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汽势Auto-First|刘天鸣
经过近两年的架构调整,小鹏汽车在技术输出与出口业务推进下,业绩与销量表现持续向好,看到转机的曙光。
据小鹏汽车8月20日发布的半年报显示,第二季度总营收达到81.1亿元,较2023年同期增长60.2%。其中汽车销售收入达到68.2亿元,同比增长54.1%,环比增长23.0%;毛利率持续提升至14.0%,同比提升17.9个百分点,环比提升1.1个百分点。净亏损12.8亿元,环比同比均呈现收窄趋势。
受第二季度业绩好转影响,小鹏汽车上半年业绩指标回暖。半年报显示,小鹏汽车总营收达到146.6亿元,较去年同期增长61.2%,毛利率从去年同期的-1.4%提升至13.5%,净利润亏损从去年同期的51.4亿元收窄至26.5亿元。
“凭借技术降本的兑现以及来自大众战略合作的技术变现收入,2024年第二季度我们的毛利率进一步提高至14.0%。”小鹏汽车名誉副董事长及联席总裁顾宏地表示。“我期待随着大产品周期驱动的全球市场销量增长,我们的规模经济、经营效率、现金流将会随着改善。”
小鹏汽车业绩指标回暖主要来源自三个方面。
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第一、高端产品销量增长带动汽车销售收入增长。今年上半年,小鹏汽车共交付新车超5.2万辆,同比增长26%,实现销售收入123.6亿元,同比增长55.7%。按照财报披露数据简单计算,小鹏汽车2024年上半年平均单车销售收入达到23.76万元,较去年同期的19.16万元增长24%。
单车平均售价的提升加之技术降本策略,促使汽车毛利率达到提升至6%,较去年同期的-5.9%,提升11.9个百分点。
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第二、技术变现成为全新业绩增长点。今年7月,小鹏汽车与大众汽车集团签订了电子电气架构技术合作的联合开发协议,为大众在华生产的CMP和MEB平台联合开发行业领先的电子电气架构。自2026年起,基于CMP和MEB平台的国产大众汽车品牌车型都将搭载该电子电气架构,首款车型预计将在24个月内量产。
向大众汽车集团输出电子电气架构技术,帮助小鹏汽车实现营收增长,进一步推动其毛利率上涨。半年报显示,小鹏汽车上半年服务及其他收入达到23亿元,同比增长98.3%。分析人士指出,在未来一段时间内,小鹏与大众的合作收入有望成为经常性收入,由于技术输出的利润率远高于汽车销售,将持续带动公司整体毛利率的提升。
第三、海外销量的高贡献。今年二季度,小鹏汽车在中国纯电品牌的中高端车型出口销量排名第一(售价三万美金以上车型),海外销量对小鹏汽车交付量的贡献首次超过10%。
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目前,小鹏G9已成为挪威、丹麦、以色列排名第一的中大型纯电SUV,在瑞典和荷兰市场也进入同级前三。在渠道上,小鹏汽车已进入欧洲、中东、亚太、非洲、拉美在内的30个国家和地区,并拥有70多家线下销售门店。按照规划,小鹏汽车将在今年下半年进入英国、澳大利亚、东南亚在内的更多右舵市场。
经过组织架构调整、业绩回暖后,何小鹏认为,小鹏汽车已经完成新一轮组织能力升级和自我变革,将进入强劲的产品周期和快速发展的顺风期。
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在产品端,未来三年将推出多款全新产品车型和改款车型。作为开启强产品周期的首款产品小鹏MONA M03预售订单已超越2023年G6同期表现。四季度,小鹏汽车还将推出新一代轿车产品P7+,不仅做到大空间,还将搭载小鹏汽车新一代自动驾驶硬件平台。
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在AI科技创新能力上,小鹏汽车通过“端到端+大模型”的组合,实现技术降本与用户体验提升。何小鹏指出,2025年下半年,希望搭载XNGP的AI智驾量产车能够对标海外一流Robotaxi的软件使用体验,在城区实现数百公里仅需接管一次的高水平自动驾驶,即XNGP有望在L2级硬件基础上实现与L3+级相媲美的软件能力和用户体验。
何小鹏在财报电话沟通会上强调,对AI技术和品类创新的规划、技术降本的规模化兑现以及营销体系化能力提升,将会为小鹏汽车带来销量的可持续性增长。当下,小鹏汽车有信心实现今年三季度和四季度交付量环比大幅增长,并在今年四季度创交付量新高。
小鹏汽车预计,今年三季度,汽车总交付量将介于4.1万辆至4.5万辆,同比增加2.5%至12.5%。总营收将介于人民币91亿元至人民币98亿元,同比增加6.7%至14.9%。
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