2024年8月18日，上海机场获中泰证券买入评级，近一个月上海机场获得3份研报关注。

研报预计，考虑到免税市场环境变化及公司相关免税协议中扣点率的降低，下调公司2024-2026年的归母净利润预测为20.52/26.67/34.15亿元。由于虹桥、浦东两场合并后，公司资源整合能力加强，资源配置和协同能力不断提升，且国际航线恢复趋势确定。2024年H1，公司实现营业收入60.64亿元，同比2019年、2023年H1分别上升11%、25%，实现归母净利润8.15亿元，实现扣非归母净利润8.05亿元，同比2023年H1分别上升515%、647%。

研报认为，2024年H1，浦东机场旅客吞吐量恢复至2019年同期的96%（3688万人次），航班量恢复至2019年同期的101%。其中国内市场恢复较快，国内航线旅客吞吐量、航班量分别恢复至2019年同期的118%、116%。2024年H1，虹桥机场旅客吞吐量同比上涨17%，航班量同比上涨4%。2024年H1公司实现投资收益3.60亿元，免税合同收入6.48亿元，同比下降16.92%。2024年中期，公司派发现金红利2.49亿元，现金分红比例为30.54%。

风险提示：宏观经济下行风险、航空及非航业务恢复不及预期风险。

本文源自：金融界

作者：研报君