大家好，我是牛园，只做牛股。周四两市窄幅震荡整理，各大指数均翻绿。技术上上证在周三中阳之后缩量回踩验证明显，符合正常反弹的格局。不过历史大底反弹才一天有点说不过去，如果是真的大反转后续应该很快就会迎来新的上涨。深成指和创指跌的多一些，不过跌幅都不算大，也都尚未回踩5日线，和上证一样后续继续走强就不会有什么影响。

科创50还是最强的，周三涨的最多，周四盘中创反弹新高后回落，最强的走势没有变，接近5%的涨幅树立的信心没有这么快结束。

·首先来看半导体，消息上据外国媒体报道美国计划下个月公布一项新的出口管制规定，将禁止相关国家向位于中国的从事复杂芯片制造工作的大约6家晶圆厂出口相关半导体设备。美国还计划将约120个中国实体添加到其限制贸易的"实体清单"中，其中就包括了上述提及的6家晶圆厂以及一些中国半导体设备制造商、EDA(电子设计自动化)软件提供商和相关公司，目标是在下个月以某种形式发布。

所以尽管美股半导体爆发，但A股的反响一般，AI芯片和产业链上的公司都没有跟随，这不算什么坏事。既然有制裁，现在不跟涨了，未来大概率也不会跟跌。而从美股的表现看它们正面临的是一场大涨后的考试，答卷如果稍有不满肯定是要掀桌子的。不管怎么说这次可以确定半导体的复苏周期已经到了，A股如果要反弹它肯定是主要的方向。

·再来看券商，周三爆发了一天后周四有些熄火，不过整体还算正常，没有怎么调整，情绪龙头依然收了涨停。这次券商启动的逻辑有两个：

→一个是历次大熊市反弹都是券商先行，交易的是券商是整个市场最主要的参与主体，一旦市场好券商都是最先受益的；

→另一个是传闻中金公司和中国银河将合并，这里的策略就比较简单清楚了，看好市场将见底反弹就押注一部分券商，选择肯定是优先选择风口上的两家。

·最后来看军工和光伏，最近中东的局势明显开始趋于紧张，形势有些如火山爆发一样，稍有异动就会出现更大的冲突。

此外消息上三部门发布公告，优化调整无人机出口管制措施，自2024年9月1日起正式实施，这很可能会进一步刺激军工走势出现变化，军工可能会在这一次站上风口。

此外早前光伏等新能源企业将发展重心移到中东，可能会有变故，投资可能会有诸多变故。因此最近光伏、储能表现都不佳，最近有很多变化出现，比如美国大选、美联储降息、美股科技股的业绩大考、新的半导体制裁、中东局势，似乎整个市场又迎来了一场不亚于疫情的巨大变化。

这场巨大变化对于国内目前的经济形势而言不太可能成为市场一律会将重大的变化解读成机会，关键则是看方向，哪个方向会率先受益是关键。

总之周四的缩量整理就是正常的回踩验证，这种历史大底下一直在等待的大涨信号出现，只要没有把上涨幅度都跌完就基本认为很快就会再次迎来抄底资金。

今日分享就到这里，咱们下期再会。