通货膨胀加剧 俄罗斯经济准备接受“休克疗法”

俄罗斯央行预计将提高基准利率，以抑制普京入侵后出现的高通胀，但一位专家表示，需要更高幅度的“休克疗法”加息来给过热的战时经济降温。

俄罗斯迄今相对安然地经受住了制裁带来的动荡，制裁旨在将该国与全球金融体系隔离开来，以惩罚普京的侵略行为。然而，人们担心俄罗斯即将出现经济问题。

预计 2024 年经济增长率为 2.9%，这主要得益于政府的军事支出，但与此同时，劳动力短缺导致工资飙升，年度通货膨胀率上升至 8.6%，是俄罗斯央行设定的 4% 目标的两倍多。

据俄罗斯商业媒体RBC和Vedemosti报道，为收紧货币政策、抑制通胀，预计俄罗斯央行在7月26日开会时将其他银行借款的关键利率从16%上调至18%。

然而，Alor Broker 投资咨询主管阿列克谢·安东诺夫表示，即使如此提高利率也不足以给过热的经济降温。据金融新闻媒体 Profinance.ru 报道，他并不排除该银行“采取‘休克疗法’……短期内将利率维持在 20% 至 24% 的水平”。

这将远高于央行从 9.5% 翻倍至 20% 的水平。这是在 2022 年 2 月普京入侵后，出于对恶性通货膨胀的担忧而作为一项紧急措施临时实施的。

安东诺夫对《Profinance》表示，另一种选择是本周将利率提高至 18%，并在未来继续加息周期，尽管这在很大程度上取决于通胀目标，且该媒体指出，加息的风险高于预期。

“即将来临的增长应该被视为额外的、一次性的调整，并标志着周期的顶峰。”

萨维奇表示，随着年通胀率在 2025 年逐渐接近 5% 大关，“借贷成本应该降低。目前，央行应该坚持强硬的言论，并强调其控制价格上涨的决心。”

去年，俄罗斯央行行长纳比乌琳娜将俄罗斯经济比作一辆踩油门太猛的汽车。她说，这意味着“我们不会走太远”，并公开谈论经济过热，尽管普京夸耀经济增长。

俄罗斯独立媒体 The Bell 上个月报道称，在克里姆林宫增加战争开支的情况下，“很明显，利率对抑制需求没有多大作用。”该报称，央行可能别无选择，无法提高利率，“只能选择利率应该升到多高。”

萨维奇补充道：“自 2021 年 2 月以来，通胀预期一直保持在两位数，随着食品价格上涨，通胀预期似乎容易进一步脱锚。”