王昊说财富 关注并星标

点个

“在看”或者“星标”

再走吧，以免看不到我。

· 这是王昊说财富第

1950

篇原创文章

· 全文共2533字，阅读时长约7分钟

光伏行业的不老常青藤，晶澳科技，前不久发布了2024年上半年业绩预告，预计亏损8亿到12亿。这个成绩对比前几年的净利润，简直是天差地别。而这并不是公司董事长靳保芳需要面临的唯一问题。

0

1

首富突然亏损

最近，邢台首富，光伏老将，72岁的晶澳科技董事长靳保芳，遇到了一道坎儿：

7月5日，晶澳科技上半年业绩预告发布，成绩明显相当不尽如人意：

公司预计亏损额8亿-12亿元，同比大幅下滑116.62%-124.93%。

更为突出的是，仅仅在半年前，公司的业绩还非常优秀。

2023年，晶澳科技净利润超过了70亿元。

更令人惊讶的是，此事并非发生在其他光伏公司当中，而是发生在被不少人看做“光伏行业常青树”的晶澳科技当中。

难道说，常青树不再长青，老将军要被人质疑“尚能饭否”了吗？

0

2

曾经的常青树

晶澳科技这个行业常青树有多长？

2005年，公司成立，一直持续到现在。

看起来只有勉强二十年的时间，不是很长？

无锡尚德施正荣、赛维LDK彭小峰、汉能集团李河君，这些都是曾经和晶澳科技同时期的光伏行业大佬。

每一个都曾经比晶澳科技和靳保芳更有名。

其中，李河君更是曾经一度身家1600亿，成为中国首富。

然而，时过境迁，几经风雨，这些曾经的光伏产业大佬，一个个风流总被雨打风吹去，只剩下晶澳科技。

从2014年开始，公司就一直是全球组件出货量前四，从来没掉队过。

2018年到2021年期间，公司业绩还一度冲到过亚军。

就可以看出这株常青藤到底有多长，有多难得了。

0

3

增长之后的雪崩

在今年上半年骤然业绩暴跌之前，晶澳科技乃至于整个行业，曾经有一段十分振奋人心的步步高升阶段。

数据显示，2020年至2023年，晶澳科技营收从258.47亿元增至815.56亿元，各年营收同比增速分别为22.17%、59.80%、76.72%、11.74%；净利润从15.07亿增至70.39亿元，各年度净利润同比增速分别为20.34%、35.31%、171.45%、27.21%。

在这种大幅度增长的背后，也开始隐藏着一定的隐患。

历史数据可见，2019年至2023年，晶澳科技各期存货水平分别为27.80亿元、49.88亿元、79.57亿元、119.09亿元、144.72亿元，近三年存货同比增速分别为59.52%、49.67%、21.52%。2024年一季度，该公司存货规模高达162.79亿元。

其实从去年第四季度开始，光伏全产业链价格都进入了快速下行通道。光伏组件的单瓦价格，已普遍跌至1元的盈利线以下。到了2024年，这一情况仍在持续。

7月15日，上海电投800MW（兆瓦）组件集采结果公布，中标价格在0.76-0.839元W（瓦）之间。

最终就有了晶澳科技在今年上半年的业绩雪崩，晶澳科技方面就认为，这是公司亏损的主要原因。

值得一提的是，哪怕如此强烈的亏盈对比，依然算是表现平稳的，隆基绿能预计上半年亏损48亿元至55亿元，通威股份预计亏损约30亿元至33亿元。

一些业内人士出于过去的经验，对澳景科技依然保持不小的信心，认为其能够度过难关。

0

4

传承问题同样棘手

除了如何让公司度过难关之外，传承的问题同样是靳保芳需要考虑的，毕竟，他已经年过七旬。

在他65岁那年，已经公开提到过自己对退休的想法。

他掌握晶泰福70%的股权，晶泰福持有晶澳科技47.77%的股份。

靳保芳有两名女儿，在2020年以前，大女儿靳军辉一直活跃在河北体制内。

她有研究生学历，1996年至2009年，历任河北省宁晋县委办事员、科员、副科长；2009年至2021年，历任河北省直工委统战（群工）部副主任科员、主任科员，省直团工委书记，省直工委党建督查室主任。

2020年，靳军辉回归公司，2021年开始担任公司助理总裁，在这之后长期代表晶澳科技出席活动。

8月16日晚，晶澳发布公告，公司实际控制人靳保芳将其持有的晶泰福19%股权转让给其女儿靳军辉，范彩平将其持有晶泰福5%的股权全部转让给其女儿靳军辉。

根据天眼查信息显示，靳军辉目前掌握晶泰福24%股份，仅比靳军淼低1%。

小女儿靳军淼一直跟随在父亲靳保芳左右，2021年3月，靳军淼以晶澳科技助理总裁的身份代表晶澳科技与成都炭素签订战略合作协议，此后频繁出镜。

0

5

二代掌门未确定

在过去，靳保芳的两个女儿，一从政，一经商，彼此之间并没有竞争的地方，甚至反而可以互补。

然而现如今，两个女儿都进入了公司当中，持股比例也相差无几。

2022年披露的名单里，企业非独立董事包括：靳保芳，杨爱青，靳军辉，陶然，曹仰峰，贾绍华。

其中，陶然为靳保芳二女儿靳军淼之夫婿。靳家占据了非独立董事当中一半的名额。

目前，还不清楚一家人是否能做到和睦共处。

一旦处理不好家人之间的关系，那么不排除未来出现亲人内斗的情况。

当然，对于晶澳科技来说，如何度过眼前的难关，显然是最重要的问题，至于传承的问题，要么在解决眼前问题的同时顺便努力一下，要么干脆不去考虑。

0

6

抓住确定的部分

由于不少人认为，这次下行期，晶澳科技的表现依然是非常不错的，那么或许它凭借自身体量和惯性就能熬过去。

那么，传承问题就成了真正可能影响公司未来的关键。

二代传承对于中国民企来说，一直都是个大问题。

创一代的能力、人脉，二代究竟能继承多少？

从目前已知的一些例子，如娃哈哈宗馥莉、万达集团王思聪来看，不少二代很难拥有一代的眼光、魄力和决心。

那么，就算二代能尽可能复制一代的能力，又会如何？

最近几十年，是个科技日新月异、国际局势也开始动荡的时代，过去的经验、成功路径，在未来未必依然合适。

2004年的人们很难意识到，2014年的互联网会如此火爆；2008年的人们基本想不到，2018年中美会陷入贸易战当中，2014年的人们同样想不到，2024年的房地产市场和过去相比会如此凋敝。

瞬息万变的局势，谁能提前预料到？

能够顺利传承的家族，往往会着力于培养子女的能力、意识，以及尽可能为子女提供足够的保障，如留下丰厚的人脉供子女调用，设计稳固的股权架构让子女更容易控制企业，又或者，提前设立家族信托等工具，留下一份无处不在的后手。

剩下的一丝丝不确定，也就只能交给命运。

人类做不到百分百掌控命运，但是，至少在一番科学的未雨绸缪之后，可以把自己能触及到的那部分，尽可能做到极致。

唯有如此，传承路上才能更安稳。

沟通

添加王昊小助理的微信沟通交流

参考资料：

市界《72岁邢台首富，遭遇大坎》

新浪财经《光伏寒冬下的晶澳科技：半年亏损上限12亿，募投项目延期》

能源Time《光二代”