2024年9月3日，石基信息披露接待调研公告，公司于9月3日接待ABCI SECURITIES COMPANY LIMITED - CLIENT ACCOUNT、Fullgoal Fund Management Co Ltd、HSBC global asset、Sumitomo Mitsui AM-Clients Funds、伯兄延光私募基金等58家机构调研。

公告显示，石基信息参与本次接待的人员共2人，为董事长、总裁李仲初，董秘、副总裁罗芳。调研接待地点为线上会议。

据了解，石基信息在上半年通过一系列经营策略和优化实现了收入和利润的逐步修复。公司的销售体系改革，将销售按产品负责，每个地区都有负责人，对销售进行考核和跟踪，这促进了销售收入的预期增长。同时，公司优化了管理团队和网络架构，有效控制了成本，实现了现金流的转正。未来，公司将更聚焦于营收增长，同时进行有效投入。

石基信息的核心云产品，如InfrasysCloud、Reviewpro、石基企业平台等，推动了ARR的大幅增长，2024年6月底ARR较2023年6月底增长约30%。Infrasys已签约全球前五大酒店集团，并在批量上线，上半年末上线客户数量接近4000家。石基企业平台也在洲际、半岛、朗庭等酒店集团大批量上线，并签约了多个国际和国内知名酒店集团。

畅联业务在经历长期投入后，近两年实现了盈利，主要得益于海外连接的增加和酒店的付费意愿。畅联不仅是软件平台化，更是一个交易平台，对公司的支付和预订平台业务至关重要。海外业务方面，公司没有按地区划分收入，但亚太地区由于客户熟悉度较高，云产品上线速度较快。欧洲和美国市场也在逐步渗透。海外员工总数已超过1000人，公司将根据产品功能需要有选择地增加研发人员或在非研发核心国家增加销售人员。

公司在海外市场并非主要针对Oracle进行竞争，而是挑战酒店信息系统行业的领导者地位。大陆地区毛利率下滑与硬件收入占比提升有关，但这些因素不具有持续性，随着产品云化业务增长，系统集成成本占比将下降。

调研详情如下：

1、公司上半年收入和利润逐步修复,分业务看,酒店、餐饮信息管理系统都实现了稳健增长,旅游休闲系统业务、第三方和自有硬件增速较快,同时费用控制良好,利润同比实现增长、环比转正,麻烦领导分析一下,公司上半年做了哪些经营策略和优化?中期的策略我们会更加聚焦在利润修复上还是营收增长上?

一方面,公司销售体系变成按产品负责,把十几个主要产品,按产品功能负责,且每个地区都会有负责人,对销售进行考核和跟踪,各个产品负责人会主动去对线索进行跟踪,所以取得了比较良好的效果。因此销售收入实现了预期的增长。另一方面,优化管理团队,优化了网络架构等一些成本。因此本报告期实现了现金流转正。

未来会以营收增长为主,该投入会投入,但会进行有效投入。

2、ARR大幅增长跑赢了收入增速,希望请教一下背后的核心驱动力的拆解?

2024年6月底ARR较2023年6月底增长30%左右,主要是因为我们的核心云产品包括InfrasysCloud、Reviewpro、石基企业平台等在大批量上线。

3、关于咱们的核心产品,再请领导们详细的拆解一下Infrasys和石基企业平台的上线进展,以及在新客户方面有怎样的开拓预期?

Infrasys在全球范围内目前已经签约全球前五大酒店集团,并且在批量上线,上半年末总的上线客户数量接近4000家,并且还会批量增长。石基企业平台实现了预期的上线,在洲际、半岛、朗庭均已大批量上线,此外已成功签约了行业标杆客户新濠、RUBY、CIRCLE、TIME、FLETCHER等国际酒店集团以及钓鱼台美高梅、首旅诺金、安麓等知名酒店集团。

4、畅联上半年增幅比较大,我们如何预期它在收入端的体现?以及它对于整个集团平台化转型起到怎样的作用?

畅联是我们非常重要的业务,在经历很长时间的投入后,终于在这两年实现了盈利。主要原因有两个,一是因为海外连接越来越多,付费会比国内高,并且酒店也有付费意愿,这是实现畅联持续增长的必然结构。而且由于畅联的经营是持续积累的,而人工成本相对稳定,因此畅联未来会持续盈利。

畅联不只是实现了软件的平台化,它更多的是交易,实现了一个交易平台,对我们来说,我们一直在坚持支付和预订两个平台业务,所以畅联是非常重要的。

5、关于海外业务,在收入端,请领导帮我们拆分一下海外不同地区的收入占比,以及未来在这些区域各自的打法?

目前海外收入部分暂时没有按照地区去划分。根据客户对我们熟悉程度的不同,比如亚太地区的客户对我们会更加熟悉,所以云产品在亚太区域的上线速度相对就会快一些。其次就是欧洲,最后是美国,我们会充分利用标杆客户示范效应去逐步渗透海外市场。

6、下半年以及明年,海外的员工总数的计划是怎样的?如果进行人员投放的话,如何看待研发与销售人员的比例?

海外业务团队人数早已超过1000人,为了持续推进全球化,这个团队体量需要维持,不会大幅度变化。我们会视产品功能需要有选择地增加研发人员,或者在比如非研发核心国家减少研发人员和增加销售人员。

7、替代oracle是公司在海外的主要竞争策略吗?

其实我们不是因为针对Oracle替换它的产品,而是因为现在我们的目标客户大部分都在用Oracle,我们也替换了不少Oracle竞争对手的产品。只是因为我们正在挑战酒店信息系统行业过去领导者的地位。

8、看到大陆地区毛利率有下滑,未来公司成本上的规划如何?

这与硬件在收入中的占比提升有关。比如在商品批发业务里,毛利率是比较低的,有一些产品的增长比较多,收入占比就比较大;石基零售有一些无形资产的摊销增加,还有本期计提的一些交付人员的半年度奖金;酒店信息系统产品也是有一些无形资产的摊销成本的增加,导致大陆地区的毛利率有所下滑。但是这些因素并不具有持续性,商品批发业务以后的增长幅度有限,随着产品云化业务增长,系统集成成本占比也会下降。

本文源自：金融界

作者：灵通君