继续空袭……|历史高位|大盘|港股通|空袭|股市

文/杨国英

连续下跌，何去何从？

今天空方继续袭击，连续的中幅下跌，这肯定让部分追高的投资者感到难受了。

其实，市场如同天气，要么晴天，要么阴天，有时连续一段时间晴天，也有时会连续一段时间阴天，这都是再正常不过的。

为什么很正常的事，就会让部分投资者感到难受呢？

主要问题应该有三：

一是喜欢Allin式的操作。

有些投资者，动辄将流动资产全部配置在股市（甚至集中于某一板块或某一个股），没有养成全域资产配置的习惯，在超级动荡的时代，没有在股市（含港股通）、QDII、贵金属等进行相对合理的分散配置。

动辄Allin式的操作，大涨的时候，自然会迎来狂喜，但大跌的时候，也很容易让自己怀疑人生，一句话很容易自己投资心态的失常。

二是市场节奏感比较差。

有些投资者，平时可能只关注宏大的中长期预期研判，而严重忽略对短期的政经事件、内外流动性、以及日常盘感的跟踪关注，故而，必然会屡屡遭受到短期较大幅度的反预期冲击。

只关注宏大的中长期预期研判，这之于中长期的价值投资，当然是可以的，但是，在现实投资之中，又有多少人是真正的中长期价值投资呢？在这个超级动荡时代，过度坚持中长期价值投资又到底是多少可取之处呢？

最近几年，之于全球超级动荡的确认，针对国内股市（含港股通）的配置，我一直分为基本盘和弹性盘，基本盘锁定是中长期价值投资逻辑，预期差20%以内的波动，我是持有不动的，弹性盘锁定是短期或中短期价值投机逻辑（投机，也要有一定的价值支撑），这个结合板块的预期动向和大盘的预期动向，我会做及时性的调整——预期动向大，就大调整，预期动向小，就小调整。

三是投资心态的俗气。

有些投资者，被投资的盈利或亏损严重裹挟了，没有一点点的超验性或心在物外的脱俗。

因为，你过度看重投资的盈亏，这本身就让你太俗气了，太俗气的投资者，长期下来肯定会亏损。

你参与到投资市场的博弈，不是为了追求投资逻辑（宏观、中观和微观等）的自我验证（赢亏其实是由此派生出来的），这就如同你参与到美术事业，你追求的不是审美的自我验证，其结合你至多只能做一个小学美术老师，又怎么可能成为真正的艺术家呢。

但是，对投资事业的追求，与寻常事业追求不同，你参与寻常事业的俗气，并不会导致你财富的损失（损失的可能是时间），但你参与投资事业的俗气，长期下来肯定会让你损失惨重。

而与投资心态的脱俗相对应，你的投资决策（无论是小决策，还是大决策），应该是基于对预期走势的先验预判，而不是被市场情绪或事后解释所带动的或所裹挟的。

但是，很遗憾，绝大多数投资者的投资决策，都是被市场情绪或事后解释所带动或所裹挟的，市场连续上涨，很可能就会追高，市场连续下跌，很可能就会杀跌——比如，4月中旬或下旬，你不先验预判港股（港股通）将结构性大涨，这时你不及时布局，而是选择在上周被市场情绪或事后解释带动裹挟、继而追高进入港股（港股通），如此，你中长期下来怎么可能不是韭菜，上周明明我们已经提醒市场超大概率将进入短期回调区间了，私享会上周末更是紧急进行专题分享提醒——这当然会存在一定概率偏差，不一定每一次都对，但我们至少是基于谨慎的逻辑进行先验预判的，而你的盲目操作，则往往是毫无逻辑，往往都是被市场情绪或事后解释所带动的所裹挟的。

最后点评一下市场。

本周市场的回调，尤其是港股通的回调，有一定的必然性，这个必然性，最近两天的文章已经讲得很直白，今天不再复述。

接下来的市场，如果继续回调，可以大胆布局，无论是大盘，还是今年预期仍会跑赢A股和港股（港股通），以及一些年内相对确定性的机会，比如，王炸之后必将二八分化的其中20%的房企上市公司（关于能够起死回生且预期中期还将大幅上冲的20%房企，昨天下午私享会分享了）以及占比更多的物业上市公司，再比如，近期我们将陆续分享的一系列大消费的卷王特征，这些只要继续回调，就可以大胆布局，当然是基于合理分散基础上的大胆布局。