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本周市场反弹没两天又开启了急跌模式，截至周五上证指数已经跌破了前方的低点，同时A股已经连续3天成交额跌破6000亿，来到了情绪极度冰点的时刻。群里面很多朋友也都很忧心这两天的市场，但这时我们反而不能恐慌，割在低点。如果真的有恐慌盘开始卖出，市场反而容易迎来变盘。

老规矩，我们从本周的答疑中收集了一些具有普适性的问题分享给大家，包括：恒科亏5%，补仓还是熬着？科技基金回撤幅度多少算优秀？现在能买中长债吗？消费基金跌了这么多，该怎么办？519212涨了很多，还适合定投吗？跟投了实盘，还要再买跟踪沪深300的基金吗？

提问1

恒生科技亏5%，补仓还是熬着？恒生和恒科拿哪个比较好？

恒生科技在2023年开始已经缠绕着半年线和年线横盘震荡一年了，说明多空资金在这个价格区间里面已经形成了一种共识，底部盘整是我们吸筹的机会，就像高位盘整更大概率是出货机会一个道理。

现在看恒科还是比较偏震荡的，并且已经接近半年线的位置，所以对于恒科：一方面恒科估值还很低，其次它底层标的业绩基本面也不错，我们中长期看好。

另一方面从操作角度来说，指数回到半年线和年线下方就是吸筹的机会，当然也有人会选择在恒科上做波段或者网格操作，比如到半年线和年线下方慢慢买，然后回到上方后慢慢卖出，这种操作当然是可以的，但只建议拿少比例资金去做。因为长期来看现在就是大趋势的底部，一旦震荡结束就要选择方向，目前看大概率是向上的，不要因为想参与波段错过大行情。

恒生科技和恒生指数，大的趋势来看是比较相似的。但恒指涉及的行业更广泛一些，波动率更低，如果是想参与港股但是又不想承担太高波动的，可以选恒生指数；恒科就比较适合风险偏好更高的，过去几年跌幅大，但之前反弹力度也更强，如果是想在港股里做波段的，那也是波动率更大的恒科比较适合。

提问2

科技基金的回撤幅度多大是优秀的呢？

科技主题的基金波动基本都会比较大，年度回撤达到30%、甚至40%都是比较正常的情况。如果没法接受科技的这种大幅波动，可能就不太适合这类高风险的行业。

我们给大家展示几只我们在科技里看好的几只主动基金、与科创50的回撤情况进行对比，明显这几只科技基金是要更优秀的，但比较极端的时候回撤也会达到40%以上。

科技行业建议大家以回撤加仓法参与。再一个就是看基金的回撤修复能力，虽然回撤较大 但如果基金经理管理能力不错，能够捕捉到科技里面的结构性行情，那反弹力度也是很不错的。

提问3

现在合适买入中长债基金吗？

现在想买债基的话短期建议以短债基金为主，因为央行在本周一才宣布会面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，借入就是为了卖出，所以这一招的目的就是为了压一压现在火热的债市，尤其是长债市场，周一债市也确实出现了回调。

周五的时候央行再次宣布已经与几家金融机构签订了协议，可以无限期的借入债券来卖出。虽然现在央行还没有动手，但本次央行想要控制长端利率的决心已经表达的非常明确了，周五30年国债的ETF也再次应声下跌，已经吓退了一部分债市的资金。

所以短期来看，长债的风险还是要比短债更大的，这种时候想要买债的话就以短债为主吧，如果不着急买的话，可以再等几天，基本债基的回调还是比较快就会完成的，目前的经济数据也不支持债市大幅度走熊。长期我们依然看好债市，如果刚拿中长债不久的可以继续持有。

提问4

我消费类的基金占比比较高，现在又跌了这么多，该怎么办？

你买的消费类基金应该也是白酒占比比较高的一些基金吧，如果你的消费基金占总持仓比例超过10%，那建议慢慢降低消费的占比。一方面，可以提高自己持仓的健康度，组合里单一行业占比过高本身就比较危险。另一方面，从最新披露的经济数据来看，我国的经济复苏仍然是比较弱的，而白酒作为一个顺周期的行业，它的行情走势与经济修复情况也密切相关。从白酒的动销情况看，目前下游需求较弱，白酒龙头也都是在靠控制供给的方式稳酒价。

当前从中证白酒的走势来看，还是破位下跌的状态，而且已经跌破了2月份的低点，现在这个位置也不建议一笔卖出，等等反弹还是可以的，在反弹的过程中一点点地卖出，转到别的方向上。

方向的话，当前的市场下，建议还是以均衡基金为主，尽量少参与甚至不参与行业，我们为大家筛选出来了一份均衡基金的名单，覆盖了大盘价值、大盘均衡和大盘成长三大类，在“发消息”回复“均衡”加小助理就可以获取名单。 【操作步骤：好买研习社主页—点击消息栏—进入底部菜单栏（如下图）】。

如果风险偏好更高一点，或者想要行业高弹性的，那还是两手抓，左侧看科技；右侧看电力、有色、黄金这些方向，选好合适的入场时机或者定投参与。

提问5

519212涨了很多，还适合定投吗？是不是每年冬季煤炭都会有一波行情呢？

通过复盘这只基金可以发现，他的基金经理黄海风格非常极致，21年之前重仓房地产导致基金跌幅很大，这两年表现很好是因为持仓基本押注在煤炭行业上。

属于会做行业轮动的一类基金经理，但即便说要选行业轮动，也建议选一些长期业绩好、胜率高的基金，并且轮动的时候也不要只抓着单一行业重仓，毕竟行业轮动都是有概率的，万一行业没选对，那要承受的亏损也会很大。

我们再说回煤炭行业本身，煤炭行业其实不建议按这种方式去看，随便回顾一下煤炭指数每年四季度或者一季度的收益率就知道了，并不是每年都有正收益的。而且像夏季也是用电高峰期，但当前煤价反而是下跌的。

煤炭我们可以看更大一点的周期，下面是煤炭近十来年的走势，顶部区间跟底部区间相对还是比较明显的。

现在煤炭也已经到了顶部区间，并且最近高位横盘也有三四个月了，一直没有突破3月份的高点，在箱体反复震荡，所以目前对煤炭的态度偏谨慎。

提问6

定投了我要变富和我要灵动实盘，也投了红利，打算再买点消费和银行的指数基金，想问一下老师再需要买跟踪沪深300的基金吗？

你说的这些都是偏股型的基金，首先先建议你关注一下自己的风险偏好，看是不是要考虑在里面加一些稳健资产。

其次回到权益资产本身，其实我觉得你整体组合分散的已经挺好了。“我要变富”和“我要灵动”实盘都是均衡分散配置的，不需要再买沪深300指数基金了，首先“我要变富”实盘本身就配置了沪深300的指增产品，“我要灵动”都是主动管理的基金，我们也是重仓在行业均衡基金上的。其实，你只需要配这2个实盘就够了，实盘里的基金都是搭配好的，可以不另外买其他基金。

如果真的很想自己另外买，想去抓一些短期的机会，比如你说的消费和银行，也建议是小仓位去做，比如控制在20%甚至10%以内。先是消费，目前我国整体的消费数据修复的还比较缓慢，很多消费基金也还在下跌趋势里，买消费的话需要注意入场的点位。银行的话没有突破前期的高点开始下跌，可以选择合适的低点买入，另外也比较推荐港股银行，股息率更高，还有红利税取消的“隐藏福利”。

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