导 语

当前，我国外部环境严峻复杂，内部社会预期偏弱，许多中小微企业生产经营面临困难。中小微企业贡献了多达八成城镇就业，它们的生存挑战同时也意味着整个社会的就业挑战。然而，小微企业由于人才、资金有限，财务管理制度往往不完善，甚至没有专门的财务人员，难以开展有效的预算管理，投融资决策缺乏信息支持，长远规划和成长也相应受限。因此，基于有限的信息资源，开发更适配的工具来观察、度量小微企业的金融健康状况，为金融机构和政府支持小微企业发展提供紧扣需求的证据和思路，是本研究的主要动机。

金融健康是实现普惠金融高质量发展的重要一环，正受到金融监管部门的关注，近年来屡次出现在政策文件和监管报告中，并逐渐由理论走向实践。金融健康衡量的是一个小微企业是否可以维持良好的日常财务运营、稳健地应对经营活动中的潜在风险、周全地准备当下和未来发展所需财务资源，体现了企业的良好运转状态、免疫力和成长潜力。小微企业金融健康与企业生存能力和发展韧性密切相关，一个金融健康的小微企业往往生存能力更强，实现盈利和长期发展的潜力更大，对未来发展预期更积极，更有信心。基于金融健康理论所形成的指数，不仅可以监测小微企业经营状况，指导赋能企业可持续发展，而且实用便捷，可操作性和指导性强，是值得推广应用的有效工具。

本项目是疫情后国内首个专注于小微企业法人单位的金融健康研究，构建了小微企业金融健康指标体系和指数，可以为观察小微企业经营状况提供一个体系化的度量工具，并为金融机构和政府更有效地赋能小微企业提升经营韧性提供紧扣需求的证据和思路。

研究发现，超三分之一小微企业金融不健康，关乎1.8亿人就业前景。问题突出表现为：应收账款拖欠、现金储备不足、风险防范薄弱、借贷能力不足等。金融健康是企业经营管理底层综合能力的体现，可以在日常财务管理、风险防范管理、资金筹措管理等不同维度上提供不同的信息启示，且不同维度间存在较强的内在关联，所以需要系统性的分析视角。

本篇主要阐述金融健康子维度——风险防范管理。

1.在风险防范管理上，小微企业现金储备不够充足，面临较大的现金流断裂风险和市场经营风险，抗风险能力有待提升。

根据调研数据，处于非常不健康组的小微企业，75%的现金储备不足以覆盖3个月的营运开支，66%没有完备的计划应对现金流断裂的风险，60.15%不能稳妥地应对市场经营风险，70%公司所投的各类商业保险不能充分覆盖相应的风险损失。处于比较健康组的小微企业，也有11.21%的企业所投的各类商业保险不能充分覆盖相应的风险损失。

小微企业由于规模小、业务比较集中等特性，抗风险能力偏弱，叠加当前应收账款拖欠问题较为严重，应对风险的防范措施并不到位，现金储备不充足，市场需求收缩，使得小微企业面临较大的现金流断裂风险和市场经营风险，影响企业正常运营。根据北京大学企业大数据研究中心对中国小微经营者的季度调研结果显示，2023年三季度小微经营者的现金流枯竭已无法维持运作的占比为9.9%，现金流平均可维持时间为2.9个月，这已经是连续四个季度平均可维持时间低于3个月。2023年7月出台的《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》提到，要研究构建风险评估体系和提示机制，对严重影响企业运营并可能引发社会稳定风险的情形提前预警。支持民营企业加强风险防范管理，引导建立覆盖企业战略、规划、投融资、市场运营等各领域的全面风险管理体系，提升质量管理意识和能力。考虑到我国民营企业绝大多数是小微企业，所以小微企业的风险防范管理同样需要提升。

2.团体意外险、财产保险、雇主责任险、安全生产责任险是最受欢迎的几类商业保险，而小微企业的主要风险来自于市场竞争风险、日常周转资金紧张风险、价格波动风险等，风险防范能力较弱，保险普及率有待提升。

调研数据显示，无论是现在拥有的还是未来想补充的，团体意外险、财产保险、雇主责任险、安全生产责任险是最受欢迎的几类商业保险。但普及率最高的团体意外险目前也只有44.44%小微企业购买，其次是33%左右的小微企业购买了财产保险，并且未来想补充商业保险的小微企业占比也偏低，可见保险的普及率和意识有待提高。

这些保险对于防范小微企业目前面临的主要风险能力有限，难以解决小微企业的风险暴露痛点。根据调研数据显示，今年以来，小微企业经营过程中面临的风险主要来自于市场竞争风险、日常周转资金紧张风险、价格波动风险等方面。如果将不同种类的风险进行归类，那么有79.6%的小微企业认为存在市场经营风险，46.32%的小微企业面临现金流断裂的风险。而团体意外险、财产保险、雇主责任险、安全生产责任险等保险对于防范和应对这些主要风险作用有限。

3.风险意识不足、金融素养不够、缺乏合适保险产品等是制约小微企业增强保险保障的重要原因。

调研结果显示，小微企业不购买保险的原因主要有：（1）35.46%认为企业经营风险较低，无需购买保险。考虑到有35.97%的小微企业认为今年经营活动不存在任何风险，这其中很难排除部分小微企业对风险的感知是不足的，也间接导致其对于保险购买的重视程度不够，风险防范不充分。（2）27.25%的企业反映缺乏相关保险知识，考虑到调研样本小微企业主中，90%以上的企业主学历处于高中及以上、本科及以下，文化水平相对较高，可见保险知识的普及教育宣传还需要增强，金融素养有待提升。（3）25.54%的企业认为保险费用成本过高，会增加小微企业的经营成本。还有很多小微企业认为保险作用有限，无法覆盖损失，以及缺乏合适的保险产品。这说明目前市场上的商业保险并不能很好地满足小微企业的保险需求。

4.金融机构应该针对小微企业的风险特征和保险需求，研发更多适配度高、性价比高、保障力强的普惠保险产品，提升数字化服务能力和效率，将客户金融素养赋能融入到业务中。政府可以开展保险知识普及教育，加强消费者权益保护和行业监管。

为了增强小微企业的保险保障，提高风险防范能力，金融机构有必要提升普惠保险产品的研发能力，针对小微企业的风险特征和保险需求，提供更多适配度高、性价比高、保障力强的保险产品，吸引小微企业主动来购买商业保险。对于不同类型的小微企业开发不同的产品。例如，参考《关于2022年进一步强化金融支持小微企业发展工作的通知》，对于出口外贸型小微企业，可以加强外贸金融知识和业务宣传，为其提供适合其需求的外汇避险产品，巩固提升出口信用保险作用，在风险可控前提下，进一步优化出口信保承保和理赔条件，扩大对中小微外贸企业承保覆盖面和规模。同时持续培育发展短期出口信用保险项下的保单融资业务，发挥保单的风险缓释作用。对于科创型小微企业，强化科技保险服务，推进首台（套）重大技术装备保险试点和新材料首批次应用保险试点，丰富知识产权保险业务品种。当然，金融机构也可以参考调研数据，根据小微企业未来想补充的保险类型做一些赋能建设。

同时，也可以借助数字技术赋能保险业务，畅通线上服务渠道，有助于提高投保、承保审批、理赔效率，满足小微企业的紧急资金需求。例如，中国人寿财险开发推出的“云端赔”线上化自助理赔工具，开通线上理赔绿色通道，简化流程，提高小微企业获得赔款的效率。在2021年河南特大暴雨灾害期间，“云端赔”帮助众多小微企业在申请理赔1个月内完成结案，快速获得赔款支付，帮助这些企业快速实现复工复产。金融机构还可以将提高客户金融素养作为消费者保护工作的一部分，融入到业务实践中，在提供金融保险服务的同时，为小微企业客户提供保险知识咨询培训和教育，帮助他们提高风险意识，增强保险能力。

政府要开展保险知识普及教育，提高小微企业的风险意识和金融素养。同时，加强消费者权益保护和保险行业监管，营造积极正面的行业氛围。近年来，为了提高公众金融素养，政府部门多次联合组织保险知识普及活动，提高小微企业运用保险管理风险的意识，了解更多保险产品知识；针对保险消费者反映较多、社会关注的保险热点问题，通过官方网站、微博微信等渠道及时进行风险提醒，增强风险识别和自我保护能力。

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