- 杰西卡 一凡 发自 副驾寺
智能车参考 | 公众号 AI4Auto
马斯克一句话,特斯拉市值蒸发超4000亿元。
特斯拉二季度财报发布,车辆交付和汽车营收相比去年同期双双下滑,归母净利润几乎腰斩。
当前汽车营收不容乐观,马斯克在财报电话会议上,对转向自动驾驶坚定不移,透露了多项进展,包括FSD入华的预估时间表,以及Robotaxi业务新的发布日期——10月10日。
他还对无人车领域头雁玩家一通锐评,然后剧透特斯拉的领先可能性:
如果你不相信特斯拉能解决自动驾驶,就卖掉股票。
会议结束,特斯拉盘后股价跌幅扩大至约7.8%,投资者们用实际行动做了回应。
当然,这4000亿的缩水市值里,相当一部分原因也是特斯拉糟糕的财报和业绩。
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特斯拉二季度表现如何
二季度,特斯拉交付了443956辆车子,这超出市场预期,相比于一季度的惨淡交付量有所回升,不过较去年的466140辆同比下降了5%,环比上升14.77%。
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交付量走低,直接影响到了特斯拉的汽车销售收入。
财报显示,二季度汽车销售收入为198.78亿美元*(折合人民币约1446.24亿元)*,同比下滑7%,环比上升14%。
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不过,虽然汽车销售收入表现欠佳,但同期特斯拉的总体营收却上涨,达到了255亿美元(折合人民币约1855.28亿元),超出预期的246.3亿美元(折合人民币约1791.98亿元),同比增长2.3%,环比增长19.71%。
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汽车销售收入下滑,总营收却增长,这主要是因为服务和其他收入及能源业务收入的增长。
能源业务营收为30.14亿美元(约合人民币219.29亿元),同比增长100%,环比增长84%;服务和其他业务营收为26.08亿美元(折合人民币约189.75亿元),同比增长21%,环比增长14%。
这也导致特斯拉汽车销售收入占总营收比首次跌破80%,降至78%。
盈利能力,特斯拉也没有表现出有效地提升。
本季度的GAAP经营利润为16亿美元(约合人民币116.41亿元),同比降低33%,环比增长37%,营业利润率为6.3%。
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特斯拉对此解释称,部分原因是除Cybertruck外,全系车辆下调平均售价,以及重组费用和AI项目导致的运营费用增加。
二季度毛利润为45.78亿美元(约合人民币333亿元),较去年同期基本没有变化,比较上一季度的36.96亿美元(约合人民币268.9亿元)增长23.9%。
二季度毛利率为18%,较去年同期略下降1.1%,环比提升3.7%。
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比较糟糕的是,特斯拉GAAP归母净利润,相比去年同期几乎腰斩,为14.78亿美元(折合人民币约为107.5亿元),同比暴跌45%,但比一季度环比大涨了30.9%。
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各方面数据都不太好,但是特斯拉的现金储备情况,还算不错。
二季度自由现金流为13.42亿美元(折合人民币约为97.64亿元),同比增长33.5%,相比一季度现金流-25.31亿美元(折合人民币约184.15亿元),跌至负值的状况,好太多了。
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现金储备迎来历史最高点,为307.2亿美元(约合人民币2235亿元),同比增长33%,环比增长14.4%。
环比增长的39亿美元(约合人民币283.75亿元)主要是由18亿美元(约合人民币130.96亿元)的库存减少带来的,同时又被二季度6亿美元(约合人民币21.83亿元)的AI基础设施资本支出部分所抵消。
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手握充足的流动资金,特斯拉强调,会将其用来投入到产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用中。
总体来看,特斯拉二季度表现并不好,市场对未来预期不乐观,但这并不是股价大跌的全部原因。
马斯克在财报电话会议上的发言,也起到了一定作用。
在电话会议上,马斯克频频放大招,表现出自己对特斯拉自动驾驶的强大信心。
但马斯克讲述的故事,并没有打动投资者。
马斯克底牌尽出:等年底,等明年
在财报电话会议上,马斯克底牌出尽,亮出了特斯拉未来的三大增长点:
AI,能源以及新车。
AI相关业务,是电话会议上外界最关注的部分。
首先来看AI的核心业务:
自动驾驶,包括L2和L4两个维度。
L2方面,马斯克认为,其他地区类似FSD的技术方案,都“远远落后”北美FSD。
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他透露,FSD准备今年扩大运营范围,更新至v12.6后会向中国和欧洲提交申请,年底可能会获批。
此外,目前已经有几家主流主机厂,向特斯拉表达了授权FSD的兴趣。
L4的Robotaxi业务,则再次确定延期,发布时间调整为10月10日。
对于为什么延期,马斯克解释称是要求改动车前部的设计,额外的时间可以展示一些其他的东西。
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什么时候会实现去安全员?
马斯克认为最快要到今年年底,如果明年特斯拉没有实现“无监督自动驾驶”(unsupervised self-driving),那他会感到很惊讶。
这是近期的计划,在更长远的未来,马斯克展望,Robotaxi作为FSD的延伸业务,就如车轮上的爱彼迎,现有车队的所有车辆都可以加入。
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对于此前就已开启Robotaxi运营的Waymo和Cruise,马斯克也给出了自己的看法。
他认为,Waymo的Robotaxi“受限”且“脆弱”,而Cruise近日宣布无限期停产的无踏板方向盘小车,则是因为技术不给力。
总之表露的意思就是,别人不行,不代表特斯拉不行。
所以马斯克在电话会议上放言:
你要是相信我们能解决自动驾驶,就买我们的股票,要不就卖掉。
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除了自动驾驶,在AI方面,特斯拉还将在Dojo集群和Optimus机器人上继续发力。
在Dojo集群上,马斯克表示,“因为英伟达的GPU太贵了。”,特斯拉将加倍投入Dojo超算,他已看到了通过Dojo与英伟达竞争的道路。
具体进展,在会议前就已公开发文披露:
年底Dojo 1号将提供相当于8000张H100的云端算力。
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而对于Optimus机器人,马斯克它们已经开始在工厂干活了,等明年会在得州超级工厂生产Optimus 1代,特斯拉工厂将拥有数千个机器人。
他对Optimus机器人期望很高,认为长期来看,其价值将超过特斯拉所有产品的总和。
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AI是特斯拉未来的首要增长点,第二个增长引擎,则是能源方面。
前面提到,特斯拉二季度储能业务营收相比去年翻了一倍,是公司第二大业务。
马斯克对此表示,特斯拉的能源业务增长速度难以置信,加州莱思罗普工厂和上海超级工厂的相关产能,也能可能增长2-3倍。
此外,特斯拉还在会上透露了4680电池的进展,二季度的产能比一季度增加了51%,并有望在四季度推出干阴极工艺,降低电池成本。
最后,还是回归到特斯拉的主营业务汽车,马斯克罕见地承认了特斯拉当前“处境困难”。
明年特斯拉会上两款新车:
一款是高端电动跑车Roadster,马斯克透露当前大部分设计已完成,后续还会升级。
预计将于明年正式投产,当前已开启预订,预付款33.2万元人民币,这只是第一笔。
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还有一款是更普惠的车型,也就是传说中的“Model 2”,将于明年上半年投产。
对于汽车行业的竞争对手,马斯克没有表现出如自动驾驶般的自信。
他承认,竞争对手打价格战,让特斯拉的处境变得更加困难,但长期来看不算挑战。
总体来看,尽管二季度的业务表现,如马斯克此前所说,相比第一季度有所增长,特别是能源营收增长迅猛。
但总体相比去年同期,还是不容乐观。
财报后股价的变化也反应出,尽管马斯克满天飞饼,“年底”会上新业务,“明年”会发新产品,听起来都让人很兴奋,但市场并不买账。
有分析师对此认为,马斯克讲述的都是“明天的潜在财富”,“特斯拉的投资者需要一个结果,不管是人形机器人还是Robotaxi,都必须快速实现”。
尽管现在不是特斯拉最困难的时刻,但马斯克放出的大招,都需要落地,才能让外界相信,特斯拉的未来真的“非常光明”。
或许等一等,等到明年上半年,Optimus进驻工厂,Robotaxi业务无人化,性价比新车落地,特斯拉业务全面开花,可能真的会又一次迎来腾飞时刻,Make Tesla Great Again。
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