例如，在2017年“吃鸡”类型游戏爆红时，网易《荒野行动》刚上线时在斗鱼首页购买了推广入口，用户增长迅猛。从上线到宣布DAU超2000万，《王者荣耀》用了13个月，而《荒野行动》只用了40天。
虽然没有直接的证据说明因为腾讯的投资导致平台禁播网易系，但之后的一段时间里，网易《第五人格》、《荒野行动》等热门游戏产品直播专区曾遭斗鱼下架。
2017年 “千播大战”尘埃落定，许多平台要么无力继续“烧钱”维持运营，要么失去版权而无法直播热门游戏。最终，台面上只留下了虎牙与斗鱼两个主要玩家。当年中国游戏直播行业的用户规模到了2.7亿，斗鱼和虎牙的月活分别是1.13亿和0.83亿。
2018年5月，虎牙正式美股上市，成为了游戏直播行业第一家上市公司，而斗鱼在2019年7月17日美股上市。当天，斗鱼收盘股价11.5美元，市值37.33亿美元，陈少杰身价达到25亿元人民币。
值得一提的是，他们两家的最大股东都是腾讯。
虎牙斗鱼合并失败
2020年8月，斗鱼公告称收到腾讯合并斗鱼和虎牙的初步建议，这一举措被看作是整合资源、减少内耗、增强竞争力的策略，毕竟双方的最大股东都是腾讯。
2020年10月，斗鱼及虎牙宣布双方已签订“合并协议与计划”，正式接受大股东腾讯提出的合并邀约，进行战略合并。换股合并完成之后，斗鱼现有股东和虎牙现有股东将在合并后公司中各占50%的经济权益，腾讯将持有合并后公司67.5%的投票权。
事实上，在斗鱼上市后的五个月，快手的游戏直播的日活人数已经超过斗鱼和虎牙的总和。一方面，受益于高性能智能手机与5G网络普及，开设直播的门槛大幅降低；另一方面短视频平台和带货主播的崛起使直播内容更多元化，主播变现方式也更丰富。
虎牙与斗鱼并不是不在乎抖音、快手、B站的异军突起，而是国内短视频、中视频平台在不知不觉中已经到了“虎鱼”遥不可及的高度。2017年，在整个直播行业刚结束“千播大战”，准备“休养生息”时，B站的月活用户近7180万，而抖音月活用户数已突破5亿。
毋庸置疑，合并是摆在虎牙、斗鱼眼前最为可行，且唯一能走的路。
此次并购案一旦达成，包括腾讯自己的企鹅电竞，三家合并一体，在游戏直播平台市场占有率将超70%，形成绝对的支配性地位。腾讯能够将游戏研发、游戏宣发、游戏代理、赛事举办、赛事转播、游戏直播等全方位业务构建成一个游戏行业的超级壁垒，国内几乎没有第二家游戏公司再能相提并论。
结果是，这起关乎中国游戏行业发展的合并案最终被市场监管总局叫停，成为国内互联网行业首例禁止集中案件。
2021年7月10日，国家市场监督管理总局公告显示，由腾讯主导的虎牙斗鱼合并案被禁止。公告称，依据市场监管总局审查表明：腾讯在上游网络游戏运营服务市场份额超过40%，排名第一；虎牙和斗鱼在下游游戏直播市场份额分别超过40%和30%，排名第一、第二，合计超过70%。
值得一提的是，在禁止合并公告发布第五天后，在中国互联网大会“创新和知识发展论坛”上，包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动等33家互联网企业成为首批签署了《互联网平台经营者反垄断自律公约》。
（数据来源：斗鱼财报）
根据财报统计，斗鱼2019年-2023年的营收规模分别为72.8亿元、96亿元、91.7亿元、71.1亿元、55.3亿元，处于下滑趋势；净利润方面，2021年和2022年斗鱼连续两年亏损，2023年扭转为盈，但营收相较于2020年已经降低42%。
在放出合并消息后，斗鱼股价于2021年2月达到20.54美元/股，是斗鱼的历史最高价。此后，斗鱼便一路走低，在禁止合并公告发出后，斗鱼股价更是跌破五美元。今年3月，斗鱼宣布调整ADS比率：由10股ADS代表1股普通股，调整为1股ADS代表1股普通股，至截稿时报收8.60美元/股。
可见，在斗鱼与虎牙合并无望之后，市场对于斗鱼未来前景的乐观预期已显著减弱。
内外矛盾频发
斗鱼的市场蛋糕越来越小，一方面在于游戏行业增长红利消失，进入稳定阶段。2022年中国游戏市场实际销售收入降至2659亿元，同比下降10.3%。游戏版号的发放数量也由2017年的9000余款缩减至2021年以来每年不超过1000款。
另一方面，短视频、中视频平台的异军突起，使得直播形式更加多元化和大众化。直播内容更加丰富，不再仅限于游戏、舞蹈等领域。而直播带货的出现，更是给传统主播提供了更多变现思路。
具体来看，斗鱼2023财报虽然扭亏为盈，但营收同比下跌29%，其盈利更多来自于成本控制，斗鱼员工总数也由早期的2000人降至1000多人。去年第二季度，斗鱼移动端月活用户从去年同期的5570万降至5030万，付费用户数则从660万降至400万，第三季度更是降至390万。
实际上，作为游戏直播平台，斗鱼难以通过算法、推送去改变用户喜好与习惯，只能受游戏环境变化与主播作为内容生态的核心资源影响。这么看，斗鱼似乎被大主播“捆绑”了。
显然，即便当年豪横“烧钱”的斗鱼已经无法和如今的抖音相提并论，“斗鱼一哥”旭旭宝宝与斗鱼合同到期后并没有选择续约，而是选择转战抖音直播。旭旭宝宝除了是全网千万粉丝的头部主播，还是斗鱼上市时与陈少杰一起在纽交所敲钟的4大主播之一。
除了旭旭宝宝，张大仙、冯提莫、Sky李晓峰等人也入驻抖音直播。这些主播的跳槽反映了游戏直播行业的变化，以及抖音平台在流量和用户基础上的强大吸引力。
为留住顶级主播，斗鱼不得不将紧缺的“弹药”花在刀刃上，这也导致了不少中腰部主播得不到重视而自发出走，甚至引发了平台与主播之间的合同纠纷。早在2020年7月，就有多家媒体报道，斗鱼曾以违约为由向多名女主播索赔8000万元违约金。
这起事件的背景是，一些女主播与斗鱼签订了独家直播协议，但后来在未经斗鱼同意的情况下，在与斗鱼存在竞争关系的其他平台进行了直播，这被斗鱼视为违反了双方签订的合作协议。
在舆论的关注和压力下，斗鱼与部分受访女主播达成了和解，但具体的和解内容和条件没有被公开，然而这份收益与赔偿及不平等的协议，在网络上引发了大量争议。
最为严重的还是CEO陈少杰因涉嫌开设赌场罪被警方逮捕的消息，这将斗鱼“见不得光”的那一面暴露在大众面前，一时之间斗鱼各路主播“四散而逃”即便是早已跳槽其他普通的主播，也不敢露脸发声。
最为严重的是CEO陈少杰因涉嫌开设赌场罪被警方逮捕的消息，这一事件将斗鱼‘见不得光’的一面暴露于大众眼前，导致斗鱼各路主播纷纷“四散而逃”，即便是早已跳槽到其他平台的主播，也不敢轻易露脸发声。
据悉，陈少杰被捕的导火索是主播“彡彡九”涉嫌万人聚赌被判刑6年。具体来说，斗鱼直播间有一个“抽奖”功能，观众需充值才能参与抽奖活动，中奖者可获得一些可赠送主播的虚拟道具，接受礼物的主播相当于被打赏。
虽然这一功能在其他平台也有，但斗鱼中奖后的礼物可以送给任意主播，这导致了有人专门收售礼物，一旦形成变现闭环，礼物就成了“筹码”。
从陈少杰目前的状况来看，很难说他对此事不知情或没有参与决策。据主播“山泥若”此前爆料，斗鱼曾要求旗下主播参与抽奖活动任务，不完成任务还会受到惩罚。
事发后，斗鱼成立了临时管理委员会，并声明“目前斗鱼公司运营正常，调查没有对公司运营产生重大影响”。
近年来，斗鱼也在做出一些调整，除了游戏之外，也在寻求转型。在财报中，斗鱼临时管委会表示，未来将利用主播资源、内容生态以及与游戏开发商的合作，培育以游戏为中心的社区，并将重点放在游戏内容上。
2023年第三季度，斗鱼的广告和其他收入达到2.08亿元，与去年同期9330万元的收入相比实现了123.2%的强势增长，这主要得益于其他创新业务产生的收入增加。
然而，仅仅依靠稳中求变已经难以应对互联网内容行业的快速变化，游戏直播已经很难再吸引大量流量聚集，互联网与资本市场留给斗鱼的机会确实不多了。
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