巨量抛盘进入尾声，下周A股能翻身吗？|a股市场|券商首席经济学家|基金|大资金|抛盘|股票

大家好，我是老概，一个有态度的财经自媒体。

按理说最近外围市场表现很好，但是A股市场却一直低迷。甚至连港股市场的表现都有起色，那么究竟问题出在哪里，本篇我将从三方面入手分享。

一，交易不同的预期

海外包括港股市场，最近在交易的都是美联储降息预期，而国内呢？实际在交易赎回预期。

最近两天，下面这张数据图在圈内疯转，中信建投做了一个统计，2021年-2022年是定开持有型（封闭型）基金的发行高峰，根据测算，2024年7月有129亿到期，2024年8月有208亿到期。

本轮行情的情绪惨烈程度超过了前面几轮行情，基民对A股、对基金经理甚至对整个财富管理行业都失去了信任和耐心。因此，即使承担浮亏，也要坚决赎回卖出。如今A股市场除了国家队就基本没有增量资金了，这200亿封闭基金的赎回无疑加剧了抛售压力。而且，它实际带来的抛盘力度远不止200亿。

二，连锁反应

因为公募基金的持仓是公开可查的，所有人都可以知道这些封闭基金的前十大持仓。如果某个基金被基民大幅度赎回，重仓股肯定会被大量抛售套现，同样持有以上股票的基金的基金经理，就可能会在8月26日之前卖掉股票，避开下跌风险，等这个封闭基金被赎完了，再把股票买回来。

你卖我卖他也卖，大家都在卖，所以实际带动的卖盘肯定远不止200亿。不用等到8月26日封闭基金开放赎回，它的重仓股就会提前开跌，甚至跌幅可能会超过其他大部分股票。它持有的这些股票，都不是垃圾的小微盘股，很多都是数百亿的中大盘股了，甚至有不少行业龙头，这就是这两天天天都有白马股下跌的最大原因。

所以，这些股票一跌，势必会影响与它们同行业的股票。特别是如今市场信心严重低迷的情况下，各路资金犹如惊弓之鸟，类似的担忧只会更多不会更少。所以，一环传一环，就像多米诺骨牌一样，从最开始的封闭基金被赎回，导致龙头股被净卖出，然后带动同行业的其他股票下跌，导致行业大部分股票下跌，最终上证指数也要下跌。

那么A股还有未来吗？未来一定是有的，今年8月过去后，3年封闭基金开放赎回带来的抛压就会大幅降低，到时候市场买盘就会多起来了，所以你以为郭嘉队愿意接盘，没办法啊，其他资金早就看穿了，所以一直躲着，这也是为啥到月底了，市场有点起势了，因为这波超级大赎回终于要结束了。

三，机构锁仓

结束之后，那些被错杀的股票肯定会被接回来，但这只是最基本的手段，我再说一种高级的手段，就是「机构锁仓」，这种手法就是你们抛盘的时候，我不参与，等你们卖的差不多的时候，我再去捡便宜货，这样不就赚大了。简单说，如果某只股票目前处于「机构锁仓」，极有可能就是接下来纠正错杀的方向，这种机会可不多，没有天时地利配合，做不到的！

大家都知道，机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。但问题是，多数人根本看不出这种不同，那怎么办？

比如这股票，就问大家，这种调整烈度，谁能支撑？说到底，看上去就是一副即将破位的样子，你敢扛吗？但是如果我告诉你接下来是这样的呢？看下图：

股价在创下新低后一路上涨，甚至重新创出新高，显然前面不卖掉的话，那就多赚很多，当然如果能算准启动位置，收益更加可观，毋庸置疑这一定是机构大资金的手笔，只不过多数人看不出来罢了！

其实，早就有这样的大数据统计工具了。简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，这太重要了，大家看下面的数据：

图中橙色柱体就是我用了十多年的大数据系统中反应机构资金活跃程度的「机构库存」数据，「机构库存」数据反映了机构资金交易的意愿，而通过大数据挖掘，将「机构库存」数据进一步细分为「定级分区」四组数据，代表了机构资金的活跃程度。这里尤其要说的是第二种活跃程度，通过长期的观察，这种行为往往发生在机构锁仓期间，所以也被称为「锁仓区」。