日内交易：均值回归交易策略详解

李津的大局观

2024-06-20 16:22 ·福建

回归均值或“均值回归”只是描述股价回归平均水平的另一种方式。这可以是移动平均线、成交量加权平均价格(vwap) 或任何其他平均值，例如通道内的价值线。当资产价格向任一方向延伸时，通常会发生均值回归。

均值回归交易与其他技术指标、图表模式或蜡烛图模式结合使用时，可以成为一种非常有利可图的交易策略。当确认图表模式汇合时，均值回归交易通常可以发出反转信号并导致趋势短期回调。

// @FUNCTION VARIABLE INDEX DYNAMIC AVERAGE (VIDYA)
// @PARAM SRC SOURCE
// @PARAM LEN PERIOD
// @RETURNS VARIABLE INDEX DYNAMIC AVERAGE (VIDYA)
EXPORT VIBYA(FLOAT SRC, SIMPLE INT LEN) =>
FLOAT RESULT = 0.0
_CMO = TA.CMO(SRC, LEN) / 100 //CHANDE MOMENTUM OSCILLATOR
VAR _FACTOR = 2 / (LEN + 1)
RESULT := SRC * _FACTOR * MATH.ABS(_CMO) + NZ(RESULT[5]) * (1 - _FACTOR * MATH.ABS(_CMO))

如何创建均值回归交易策略？

创建均值回归交易策略的最佳方法是研究趋势股。当股票趋势出现时，它往往会出现一系列更高的高点和更高的低点，或者更低的高点和更低的低点，具体取决于具体情况。精明的交易者研究这些股票的图表，通常可以找到价格超卖或超买的拐点。

当股票进入这个过度扩张的区域时，它就可能成为回调至均值（平均水平）的成熟候选者。为了创建均值回归交易策略，您需要做以下几件事：

数百张图表，附有回归均值的股票示例注释

可定义的特征显示均值回归交易的最佳切入点

多个确认信号，如反转蜡烛图形态、疲惫迹象、趋势颠覆或其他指标

股票或资产可能返回的“平均值”或平均数

哪种移动平均线最适合均值回归？

通常，10sma、20ema 和 50sma 是均值回归的最佳移动平均线。但是，为了使用移动平均线进行均值回归交易，您需要尝试一些更受欢迎的简单移动平均线和指数移动平均线。不同时间范围的图表通常具有不同的移动平均线，这些移动平均线比其他时间范围的效果更好。因此，请务必尽可能多地尝试，直到找到合适的移动平均线。

在这个例子中，我们将使用 10sma、20ema、50sma 或 200sma。在我们的交易中，我们发现这些通常可以很好地指示短期、中期和长期趋势。因此，这些移动平均线通常会在股票沿其上升路径上涨和下跌时发挥作用。换句话说，这些通常代表均值回归交易的最佳目标。

均值回归交易与移动平均线示例

在这个 GOOGL 的例子中，我们有一个稳固的上升趋势环境。宏观背景是强劲的牛市。在强劲的牛市中，你显然希望寻找做多的机会，因为那里有轻松赚钱的机会。

在此示例中，20ema 为蓝色，50sma 为红色，200sma 为黑色。暂时，只需在图表上想象这三个指标及其相互关系即可。请注意，随着 20ema 从 50sma 延伸，它通常会发出回调至 50sma 的信号，即“检查”。

在健康的趋势中，您可能会看到阶梯式上涨，直到走势达到高潮，标志着趋势的结束。对于这种均值回归交易策略，进入标准非常简单。从蓝色箭头可以看出，您要寻找 50sma 沿线的支撑确认，然后在价格回落至短期移动平均线时以增加交易量在口袋枢轴上做多。

利用通道进行均值回归交易

如果您不喜欢移动平均线，通道可能是判断任何趋势（垂直或水平）支撑和阻力的好方法。它不仅可以帮助您直观地了解低点的支撑位，还可以了解高点的阻力位。

绘制均值回归通道的最佳方法是连接新趋势形成的两侧的两个点，顶部或底部。绘制好线后，在正在形成的通道的另一侧复制该线。研究的通道越多，您就越能更快地判断趋势中的支撑和阻力。

绘制完通道线后，找到回归通道均值的回归点（即通道两侧或通道中间的价值线）就成为一种预期交易思路。

均值回归交易通道示例

让我们以上面使用的 Google 图表为例，但这次我们用通道而不是移动平均线来重新利用它。密切关注 GOOGL 经常推翻通道上限的方式。这是一个重要的观察结果。

通道被推翻意味着价格运动加速。您需要密切关注这些事件，因为它们通常预示着逆转。它们可能很像水平通道中的弹簧和上冲。当价格加速回落到通道中时，它提供了一个很好的入场信号，在推翻价格区域的上方或下方有一个可定义的风险区域。

如果你做多，那么这可以成为判断何时将部分利润卖出以换取价格上涨的好方法。然后，正如你从上方通道中的绿色箭头所见，支撑区域提供了一个很好的风险/回报区域，可以让你重新加仓。我们称之为“竞选”股票。一路上为自己支付，然后重新加仓到支撑区域。

下跌趋势股票的均值回归交易

下跌趋势股票的均值回归交易实际上看起来没什么不同，只是上涨趋势股票的镜像。在这种情况下，你正在寻找股票的持续疲软。换句话说，反弹应该在通道均值回归的某个地方遇到阻力。

当资产接近均值时，您的目标是确定回调的强度以及股票或股市的大背景。无论如何，这些阻力区域通常为卖空交易提供非常好的风险回报。

然而，上图中你应该注意到的一点是，最终，股票会变得极度超卖。注意它如何突破通道的低点，进入自由落体。这是另一个利用均值回归交易（称为抛物线反转策略）的机会。

抛物线股票的均值回归

当股票呈抛物线走势时，它通常会成为许多希望利用均值回归交易的交易员的目标。虽然股票可以继续上涨或下跌，但涨幅可能比许多交易员预想的要大得多，但它们不可能永远上涨或下跌。最终，供应或需求将扭转这一趋势。

但是，你如何正确把握时机呢？首先，让我们通过以下两幅图来看一下抛物线型股票和健康趋势型股票之间的区别：价格越高，下跌的可能性就越大。但要利用均值回归交易，您需要寻找以下几点：看跌蜡烛图形态和长期时间范围内的潜在阻力区。如果后者不存在，您就只能使用多个时间框架图或移动平均线延伸来判断。

抛物线股票中的均值回归示例

让我们深入研究上面的抛物线股票，并分析如何使用看跌吞没蜡烛来把握进入趋势加速的时机。这只股票是 $EYES：

随着趋势加速，您会注意到股票在 1 分钟图上从 9 均线延伸。然后它克服并挤压前两个锤子蜡烛。然后它产生一个大的红色看跌吞没蜡烛，阻止了上涨势头，导致这笔交易的背面出现两个较低的高点。

让我们看看什么可以确认这笔交易：

1 分钟和 5 分钟等多个时间范围的过度延伸

价格加速

体积加速度

移动平均线延伸

看跌蜡烛图形态确认

高点较低

总而言之，这创造了一个绝佳的机会，可以将股票卖空至均值。但你的目标在哪里呢？

寻找均值回归交易的目标

找到均值回归交易目标的最佳方法之一是不仅使用移动平均线，还使用 VWAP。VWAP 是衡量股票日内成交量加权平均价格的指标。在日内交易中，它可以成为一种很好的工具，用于确定均值回归目标。

在此 TSLA 示例中，我们看到早盘交易时段的急剧下跌未能持续。在确认 3 个看涨反转蜡烛和墓碑十字线后，TSLA 直接以红色回到 VWAP。

如果根据均值回归的概念执行此交易，则您有两个目标。第一个目标是 VWAP 线。然后，使用交易管理技术，您可以通过在突破 vwap 的蜡烛下方设置止损来持有更高的价格。随着价格走高，您只需将止损移至产生新高的每个蜡烛下方即可。

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