引言：隐晦生意狂捞钱，技术好不如卖得好？

又有靠着一门“冷门”生意，稳居市场91年的老牌药企上市了。

暴涨超200%！一个小玩意

扛起上市药企的“龙头大旗”

都说活到100岁不那啥都有新闻，这不，又有一间制药公司上市了，发行价还不到13元/股，开盘直接坐上了“直升飞机”，涨至30元/股，涨幅最高的是时候更是直接突破200大关，达212.75%。

截止登陆上交所主板当日收盘，这间制药公司的总市值已超50亿，每股33.3元。

这家新晋的“明星股”叫小方制药，名气倒是挺小众的，但其实如果真要说这家开盘就一路狂飙的小方制药有什么明星产品的话，说出来大家一定会大跌眼镜。

那就是小方制药旗下的明星产品——“信龙牌开塞露”，在信龙牌所有家庭外用药品中，开塞露算是能扛得起大旗的产品了。

因为虽然“信龙牌开塞露”这个产品听起来有些尴尬，但实际上这款产品在小方制药的商业板块中一直扮演着重要的角色。

以至于当小方制药上市后股价出现一路狂飙的现象的时候，很多业内人士和 部分股民都认为“为什么卖个开塞露的股价都能被吹上天”。

但其实，有一说一，开塞露倒还真的是一款能被小方制药“吹上天”的产品。

这一点也体现在了小方制药2021年至2023年的营收占比里面，因为从小方制药的营收情况来看，开塞露这款产品的销售额占了小方制药近一半的营业收入。

分别约为2.04亿元、2.32亿元、2.35亿元。

靠着一款不起眼的外用药，居然也能备受资本市场的追捧，成为上市医药板块中一颗耀眼的新星？虽然疑惑很大，但很显然，小方制药的成功肯定有些过人之处。

其实懂的都懂，要想成功必须要有绝对的优势，那对于小方制药而言，它的优势那就是绝对的市场占比。

因为从小方制药的商业版图来看，它确实是把一行，或者说把一行产品“干顶尖”了。所以，人家能上市也确实无可厚非。更何况，除了开塞露产品之外，其实小方制药的产品还遍布了消化类、皮肤类、五官类、等板块。

只不过是卖得多了，大家就误以为小方制药靠开塞露“吃饭”罢了。因为根据小方制药开塞露的市场份额占比来看，人家也确实吃得起这碗饭。

图源：药企IPO观澜

据《米内网》在2020至2022年间收集整理的数据显示，小方制药的开塞露产品在这2年间，一直以“断崖式”的优势位列榜首。

在2020年的时候，更是以17.57%的绝对优势领跑。

由此可见，“信龙牌开塞露”这个看似不起眼的家庭常备药，背后所蕴含的市场需求确实还挺庞大的，所以也难怪小方制药有着“开塞露龙头”企业的称号。

而这样靠着一瓶开塞露登上主板上市的公司，就不禁令人想起当年同样以一支痔疮膏创下32亿元年收入，已有400多年传承历史的“马应龙”了。

当年靠着“十人九痔”的市场前景，马应龙痔疮膏的销量那是一个节节高升，以5年为一个周期来算的话，以痔疮膏为核心业务的马应龙，营收复合增长率为7%，而净利润的合增长率也高达20%。

除了公司营收和利润可观之外，和小方制药的开塞露一样，马应龙痔疮膏的市场占比同样也是非常惊人的，高达40%。

马应龙的品牌名字甚至一度成为痔疮膏的代名词。能把一款产品干成行业标杆和公司代名词，不得不说，果然还得靠这些药企。

毕竟，一个痔疮膏，一个开塞露，不管是哪一款产品，在一定程度上每个人都用得着。

随虽然它们的产品在某种程度上确实是“上不了台面”，但不得不说，一手紧握市场一手撑起的IPO的小方制药，能力确实是惊人的，但好像也有也有很多“可疑”的地方......

始于1993年，终于在最后一个月敲钟

明星股的“王炸产品”绝不止开塞露

虽说上市的小方制药是在2024年里，A股医药行业的第三单IPO，看似开局就是赢家。

但其实在两日连涨近200%的背后，是小方制药在背后紧紧抓住“最后一根稻草”的机会。

因为根据证监会官网的公开信息显示，当初同意小方制药的IPO注册的时间为去年的9月中旬，以12个月的有效期来说，小方制药这次的上市，可以说是刚刚好卡在了“最后期限”前的一个月里。

至于为什么会将这件事情卡这么久呢？据业内媒体的猜测，很有可能是，由于小方制药的IPO会计师，是之前“闹很大”的普华永道中天会计师事务所（以下简称普华永道）。

在很大程度上，每一次关于普华永道的被那什么的传闻一出，小方制药的上市之路就会被迫停一停。

除此之外，业内的很多媒体都在传小方制药的主要核心产品是开塞露，仿佛小方制药只会做开塞露一样，但从小方制药的招股书来看，她手里的王牌其实不止一张。

只能说只是开塞露买的人多了，名气就大了而已。其实小方制药的炉甘石洗剂和氧化锌制剂在国内市场的占有率也属于遥遥领先的地步。

特别是氧化锌制剂，在2020年至2022年间，都是以超70%的绝对领域，断层领先。而炉甘石洗剂的市场占比同样也在这2年间保持40%以上的占有率。

除此之外，小方制药的碘甘油更拥有超95%的市场占有率，在2020年的时候，市场占有率甚至一度超越99%。

可以说，从小方制药成立到上市的这30年间，这家不普通的企业确实把一件普通的药品，干得不普通了。

虽说时至今日，外界对小方制药的能力还是有很多的质疑，例如很多市场占比高的产品，其实小方制药都没有产品专利。

更被外界质疑的是，小方制药的产品研发费在近3年也只有3%左右，在行业内部那是属于“低到尘埃”里的存在。

令人疑惑的营业数据

还有高中学历的董事长

电气专业的副经理......

甚至还有媒体扒出，截止到2023年，小方制药只拥有一项发明专利。

图源：招股书

但其实，有一说一，一家企业会不会赚钱其实和它也没有研发能力其实没有多大的关系，只能说这家企业没有创新只会卖货，但是绝对不能说它不会赚钱。

然而，这家上市制药公司的核心领导集体中，竟然找不到一位拥有医药教育背景或行业实践经验的成员，这一现象实属罕见。

虽说创始人方老板和他的夫人不是倒也不出奇，但是有些头衔较高的高层也不是甚至还有电器专业？

只能说，可能他们真的有干一行爱一行的本事吧。

图为《新股雷达》截取的招股书图片

而更令人不解的是，在上市之前，有四年的时间里，小方制药都在进行“清仓式”分红，据业内各人士的粗略统计，已经超过5亿元。

在2019年至2021年间，小方制药的分红率曾超过104%，貌似为了达到上市的业绩标准，只有在2023年憋着没有分红，当年只有38%。

按这么看，难道小方制药在上市之前已经想着“讨好股东”了？

图源：新股雷达

更可疑的地方是，据《新股雷达》对小方制药和其他有竞争关系的公司对比之后发现，在市场占比高和单价高的前提之下。

小方制药的销量与福元医药的销量对比，就显得有那么一丝“出奇”的地方了。

图源：小方制药招股书

但不管怎样，存在即合理，这些都只是业内媒体对小方制药公司内部运营状况的初步推测，一切的发展趋势还得交给时间去判断。

小方制药在1993年成立于上海，在1993年至2006年年间，创立了“信龙”品牌。

发展到今日，多款产品的品类已经覆盖全国，并且部分产品已经在国内市场占比份额已经做到名列前茅。下游客户也有一心堂、老百姓和新动能领航等知名企业。

这一切的成功都离不开1957年出生的方之光，而他的小方制药也被业内人士认为是“小池大鱼”，是一位耕耘与细分市场，直至成为品类之王的存在。

当然，小方制药的故事远不止于此。未来的路，希望小方制药能不负众望，再创新新高吧！大家觉得呢？欢迎大家在评论区留言分享。