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经济观察网李想/文 5月20日，黄金价格再度爆发。

当天，纽约现货黄金价格攀上2449.93美元/盎司，再度创出历史新高。至记者发稿时止，纽约期货黄金当日最高触及2454.2美元/盎司，伦敦期货黄金当日最高触及2449.88美元/盎司。

此外，伦敦现货白银也刷新了11年来的新高，伦敦铜期货价格亦创出历史新高。

市场究竟发生了什么？

美国核心CPI降温

美东时间5月14日，美国劳工部劳工统计局公布的数据显示，4月份生产者价格指数（PPI）月率较上月上涨了0.5%，高于市场预期的0.3%。同时，劳工部亦下修了3月份的PPI数据，从较上月增长0.2%下调至较上月萎缩0.1%。另外，剔除能源价格和食品价格后的核心PPI月率涨幅也达到0.5%，比市场预期的0.2%高出超过一倍。

美国联邦储备委员会主席鲍威尔则在同一天表示，获得降息所需的信心可能需要比先前预期更长的时间。同时，他也不认为下一步行动可能是加息，更有可能是将政策利率维持在现有水平。

美国劳工统计局第二天公布的数据显示，美国4月份消费者价格指数（CPI）月率符合预期，从0.4%降至0.3%。另外，核心CPI月率亦符合市场预期，从0.4%降至0.3%。这是美国核心CPI月率6个月以来的首次降温。数据公布后，纽约现货黄金价格跳涨15美元至2373.27美元/盎司。

记者注意到，近期奥地利经济学家、欧洲太平洋资本CEO彼得·希夫（Peter Schiff）持续在其个人媒体平台表示，美国现有的通胀水平会使得美元继续贬值，虽然贬值幅度可能低于欧元，但美元贬值将继续作为黄金价格的保障。同时，彼得·希夫认为黄金和白银市场具备爆炸性上涨的条件，鼓励投资者“把握有史以来最大的贵金属牛市”。

世界黄金协会近日发布的《黄金ETF走势：2024年4月》报告显示，尽管黄金价格在4月内持续走强，但该月全球黄金ETF市场资金呈净流出趋势，只是亚洲和北美市场依然实现了净流入。

报告同时显示，尽管北美市场连续两月保持资金净流入，但净流入量只有1.24亿美元。同时，黄金价格的强势表现也引发了价内看涨期权的行权，使得资金持续流入黄金ETF。此外，地缘政治矛盾的激化、金融市场和货币市场的波动等因素也推动了部分资金流入黄金ETF。根据全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓报告，截至4月末，SPDR的黄金持仓总库存由月初的826.98吨增长至832.19吨，持仓月增长0.63%。

在亚洲地区，黄金ETF在4月份已连续十四个月实现净流入，当月净流入超过10亿美元。在流入量方面，当月流入量排名前三的机构均为中国机构，分别是博时黄金ETF、易方达黄金ETF、华安易富黄金ETF。

报告表示，推动资金流入黄金市场的因素主要包括：低迷的股票市场、投资者对货币贬值的担忧、ETF发行机构对市场的宣传、强劲的黄金价格走势等。

贵金属价格再度爆发

5月15日，博时黄金ETF基金经理王祥公开表示，随着中东矛盾的持续升级，地缘避险需求将是持续推动金价上涨的主要动能。另外，中国央行连续十八个月持续购金，在凸显黄金在我国重要地位的同时，也向市场传递出积极的态度。

根据世界黄金协会近日发布的2024年一季度全球黄金需求趋势报告，一季度央行购金同比增长超140%，达到289.72吨的历史高位。此外，世界黄金协会认为，东西方投资者的投资行为呈现出显著的差异性，西方投资者在黄金上涨的过程中会选择部分获利了结，东方投资者在金价持续走高的过程中往往会表现出更强的买进动机。

5月16日，记者来到国内最大的黄金珠宝交易集散地——深圳罗湖水贝市场了解投资者对黄金价格的看法。深圳水贝万山珠宝产业园一位从事十余年黄金交易的黄金店主刘先生向记者表示：“目前黄金金价为565元/克，黄金回收价为553元/克。相比去年同期的每克400多元已经有了巨大的涨幅。”

对于金价后市走势，刘先生表示：“地缘矛盾的问题一天不解决，黄金价格就一天降不下来。毕竟黄金具备避险属性，什么时候需要了可以马上再换成钱，从我们央行持续购金就可以看出这个问题。另外，现在股票市场行情也不好，更多投资者还是会选择投资黄金，毕竟黄金涨得很厉害。”

除了黄金，白银也越来越受到市场的更多关注。记者注意到，美国蓝线期货（Blue Line Futures）首席市场策略师菲尔•史崔柏（Phil Streible）17日在知名采矿和金属行业在线新闻网站MINING.COM上表示，铜价的强势正在蔓延至白银。“影响大宗商品的因素有三点：供应、需求和价格动能。这三点刚好白银都具备。”菲尔•史崔柏表示。

5月20日，在金融市场上，贵金属价格再度全面爆发。截至记者发稿，纽约现货黄金价格上触2449.93美元/盎司后回落至2439.70美元/盎司，突破4月份创下的历史高点2431.43美元/盎司；纽约黄金期货价格则报2446.1美元/盎司；伦敦现货白银最高涨至32.49美元/盎司，刷新11年来新高；伦敦白银期货价格报31.89美元/盎司；沪银主力合约涨幅8%，以涨停报收8211元/千克。

此外，5月20日，截至记者发稿，伦敦铜期货价格报10951.5美元/吨，自2月9日以来，涨幅已近35%。