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2024年上半年国内炼厂炼油利润萎缩，开工积极下降，尤其地炼开工率下滑明显。另外，市场需求亦影响炼厂加工，汽柴产量涨跌互现。数据统计显示：1-6月成品油累计产量21466.9万吨，同比增长3.53%。其中，汽油累计产量8263.6万吨，同比增长6.05%；柴油累计产量10318.8万吨，同比下降3.77%。

一、原料成本居高不下 地炼炼油利润萎缩明显

数据来源：金联创

金联创数据统计显示：主营以中石油下属炼厂为例，1-6月主营炼厂炼油利润均值910元/吨，同比上涨7.20%；地炼加工进口原油理论盈利均值85元/吨，同比下跌527元/吨，跌幅为86.11%。主营上半年平均利润同比增幅明显，这主要得益于去年下半年期间炼油利润大幅增加，进入2024年主营利润维持高基数运行，单从上半年趋势来看，整体利润水平维持震荡走跌趋势。而以加工进口原油为主的地炼，受国际油价高位运行，以及下游产品收益欠佳影响，炼油利润持续萎缩。

二、炼油利润欠佳影响开工 地炼开工率大幅走跌

数据来源：金联创

金联创数据统计显示：1-6月份主营炼厂开工率82.78%，同比小涨0.66%；中国地炼开工率均值66.2%，同比下滑2.65%。其中，山东地炼开工率下滑尤为明显，一度触及近2年低位。主营炼油利润尚可，在计划任务要求下，炼厂开工相对平稳，开工率同比小幅增长。反观地炼，上半年期间炼油利润持续萎缩，同时，国内汽柴需求提升空间受限，出口利润萎缩致使出口量下降，市场供应过剩压力增加。炼厂开工积极性不高，开工率持续下滑。

三、主营产量汽涨柴跌 地炼则呈现反向趋势

数据来源：金联创

上半年期间，主营产量呈现汽涨柴跌趋势，而地炼产量与之相反，呈现柴涨汽跌趋势。整体而言，受主营汽油产量提升带动，国内汽油总产量同比仍有一定增长；地炼柴油增长对国内整体供应量影响有限，柴油总产量同比仍有下滑。

汽油方面：一季度期间，由于原料成本高企，炼厂利润表现欠佳，开工率整体走弱，但春节假期提振市场，汽油需求旺盛，产量同比仍明显增长。进入二季度，国内炼厂进入集中检修期，同时，炼厂炼油利润未有实质性好转，开工率进一步下滑。其中，山东地炼开工率在6月份更是跌至近两年来的低位水平。虽然汽油同比仍呈现上涨趋势，但涨幅收窄。

柴油方面：上半年期间，主营及地方炼厂炼油利润震荡走跌，尤其，地炼利润跌幅明显，抑制生产积极性。此外，一季度期间春节假期影响，柴油需求疲软。而进度二季度需求面虽逐步恢复，但国内经济增速下滑，柴油需求提升有限。加之，部分新能源替代品对柴油需求亦有冲击。国内需求不振，且上半年柴油出口利润亏损严重，出口量亦受影响，柴油供应过剩压力较大。多重利空因素影响，上半年柴油产量同比下跌。

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