作 者丨陈植
编 辑丨包芳鸣
图 源丨图虫
7月人民币全球支付占比超过3月份的4.69%，再创年内新高。
8月22日，环球银行金融电信协会（Swift）发布最新的月度报告显示，今年7月，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币占比达到4.74%，环比增加0.13个百分点，继续保持全球第四大支付货币地位。与6月相比，人民币支付金额总体增加了13.37%，同时所有货币支付金额总体增加了10.29%。
一位股份制银行跨境业务部门人士指出，这反映人民币在全球贸易与投资领域的应用日益广泛。具体而言，一是新兴市场国家持续推进跨境贸易本币结算，令人民币在越来越多国家对华跨境贸易结算的应用日益扩大；二是7月境外资本总计加仓2283亿元人民币的境内债券，加之当月境外资本的境内债券成交量达到19564亿元人民币，有效提振了跨境投资项的人民币需求。
中国民生银行经济学家温彬表示，当前广泛开展的双边和多边货币合作令人民币的国际储备职能、使用场景、交易便利性都得到不断扩大，人民币离岸融资的作用更突出，为外资投资中国债券等金融资产构筑信心。
上述股份制银行跨境业务部门人士认为，随着7月美联储开始释放降息信号，更多全球资金正重返新兴市场，或将加大全球资本使用人民币开展中国资产投资的规模，带动人民币在全球支付的占比“更上一层楼”。
“此外，我们注意到，尽管7月美联储释放日益明显的降息信号，但在东盟国家，人民币贸易融资需求仍在上升，凸显当地企业已习惯使用人民币开展贸易融资与贸易收付结算，令人民币在跨境贸易端的应用范畴日益扩大。”一位外资银行人士向记者透露。
在他看来，即便美联储9月扣动降息扳机令更多美元流向全球市场，人民币在全球贸易投资领域的应用仍会稳步扩大，究其原因，一是人民币融资利率在较长时间仍将低于美元，令更多跨国企业考虑开展人民币贸易融资；二是越来越多“一带一路”共建国家和地区企业发现，通过人民币开展贸易结算，既能降低二次换汇风险，还能显著提升资金结算效率。
汇率韧性吸引跨境结算
数据显示，7月人民币兑美元汇率徘徊在7.25~7.277之间，期间一度跌至年内低点7.2776。
但是，这并未影响人民币在跨境贸易结算领域的使用范畴持续扩大。究其原因，相比其他新兴市场货币与另一个全球主要贸易结算货币——日元，人民币汇率今年以来保持较高的韧性，吸引越来越多跨国企业在跨境贸易结算环节使用人民币。
一家国内电子产品制造企业海外业务部主管向记者指出，7月“一带一路”共建国家和地区企业使用人民币开展贸易结算的意愿持续上升。其中一个重要原因，是在6月美联储迟迟不降息导致美元走势再度上涨的情况下，汇率波动韧性相对较好的人民币，无疑成为当地企业眼里的香饽饽。
上述外资银行人士透露，为了解决境外企业使用人民币过程的“汇率风险”，近年众多中资银行境外分行与外资银行境外网点，都纷纷引入远期结售汇、人民币外汇期权、人民币外汇掉期、新兴市场货币无本金交割远期（NDF）等外汇衍生品服务。
在他看来，当前人民币在新兴市场国家地区的普及推广，仍面临三大挑战，一是部分新兴市场国家的人民币供给不足，二是部分新兴市场国家金融监管部门一度采取更严格的资本管制措施应对本国货币汇率下跌，导致当地企业使用人民币进行跨境贸易付款的审批流程相当漫长繁琐；三是部分新兴市场国家地区当地银行仍然面临跨境贸易交易结算时差、不知道如何使用CIPS系统开展跨境人民币业务等问题。
记者获悉，不少中资银行与外资银行对此多管齐下，一是从其他网点调来人民币头寸，解决部分国家地区的人民币供给不足问题；二是帮助当地大型企业搭建合规的跨境资金流动操作架构，提升当地金融监管部门的审批效率；三是协助当地银行接入CIPS系统同时，提供相应的跨境人民币业务操作辅导。
外资买债“助推效应”
7月人民币在SWIFT全球支付的占比再创年内新高，境外资本在当月大规模增持境内债券同样“功不可没”。
中国外汇交易中心发布的7月银行间债券市场境外业务运行情况显示，7月境外机构投资者买入债券10924亿元（人民币计价），卖出债券8641亿元，净买入2283亿元。
与此同时，当月境外资本的境内债券交易量也维持在近期高点。数据显示，7月境外资本通过结算代理渠道达成8994亿元的人民币债券交易，净买入1563亿元；通过债券通模式则达成10570亿元的人民币债券交易，净买入720亿元。
“无论是买入境内债券，还是卖出境内债券，都会涉及人民币的跨境兑换收付，推动人民币在跨境投资项的支付金额与全球支付占比双双增长。”上述股份制银行跨境业务部门人士指出。目前，受降准降息预期升温、人民币升值前景较高、国际地缘政治风险持续升级、债券息差交易继续活跃等因素影响，未来一段时间境外资本仍将大规模增持人民币债券，带动跨境投资项的人民币交易需求持续旺盛。
一位新兴市场投资基金经理向记者透露，伴随美联储或于9月降息，市场认为美元或将进入新的下跌周期，未来人民币汇率升值空间可期，并将吸引更多境外资本加码债券息差交易，进一步推高境外资金增持人民币债券的积极性与跨境投资项的人民币需求。
“与此同时，国际地缘政治风险持续升级正成为未来全球资管机构调整资产配置的首要因素，具有较高避险属性的境内债券或将吸引更多境外资本的青睐，带动人民币的全球支付占比节节攀升。”他认为。
SFC
本期编辑 刘雪莹 张樱洁
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