（一）重要市场新闻

1、美股三大指数集体收跌，道指跌0.12%，上半年累计涨3.79%；纳指跌0.71%，上半年累计涨18.13%；标普500指数跌0.4%，上半年累计上涨14.48%。热门科技股多数下跌，亚马逊、Meta跌超2%，苹果、谷歌、微软跌超1%。中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.02%，上周累计下跌2.80%，上半年累计下跌11.34%。蔚来跌超5%，小鹏汽车跌超4%，哔哩哔哩、满帮跌超3%，理想汽车跌超2%，京东、唯品会跌超1%。

2、国际油价小幅下跌，美油8月合约跌0.34%，报81.46美元/桶，周涨0.9%；布油9月合约跌0.45%，报84.88美元/桶，周涨0.65%。日元兑美元在上周五亚盘时段跌穿161关口，刷新1986年以来的三十八年新低，美股盘中时跌幅收窄并重回160.80一线，6月跌近2%，二季度跌近6%在主要货币中表现最差，今年以来下跌12%，日元兑欧元也在上周五刷新历史最低。欧股主要指数收盘涨跌不一，德国DAX30指数涨0.27%，英国富时100指跌0.18%。

（二）宏观新闻

6月30日，北京市经济和信息化局对《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》公开征集意见。《条例》共六章三十八条，在基础设施规划建设方面，《征求意见稿》对通行区域、智能化路侧基础设施建设、服务管理平台等车路云一体化建设进行了全面系统规定。明确新建、改建、扩建道路为智能化路侧基础设施预留空间，鼓励充分利用现有设施改造升级；统筹建设全市统一的自动驾驶汽车安全监测平台和云控基础平台；鼓励建设低时延、高可靠的通信网络；支持相关主体开展自动驾驶地图应用试点，充分发挥地图支持作用。

（三）机构观点

星石投资：近期股市情绪在低位徘徊，上市公司业绩空窗期，宏观层面的确定性利好信息相对较少，叠加海外在近期进行预防式降息的预期未得到兑现，导致A股资金的风险偏好出现下行。资金参与交易的活跃度也跟随风险偏好下行，A股市场仍以存量博弈为主，量能难以释放，在整体交易量偏低的环境下，人民币汇率变化带来的外资净流动变化对单日涨跌的影响放大。向后看，国内经济的恢复、新动能的显现是影响股市的重要因素，随着政策的持续推进，经济复苏或逐渐追上政策和资金的表现，企业盈利或也继续修复，这对A股市场风险偏好有一定支撑。短期视角下，我们需要关注7月即将召开的三中全会，以及主板有条件强制披露的中报预告对股市的影响。

华辉创富投资总经理袁华明：从大盘和成交量看，市场情绪偏谨慎。但是中长期利好因素有望推动市场在下半年走入新一轮上行通道。首先高层推动经济发展决心大，7月份重要会议前后推出重大政策举措的可能性大。其次流动性在可预见未来会维持宽松，对经济修复和股市底部提供较强支撑。第三，全球通胀高峰已过，主要经济体相继降息，下半年中国经济和股市外部环境好于上半年。最后，一段时间以来A股市场表现较为滞后，具备上行空间。A股市场受政策牵引大，新能源等产业链上存在政策受益品种。AI是推动全球和中国经济发展和结构变化的重要推动力，中长期机会多。

排排网财富研究中心：本周市场表现相对较弱，但在周三与周五仍有一定表现。从宽基指数ETF的成交量来看，或有部分稳定资金开始进场。或受汇率贬值的原因，北向资金在6月中旬以来基本维持每日净流出的状态，对当前增量资金不足市场造成一定负面影响。对于下周行情，场外资金在3000点以上的布局意愿相对较强，下方的空间相对有限，当前或仍处于布局窗口中，但在市场接近3000点或突破3000点时，部分抄底资金可能也会逐步卖出。另外，7月将进入到半年报披露期，业绩对市场的边际影响将短期放大。

（四）行业掘金

1、据媒体报道，再世界移动通信大会上，聚焦“超越5G、人工智能经济和数智制造”等关键领域，其中5G-A技术成为热点话题广受关注。中国加速布局5G-A并将持续推动创新引领，加快5G-A、人工智能、量子通信等新一代信息技术创新，有序开展5G-A技术规模商用。5G-A作为5G技术的增强版，以其卓越的速率提升、更低的时延以及更广泛的连接能力，为各行各业的发展注入了强劲动力。目前，中国各大运营商正加速布局5G-A。今年5G-A商用元年与AI入端元年交汇，将开启“移动AI时代”，将带来人机交互变革，交互方式从“触控交互”走向“全模态交互”，工信部表示，中国正系统布局5G-A技术研究，加快推进商用的部署。中国是全球最大的5G市场，预计到2030年，5G市场将为中国经济贡献近2600亿美元。概念股包括硕贝德，麦捷科技，武汉凡谷等。

2、据媒体报道，SK海力士6月30日发表声明，SK海力士计划在2028年前投资103万亿韩元押注AI人工智能领域，其中约80%，即82万亿韩元（当前约4325.5亿元）将用于HBM内存。HBM作为基于3D堆栈工艺的高性能DRAM，打破内存带宽及功耗瓶颈，GPU性能提升推动HBM技术不断升级，市场需求激增。TrendForce集邦咨询表示，今年HBM3e将是市场主流，集中在今年下半年出货。HBM有效解决了内存瓶颈问题，为当前满足AI需求的方案，HBM需求强劲也让封装、材料、设备等环节随之受益。A股公司中，概念股包括同有科技，强力新材，朗科科技等。

3、6月29日，《稀土管理条例》正式发布，自2024年10月1日起施行。条例明确国家对稀土产业发展实行统一规划，鼓励和支持稀土产业新技术、新工艺、新产品、新材料、新装备的研发和应用。条例中“对违反总量调控管理规定的稀土开采企业和稀土冶炼分离企业，没收违法生产的稀土产品和违法所得，并处违法所得5倍以上10倍以下的罚款”，处罚力度较2021年发布的征求意见稿加大。此外，稀土产业链库存已步入底部区间，今年第一批配额的增速较去年有显著下降。考虑当前价格水平和行业盈利情况，预计在三季度下发的第二批配额数量也难有较大增量。在供需基本面向上、库存低位且稀土价格逼近成本线的情况下，稀土板块底部向上机会值得重视。概念股包括北方稀土，中国稀土，盛和资源等。