8月21日，新雷能获中国银河推荐评级，近一个月新雷能获得2份研报关注。

研报预计公司Q3业绩增速大概率出现拐点，边际预期向好。公司特种电源应用领域正由航空、航天、船舶向低轨卫星、服务器、新能源等领域拓展，平台属性凸显。叠加机载二次电源、电机驱动模块以及芯片电源等新产品类的扩张，公司军品渗透率不断提升，竞争地位得到夯实。预计24Q4下游需求有望回暖，公司业绩具备较大弹性。

研报认为，新雷能子公司表现不及预期，公司产能提升为明年业绩增长打开空间。从产能布局来看，深圳雷能的通信及服务器电源产线已投入使用，产能扩充近50%。“特种电源扩产项目”和“高可靠性SiP功率微系统产品产业化项目”预计25年投产，届时公司特种电源产能水平有望翻倍。随着下游需求的陆续释放，公司25年业绩增长空间打开。

风险提示：下游行业需求波动的风险；客户延迟验收的风险；募投项目进度不及预期的风险；市场竞争和军品审价导致毛利率下降的风险。

本文源自：金融界

作者：研报君