风口财经记者 姚文嵩

日前,光大永明人寿披露2023年分红险红利实现率,平均红利实现率为63.9%,备受市场关注。截至6月3日,已有27家人身险公司公布793款分红型保险产品2023年红利实现率,近半数红利实现率低于100%。其中,鼎诚人寿、光大永明人寿等险企的部分分红险的红利实现率出现“断崖式”下滑,有产品甚至滑落至0%。

光大永明人寿超八成产品未达预期

所谓红利实现率,其实就是以所有相关保单实际派发的累积非保证利益的总数额,除以其销售时于利益说明文件所述的总数额。根据监管要求,采用现金红利分配方式的分红险,应披露现金红利实现率；采用增额红利分配方式的,则披露增额红利实现率和终了红利实现率。记者梳理发现,大部分公司的分红险产品采取现金分红的方式,仅有个别产品采取保额分红或终了分红的方式。

值得注意的是,各家险企披露信息的年度区间虽然都为一年,但并不都是2022年度的红利实现率情况,也有2023年度或2022年下半年至2023年上半年的,2023年的红利实现率情况可能会与最终数据有所差异。

从具体产品上看,截至6月3日,纳入统计的793款分红型产品中,已有391款产品红利实现率低于100%,占产品总数的49.31%,已接近半数,这一占比明显高于去年。

具体而言,27家公司中,仍有16家公司平均红利实现率大于或等于100%,剩余11家公司低于100%。其中,光大永明人寿、招商局仁和人寿2家公司相关指标分别为63.90%、65.43%,位列行业之末,平均红利实现率未达70%。表现较好的产品中,共23款产品红利实现率高于200%。其中,行业红利实现率前五产品均来自恒安标准人寿,其所售的“恒安标准幸福金生卓越版两全保险(分红型)(D款)”红利实现率高达2365%,列行业第一,同时,另有4款产品红利实现率分别为455%、396%、283%、265%,包揽行业第二至第五名。

然而,也有部分产品红利实现率表现不尽如人意。据不完全统计,截至6月3日,有13款产品红利实现率低于50%。其中,光大永明人寿共公布39款分红保险产品的红利实现率,有33款产品低于100%,占比超过八成,其中3款产品红利实现率均为19%。鼎诚人寿所售“新光海航祥瑞团体年金保险(分红型)”红利实现率已低至0%。

招商局仁和人寿有产品红利实现率“腰斩”

纵向对比看,不少产品红利实现率逐年递减,个别产品相关指标在2023年甚至呈现出“断崖式”下跌。

长城人寿公布的11款以红利分配的分红型产品的现金红利实现率,除长城鸿福一生团体年金保险(分红型)保持111%不变外,其余均出现了不同程度的下降,如长城金悦两全保险(分红型)和长城金禧两全保险(分红型)2022年的现金红利实现率均为166%,2023年,这两款产品现金红利实现率均跌至133%。另有7款降至100%以下,为75%~84%之间。

据招商局仁和人寿公告显示,该公司公布的招商仁和招惠两全保险、招商仁和招悦两全保险等7款分红产品现金红利实现率全部出现“断崖式”下跌,有产品甚至“腰斩”。据公告显示,2022年分红方案(适用于2022年7月1日~2023年6月30日之间到达保单周年日的分红保单)中公布的7款分红产品红利实现率为115%~172%之间,平均红利实现率为149.7%。而2023年分红方案(适用于2023年7月1日~2024年6月30日之间到达保单周年日的分红保单)中,上述7款产品的平均红利实现率“断崖式”下跌为65.4%,红利实现率为60%~70%。

下滑更为明显的还有光大永明人寿的部分产品。据光大永明人寿信息披露,2023年度,光大永明人寿共公布39款分红保险产品的红利实现率。综合来看,39款分红保险产品的平均红利实现率为63.9%。而2022年,光大永明人寿40款分红保险产品的平均红利实现率为116.5%；剔除2023年无可比数据的光大永明光明财富两全保险B款(分红型)后,2022年,39款分红保险产品的平均红利实现率为113.9%。其中,光大永明金保安盈年金保险(分红型)、光大永明金保鸿利两全保险、光大永明鑫玺人生年金保险(分红型)的2022年红利实现率分别为161%、137%和100%,而这三款产品2023年红利实现率均下滑至19%。

分红险仍具有收益率优势

尽管分红险红利实现率不及预期,但在低利率和资产荒投资环境叠加保险“报行合一”规定的影响下,“保底收益+分红”的分红险仍然吸引了不少消费者。根据各公司公布的产品资料,目前主流分红险定价利率往往为2%~2.5%,加上不低于70%的分红比例要求,整体分红利率处于2.8%~3.5%区间。在业内看来,分红险在低风险金融产品中仍具有收益率优势,前提是红利实现率不能太低。

红利实现率下滑究竟意味着什么?业内人士表示,红利实现率接近100%,表示保险公司接近达到销售时预期的非保证利益。若比率高于100%,则表示实际派发的金额高于销售时利益说明所述的数额,反之亦然。市南区一家国有大型人寿保险公司的工作人员表示,近期红利实现率的下滑体现了近年来金融市场投资收益的不断下降,已大幅低于产品出售时的预定利率。她表示,这与国内金融市场收益率下降的大趋势是一致的。

对于近期市场担忧,香港西路一家股份制银行的理财师向记者表示,红利实现率只是反映在过去的红利分配期间,保险公司经营管理水平与红利“兑现”情况,消费者在选产品的时候可以当作参考指标的一种,但是不能用分红收益率作为选择的唯一标准。消费者在选择保险产品时还需要考虑保险公司的财务稳定性,如资本充足率、偿付能力充足率等,了解保险公司的投资策略、业绩及其历史投资回报,选择与个人财务目标和风险偏好相匹配的分红险产品。