文/杨国英

一个两岁半孩子的经历，或许正是这个时代的缩影。

上午接到电话，小女就读的托班打来的，称他们托班到8月底就要停办了，原因是现在孩子太少了，且有些家长开始保守开支了。

这个，我当然能够理解。

现在，一是出生率大幅递减，适龄的托班孩子越来越少，二是现在普遍家庭的收入明显下降，对选择就读托班，普遍是能不读就不读（如果有老人带娃）、能晚读就晚读、能读收费低的就读收费低的。

所以，在上述两个因素下，小女就读的这家收费偏高的托班，其生存境况越来越艰难，自然是不可避免的。

但是，我担心小女理解不了。

小女从一岁半开始就读这个托班，到现在已经满一年了，她特别喜欢这个托班的老师们。

我更加担心的是，事关经济萧条的具象记忆，从小就印刻在小女的脑海深处，小女约10个月时，我们就给她报了两个早教中心，一个是美式的，一个是日式的，当时缴费都是一年期，但是，这两个早教中心在去年下半年就陆续倒闭了，这两个我们都还剩余一半左右的课时没有学完。

这两个早教中心的陆续倒闭，让小女很早就理解了“倒闭”这个词，有一段时间，她常常念念有词“金宝贝倒闭了，七田真倒闭了，……”。

所以，我现在有点担心，小女如果知道她喜欢的托班即将关门了，会不会感到很难受（原本我们准备在这个托班再读一年，直到她明年下半年上幼儿园）——因为，她就读这个托班已有一年了，早送去下午接回，她已经习惯了与托班的老师和同学的朝夕相处。

我更担心的是，小女如果知道托班即将关门了，再结合此前两个早教中心的倒闭，这会不会让她幼小的心灵，承载了太多的悲凉记忆。

所以，我不准备将这个坏消息告诉她，而会选择在她参加完年长小朋长的毕业典礼后，“很自然”的将她转到一家由幼儿园办的托班，同时告诉她，“你也毕业了！”

现在，早教和托班的批量倒闭，正是当下这个时代的缩影，这也让一个两岁半孩子不经意间留下了经济萧条的记忆。

当然，与孩子对经济萧条的懵懂记忆相比，最为凄楚的是，还是无数的年轻人和中年人，尤其是身负房贷的年轻人和中年人，他们即便体验到生活刻骨的艰辛，也不得不每天打足精神努力露出笑容负重前行。

再说一说今天的市场。

昨晚美股暴跌，纳斯达克被美股科技巨头彻底带垮、暴跌2.77%，也因此，今天A股和港股早盘低开，有些朋友因之吓破了胆，觉得A股会不会再次被美股带崩了。

结果证明了，这种担心是一种杞人忧天，A股三大指数从上午10点50分开始反弹拉升，截止收盘全部飘红。

关于这个，其实上周我就讲了（上周四同样是美股纳斯达克大跌），现在不同以往，现在是美股跌倒、中国股市（A股和港股）才能吃饱的时代，现在是美股加速进入黄昏、A股加速进入黎明的时代。

现在，之于全球流动性而言，高位的美股（以及日股）和低位的中国股市，某种程度上已经构成了一定的存量博弈关系。

因为，就全球增量流动性而言，美联储至今还没有正式启动降息（不过，降息预期明显增强了），我们央妈也没有正式启动降息（个人认为，8月份超大概率会下调一年期LPR，最迟9月），目前仅仅是欧元区、以及瑞士瑞典和加拿大启动了降息。

所以，起码就目前而言，全球资本市场还存在两大全球存量流动性博弈，一是半导体以及人工智能与传统产业的存量博弈（也可以理解为科技巨头与小盘股的存量博弈），二是主要由半导体以及人工智能疯狂推高的美日股市与全球新兴经济体的存量博弈。

之于半导体以及人工智能与传统产业的存量博弈，这个7月份以来在美股尤其明显，注意到没有，7月份以来，美股的纳斯达克指数并没有上涨，但同期美股代表小盘股指数的罗素2000指数却大涨了接近10%，这说明了，现在的华尔街主力资金，正从诸如英伟达、微软和苹果这样的科技巨头加速撤离，且撤离的部分资金，有明显布局小盘股和传统产业的趋势。

之于美日股市与全球新兴经济体的全球存量流动性博弈，要知道，从去年至今，美日股市的大幅上涨，半导体和人工智能是绝对的产业推动力，全球动荡（尤其是俄乌战争和巴以冲突）则为美日股市提供了绝对的资本虹吸推动力。

但是，现在，在半导体和人工智能的产业推动力，已经被美股过度兑现乃至严重透支之后（个人认为，已经有明显的2000年科网泡沫的味道），在美国资产对全球外围资本的虹吸已经到达一定的极限之后，部分华尔街主力机构已经选择从高位科技巨头股加速撤离，这部分加速撤离的资本，一方面已经进入到美国传统产业和小盘股，另一方面则必将加速拥抱全球新兴经济体。

加速拥抱全球新兴经济体，就预期至少三万亿美元规模的撤离资本而言，显然需要一个既要体量较大又要估值较低的新兴经济体市场。

体量较大，确实印度股市体量也比较大，但是印度股市现在的估值并不低，估值较低，确实诸如一些东南亚股市的整体估值并不高，但是他们的体量又太小——当下全球新兴经济体股市，体量较大且估值又较低的市场，唯有中国股市。

所以，现在，美股跌得越狠，美股的科技巨头跌得越猛，我们越应该感到开心——之于全球存量流动性而言，只有美股跌得越猛，中国股市才有可能真正吃饱。

再一次呼吁，面对我们中期货币牛市的加速到来，当下一定要乐观！一定要乐观！