摘要
- 考虑到美国劳动力市场仍然稳健,下半年财政根据CBO预估有望加速扩张,且市场对降息的“反应函数”有过度的嫌疑,对于降息时间点的看法比市场更为谨慎。如果没有更多更好的数据,仍维持基准情况下在第四季度降息的判断。
- 日本养老基金净抛售了2.7万亿日元的外国股票,这是有记录以来最大的净抛售。日本最大的养老基金在2023财年中出现了4万亿日元的净外汇抛售和日元买入。焦点是养老基金一项新的五年投资政策,该政策可能于明年3月公布。
一、美联储降息可能在四季度
美国6月CPI同比增长3.0%(前值3.3%),核心CPI同比增长3.3%(前值3.4%),两者均较上月放缓,且均低于市场预期。这次的数据是受欢迎的,它表明美国通胀在进一步降温。
美联储降息可能在四季度(中金)
中金指出,考虑到美国劳动力市场仍然稳健,下半年财政根据CBO预估有望加速扩张,且市场对降息的“反应函数”有过度的嫌疑,对于降息时间点的看法比市场更为谨慎。如果没有更多更好的数据,仍维持基准情况下在第四季度降息的判断。
- 6月份通胀的放缓是广泛的,无论是整体还是核心CPI都显示出放缓迹象。
- 美联储最关注的非房租核心服务通胀连续第二个月放缓。
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- 医院服务、娱乐服务、快递等分项增速也纷纷转负。去年以来流入美国的移民人数增加,这导致了劳动力市场冷却,对降低服务通胀也起了作用。
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- 这组通胀数据会增强美联储年内降息的动机,但降息的时间点还有待确认。
- 鲍威尔在本周国会作证时表示,美国劳动力市场已在降温,通胀也取得了进展,但降息还需要看到“更多好的数据”。
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