来源:光大证券微资讯
8月8日,A股表现较为震荡,但维生素、NMN等概念股一马当先,盘中涨幅均超4%。多只个股盘中集体涨停,包括尔康制药、民生健康、东北制药、广济药业、浙江医药、圣达生物等。
究其原因,维生素价格近期快速上涨,维生素A仅用十天便实现价格翻倍。维生素价格暴涨的背后,便是供给层面发生了重大的变化。
根据欧洲维生素巨头巴斯夫的信息,7月29日公司在德国路德维希港基地南区一装置发生火灾,这导致维生素A、维生素E、类胡萝卜素产品等产品遭遇不可抗力的影响。由于巴斯夫在维生素A、维生素E等产品领域具有较大的市场份额,这引来全球供应链紧张问题。
作为维持生理机能不可或缺的微量有机物,维生素拥有数十种不同的化合物。在全球范围内,维生素产业链集中程度也较高,供给层面的扰动会给整个行业带来较大的影响。
1、巴斯夫突然发生爆炸事故,维生素供应面临挑战
化工、原料药领域,时常出现的生产事故严重打乱供应链节奏,带来价格的大幅波动。近期部分维生素价格暴涨,就受到了巴斯夫生产事故的影响。
8月7日晚间,全球化工巨头巴斯夫对外宣布,公司在路德维希港基地南区的装置发生有机溶剂泄漏事故,随后发生爆炸并引发火灾。仅仅不到一个小时,巴斯夫消防队便已经扑灭火灾。
然而生成装置受损并引来供应中断,这导致维生素A、维生素E、类胡萝卜素产品、部分香料生产中断。
作为全球化工巨头,巴斯夫拥有近160年历史,在全球设立了350多个分厂和公司,总部就位于德国路德维希港。路德维希港是全球维生素的重要产地,维生素A产能超过1.4万吨,市占率超过1/4。尽管巴斯夫已经开始积极恢复生产,但维生素全球供应链面临重大考验。
近一段时间,国产维生素A、维生素E价格均出现了快速上涨。7月26日,国产维生素A、维生素E价格约为98元/Kg、94.5元/Kg。截至8月8日,国产维生素A、维生素E价格上涨至235元/Kg、165元/Kg,涨幅分别达到1.4倍、74.6%。
自2024年初以来,国产维生素价格便一直处于上涨状态。与2023年底相比,国产维生素D3价格大涨3.7倍,维生素A大涨2.2倍,维生素E上涨1.8倍。
一提到维生素,大家立刻就能想到维生素是人体所需的六大营养素之一。维生素尽管并不向人体提供能量或构成人体细胞,但是对维持人体新陈代谢平衡意义重大。
人类在19世纪发现维生素,时至今日已经发现几十种维生素,并将其分为脂溶性和水溶性维生素两大类型。水溶性维生素包括维生素B、维生素C等,很难在人体内贮藏,过量的水溶性维生素通过尿液排出体外。脂溶性维生素则不易溶于水,可以随着脂肪被人体吸收,包括维生素A、维生素D、维生素E等。
巴斯夫此次事故影响较大的维生素A、维生E,均是脂溶性维生素。维生素A的同效维生素化学名称为类胡萝卜素,多存在于鱼肝油、绿色蔬菜等,缺少维生素A易患夜盲症。维生素E主要分为四类,存在于鸡蛋等。
2、我国成为全球维生素生产中心,多家A股公司布局维生素业务
我国是全球维生素市场核心产地,2023年维生素产量高达43.4万吨,占据全球约84.4%的市场份额。其中,维生素B、维生素E、维生素C、维生素A成为最重要的四种产品。
下游需求领域来看,维生素不仅可以用来生产医药、食品饮料、化妆品等,还被广泛运用于饲料行业,饲料需求占比接近50%。
根据iFinD数据库,国内多家公司业务涉及维生素,包括新和成、浙江医药、安迪苏、新诺威、金达威、花园生物等。
新和成:我国维生素行业龙头企业,公司产品包括维生素E、维生素A、维生素C、蛋氨酸等,公司维生素A、维生素E产能世界领先,已经打通VA、VE整条产业链,是国内唯一能够生产关键中间体芳樟醇、柠檬醛的维生素企业。
浙江医药:公司已成为我国脂溶性维生素、抗耐药抗生素等产品的主要生产基地,合成维生素E、天然维生素E、β-胡萝卜素等产品居国际国内前列。
安迪苏:公司是维生素市场的重要参与者,向客户提供全系列维生素产品,包含A、B、D3、E等一系列产品。
新诺威:公司“果维康”商标为中国驰名商标,产品为维生素C含片和咖啡因。
金达威:公司主营业务为保健食品和饲料添加剂,主要产品有维生素K、NMN系列产品、维生素A、维生素D等。
花园生物:公司为全球知名的维生素D3、胆固醇及羊毛脂系列产品制造商,已经确立了在维生素D3领域的核心竞争优势。
(本文首发于2024年8月8日)
本文源自:券商研报精选
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