沉寂了一段时间后，中国恒大在8月上旬连发了两则公告，都与境外上市实体的破产清盘有关。

先解释一下恒大目前的状况。今年1月29日，香港高等法院已经对中国恒大发出了清盘令，并指定两位第三方人士担任清盘人，根据香港法律规定一旦企业进入清盘状态，清盘人将代替董事会成为公司的最高执行机构。

遭到清盘的是恒大集团的控股母公司，也就是注册在境外、在港交所上市交易的中国恒大，股份代码为3333。由于恒大集团旗下的成千上万家公司在法律上都是独立主体，所以控股母公司中国恒大的清盘不会对境内大量承担地产项目建设的子公司造成直接影响。

同时，我们常说的恒大2.4万亿元总负债指的是整个恒大所有母公司和子公司的负债总额，遭清盘的中国恒大需要偿还的债务远低于这个数字。

即便如此，欠的钱相对于其拥有的资产而言也不少。根据财报显示，上市实体、集团母公司中国恒大的债务大头是直接发行或具有担保责任的境外美元债，也叫优先票据，截至2023年6月30日，中国恒大未偿还的美元债本金为200.94亿美元，按照当下的汇率换算为人民币是1440亿元左右。

1440亿元相对于2.4万亿元微乎其微，但前面已经提过这是上市实体中国恒大的负债，用于偿债的资产自然只能是中国恒大的直接拥有的财产，境内大量的土地、未出售房产不能用于抵债，这表示实际上中国恒大基本上没有什么钱可用于清偿恒大美元债的债权人债务。

事实也确实如此。8月9日，恒大发布了《季度更新公告》，其中提到，尽管清盘人已收回少量资产，但公司的流动资金和内部资源仍然有限，在缺乏重大新投资的情况下，清盘人尚未觅得重组方案。

什么意思呢？简单来说就是虽然清盘人已经很努力了，但恒大确实没钱，所有资产的价值与所欠债务总额之间差距巨大，根本无法形成债务重组方案。

另外，清盘人向有意向参与中国重组的资本发出邀请，有意向参与的潜在投资者可以联系清盘人。

恒大的清盘人希望有接盘侠投资，这样就可能还上欠债、完成清盘，可是这种邀请只不过是完成一个程序罢了，这个时候给恒大投资无异于把钱仍水里，世界上恐怕没有那么傻的人。

为了尽量替债权人挽回损失，清盘人以中国恒大的名义起诉了包括许家印在内的多位恒大高管，要求他们返还2017年底至2020年底从恒大领取的薪酬以及股息，共计60亿美元。该诉讼是在今年3月22日提起的，披露于8月5日，目前仍然进行之中。

如果能够从许家印等人那里执行到60亿美元，虽然不足200多亿美元境外债务总额的三分之一，但也可以还上不少钱了。此外，一些投资人并不是以原价买入恒大美元债的，购买成本可能只有原价的3、4折甚至更低，这意味着哪怕兑付三分之一的本金也能挽回全部损失。

不过，理性来说他们可能要失望了，因为诉讼就算胜利了，可执行完全是两回事。

60亿美元里的大头是许家印和前妻丁玉梅实控公司得到的现金分红，这些钱分的时候就在境外，分完后早就转到全球各地或用于购买豪宅、游轮等资产了，除非当事人主动退还，否则追回的难度不比为中国恒大寻找到新的接盘侠容易。

那么许家印和丁玉梅会主动退钱吗？我只能说这种想法是想多了。

在恒大最新的公告里对丁玉梅的描述是“许先生之配偶或前配偶”，这么写是出于措辞上的谨慎考虑，毕竟无论是许家印还是丁玉梅都没有官宣过离婚，恒大的清盘人也没有权利向有关部门查询这种涉及个人隐私的信息。

然而，知情人士透露，许氏夫妇早在2021年下半年已启动离婚程序，相关流程直至2022年底才办理完成。

注意，2021年下半年正是本轮房地产调整的起始时间，作为当时国内体量最大的开发商老大，许家印知晓内部情况，那个时候就已经开始为自己和家人铺后路了，提前办理离婚大概率是为了隔离风险。

此外，今年2月“消失”了很久的丁玉梅突然向高等法院提出上诉，被告不是别人，正是他的二儿子许腾鹤，后者与父亲许家印的遭遇类似，已被有关部门控制。

母亲在中国恒大刚被判令清盘后就从背后“捅了”儿子一刀，向其追讨10亿港元欠款，你觉得其中会没有猫腻吗？应该与离婚的目的一样，隔离风险、维护个人家庭财产、逃避债权人追索债务。

“技术性离婚”加“技术性讨债”，这家人的“骚操作”不断，指望他们配合法院执行、主动退钱显然是痴人说梦。

恒大和许家印的债务危机，如同一场漫长而复杂的戏剧，其终局似乎仍遥不可及。这场风暴映射出人性在巨大利益与责任面前的种种抉择。随着法律程序的推进，每一场诉讼、每一次资产清算都在为这场大戏增添新的章节。还会有什么样的奇葩事？我们拭目以待。

以上纯属个人观点，欢迎关注、点赞，您的支持是对原创最好的鼓励！