美股暴跌，日韩暴跌，大宗商品也暴跌。关键时刻，人民币却反向大涨，发生了什么？
中美金融战，进入到巅峰时刻。
刚刚过去的一周，全球市场可谓惊心动魄。
周一，日本股指一天内暴跌12%，韩国、中国台湾股指暴跌8%，比特币更是一度暴跌15%，创造了“黑色星期一”的记录。
而在此前的一个月时间里，美国纳斯达克指数从最高点回撤13%，美股牛市终结，国际原油价格则下跌超12%。
同时人民币却反向升值，一周时间的涨幅，就抹去了过去半年的所有跌幅。
要知道，人民币的这轮升值，是在7月下旬中国央行刚刚做出降息决定后出现的。
按照经济学理论，越降息，人民币越应该贬值才是。同时，降息还应该有利于股市。
可是在美国那边，美联储倒是要降息了，却反而导致美股大跌。
这一切都不合常理，但却真实地发生着。事出反常必有妖，不合常理的背后，表明国际资本市场，正在出现重大拐点。
那对于我们来说，这个拐点究竟是“危险”、还是“机遇”呢？
一、全球市场，为何巨震？
最近全球市场巨震，总的来看，可以归结为三个因素。
这三个因素一环扣一环，带来了这一轮国际市场的重大拐点。
第一个因素，美国“科技泡沫”的破灭。
在之前的文章《人民币保卫战，背后的惊世阳谋！》中，柏年给大家详细介绍过，华尔街最近流行一个观点，那就是“越加息，美国经济反而越繁荣”。
因为当前的美国经济结构，和我们中国不太一样。它是以金融业、IT业为主，制造业占比已经不高。
在高利率环境下，重资产、需要大笔借贷的美国制造业，基本无法存活——证据是2022年美联储加息后，美国工业生产指数丝毫没有增长、反而有所衰退。
但是美元加息，可以吸引全世界资本回流美国，投入到美股当中。使那些依靠股市融资的产业受益，其中主要是IT业，华尔街也能大笔赚钱。
加息周期中，让股市资金继续为美国经济“输血”——这就是自上世纪80年代“全球化”开启以来，华尔街几十年如一日，对美国经济改造的结果。
向外转移重资产的制造业，发展轻资产的IT业。
最终，使得美国自身能避免加息的伤害，同时能更好的掀起“美元潮汐”，收割其他国家。
这个“改造”，可以说是一个非常厉害的阳谋。但是却有一个重大软肋。
那就是国际资本回流美国，到最后投入进美股，需要有相应的逻辑支撑。
美股要讲高增长、高盈利的故事。否则，人家国际资本为啥要买你美股，而不是买同样美元计价的大宗商品、黄金？
所以我们能看到，过去1年里华尔街编了个故事，说美国爆发了“AI革命”。
他们吹嘘，这一轮的“AI革命”，可以类比90年代的“互联网革命”，能带来美国科技产业的巨量增长。
快来买吧，不买不是人~
可是，逻辑是性感的、现实是骨感的。华尔街讲的故事，连美国自己人都不信。
一个最明显的例子是，作为这一轮AI革命的中心——英伟达老板黄仁勋，在7月份十次抛售自家公司股票，套现超5亿美元。
自家老板都跑了，这让其他资金怎么相信AI的故事呢？
逃顶的还不只黄仁勋一个。
最近，伯克希尔·哈撒伟——也就是巴菲特的公司，披露数据显示，今年上半年，老巴直接斩仓了50%所持有的苹果公司股票，同时持有的现金规模创下历史纪录。
要知道，苹果之前一直是巴菲特的最大持有股，现在抛售了这么多，也显示出巴菲特对所谓“AI革命”的不看好。
聪明的钱都走了，潮水也该退去了。
最近，随着美国公司纷纷公布上半年财报。投资者发现，大多数与“科技、AI”概念沾边的公司，盈利都不及预期。
例如英特尔，上半年巨亏近20亿美元。其CEO随后宣布裁员1.5万人，并且宣布上市32年来首次不分红。
再例如特斯拉，净利润同比下滑45%，同期也宣布裁员1.4万人。
屋漏偏逢连夜雨。
在政治上，近期突发的枪击事件，也改变了美国总统大选的天平。
在事件中幸存、光环加身的前总统特朗普，是非常不喜欢IT产业的。2021年刚下台的时候，他的社交账号还被IT巨头们（民主党支持者）联手封杀过。
特朗普是个记仇的人。他宣布一旦上台就要“整顿硅谷”，甚至还要把得罪过他的人，例如Meta的小扎，扔进监狱。
这一个个利空袭来，大佬逃顶、盈利恶化、政治阴云，最终吓坏了投资者。于是美股的“科技泡沫”，就这样被挤破了。
这是其一。
二、衰退螺旋，已经开始
第二个原因，美联储降息。
刚才讲到，在加息周期中，美股的持续上涨，是美国经济繁荣的根本。
可是，美股一旦开始下跌，美国经济就会立刻显出颓势。
前几天，美国刚刚公布了7月份失业数据，令人大失所望。其中，失业率跳升至4.3%，信息产业就业人数下降2万人，成为了美国就业最大的拖累。
随着科技产业进入“挤泡沫”阶段，美联储不得不着手进行降息准备，重新扶持制造业等其他部门，避免美国经济“硬着陆”。
所以在7月31日的美联储会议上，主席鲍威尔暗示，美联储可能会在今年9月份的会议上宣布降息。
但是，我们刚才还提到了，过去1年里美元加息、高利率，吸引了全球资金注入美国，繁荣了美股。
现在美元要降息，那这些国际资金的收益就变低了，就要应声撤出美国，反而会进一步加速美股泡沫的崩塌。
所以我们可以看到，现在美国正在陷入一个“衰退螺旋”。
越降息，资金越跑，美股越崩。
美股越崩，美国经济越差，越差就更要降息。
降息之后，美股反而崩的更快了。
最终，这个螺旋不断演绎，就会导致危机的发生。
那这个螺旋什么时候会停止呢？
只有等到美元利率低到一定地步，低到足以把制造业、房地产等其他产业扶起来，例如说再吹出一个“房地产泡沫”，对冲掉IT业的衰退，才能终止螺旋。
这也就是2000年互联网泡沫破灭之后，美国经济的演变路径。
当时的布什政府，选择“零利率”刺激房地产泡沫，对冲IT业衰退，最终也为2008年的金融危机埋下了伏笔。
但是在现在这个阶段，美股才刚刚开始下跌。美联储还没降息，美国经济也才进入衰退的初期。
这也就意味着，这个“衰退螺旋”，还要走很久。
这是其二。
三、日元点火，引爆全球
第三个“火上浇油”的原因，是日元加息。
过去3年，日本经济可以说是“两头被割”。
一方面，它受到中国产业升级的挤压。作为一个出口型经济体，连续3年出现贸易逆差。
另一方面，它又受到美元加息的收割。由于日元可自由兑换，在美元高利率环境下，日本国内资本严重外流。
所以为了应对经济衰退，日本政府只能采取“零利率”政策。而就是这个零利率，让国际资本发现了“套利”的机会。
2019年，由巴菲特领头，开始在日本国内发行日元债券，进行融资。筹集到日元之后，巴菲特转手就买日本五大商社等“收息股票”，获取利差。
这一招非常巧妙，你可以说是“空手套白狼”。
因为在这个环节中，巴菲特不出一分钱，钱是日本银行的钱，赚的是日本企业的分红。
此后，巴菲特的套利策略被华尔街同行们发扬光大，衍生出了借低息日元，买美国、韩国、中国台湾、越南、印度股票，甚至买比特币的策略。
那么，钱都让巴菲特和华尔街赚去了，但代价是什么呢？
代价是，在这个套利过程中，大量资金外流，导致过去3年日元贬值幅度超过35%。
日本普通人则在日元贬值后的“输入型通胀”中被无形收割，家庭实际开支连续两年下跌。
到这里，你可能会好奇，日本股市不是涨的挺好么，日本人难道不会炒股赚钱么？
真不会。
自打90年代被“日股崩盘”伤透了心以来，日本人就对炒股非常厌恶。
2020年，日本个人持股比例只占到总市值的17%，低于美国的40%，更低于中国的60%。股市的大头，主要被各大财团和外国投资者持有。
直到最近两年，日本股市涨的实在是太猛了，才有不少20/30岁、没经历过上一轮崩盘的日本年轻韭菜，加入股市。
由于通胀严重，日本普通人对于政府意见很大。民调数据显示，7月份岸田政府的支持率仅有15.5%，创下12年以来历届政府的新低。
日本人要求支撑日元汇率、抗击通胀。巨大而汹涌的民意，最终迫使日本央行开始加息。
7月31日，日元意外加息25个基点，揭开了日本政府“打击日元空头”的序幕。
几天时间内，日元暴涨5%，彻底终结了华尔街的“套利策略”。
在日本政府的压力下，华尔街资本们纷纷卖出日本和全球股市股票，偿还借出来的日元，最终造成了全球股市暴跌。
四、人民币，成为避风港
此时此刻，国际市场可以说是极度恐慌，人民币却反而成为少数的避风港。
为什么？
这是因为过去几年，在美国政府的各项打压和“黑名单”政策下，美国资金流向人民币资产的通道被阻断。
美元的高利率，也不利于其他国家的资本流入中国。
可是现在，“美强中弱”的资本境况，已经完全反转。
国际市场巨震，美元开始降息。而在另一边，中国政府却适时推出了“史上最强”的消费刺激政策。
在上一篇文章《3000亿消费补贴，来了！》中我详细分析过，今年9月到12月即将开展的消费补贴政策，总规模3000亿元，将会超越08年金融危机之后的“家电下乡、汽车下乡”，成为中国历史上最大强度的消费补贴运动。
当然了，对于美国政府来说，他们不会允许资本“撤出美国、流入中国”的情况发生。
所以近期，美国财政部又出台法案，一改过去的“点对点”的黑名单做法，开始全面限制半导体、人工智能领域对中国的所有投资，预计法案年底前生效。
同时，考虑到日元加息会对美股形成打压，加速美国经济衰退，美国人开始对日本政府施压，不要加息。
美国人说什么，日本人肯定照做。
8月7日，日本央行最新表示：市场不稳定、不会加息了。随后日本股市狂欢式大涨。
可是呢，我们也有“后手”。
纵览近期的国际市场巨震，无论是美股还是日股，它们崩盘背后的一个重要因素，就是中国的科技产业崛起，严重打击了这些国家的盈利。
这在历史上是有案例的。
2022年，比亚迪快速崛起，终结了特斯拉的牛市；23年，华为新手机出世，阻击了苹果股价继续上涨。
今年下半年，在美国“衰退螺旋”已经形成的大背景下，如果中国科技业界再度出现重大创新，将会对美股形成二次打击。
这是我们绝佳的反击机会。中美金融战，背后归根到底是科技战，已经进入到最巅峰时刻。
那么，随着国际资本潮流的转向，随着“美强中弱”态势的扭转，对中国人来说，我们将迎来哪些资本市场的参与机会呢？
如果你对这部分感兴趣，欢迎加入我的私密粉丝圈子，我将在圈子专属作品【柏年财富说】中，对今年下半年的资本市场进行解析。
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