中国的房企当初为了高速发展，都向国际资本借了美元债。但是就在中国房企达到债务顶峰的时候，2021 年美国所控制的世界三大评级机构集中下调了中国多家房企的信用评级。它所带来的结果是什么？就是中国房企在海外、在国际资本借不到钱了，没有办法通过借新债还旧债来维持正常的现金流，导致老的美元债逾期，致使他们资金链断裂。这时候，多家中国的优秀房企瞬间崩塌。

所以话又说回来，为什么中国房企非要在国际市场借美元债呢？

就是因为国际市场的资金利率很低，利率普遍只有 4% - 7%。但由于国内的监管对于房企的银行信贷收得很紧，所以他们想借信托的钱至少要 15%起步。当时人民币还有升值预期，所以这些房企就认为国外的资金便宜，就用国外的资金。如果人民币升值，到时候还钱的时候用同样的人民币能多换一些美元，少还一些钱。所有的房企都是这么想的，看样学样，都这么做。

但是老美是这么想的，老美想的是：我不给你房地产企业贷款，中国整个房地产企业的现金流就会崩塌。房地产企业瞬间破产倒闭，就会让购房者的信心大受打击，甚至让国家信用遭受打击，带动整个房地产企业相关的生态都会受影响，整个消费信心没了，整个利益链条就会跟着崩盘。这时候整个中国房企、建设单位以及下属的相关配套行业都会给银行留下一批坏账，都还不了钱了，金融业和消费信心就顺带全部崩塌。

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