2024年9月6日，坤恒顺维披露接待调研公告，公司于9月6日接待申万宏源证券、国盛证券、东北证券、华安证券、宏信证券等68家机构调研。

公告显示，坤恒顺维参与本次接待的人员共2人，为董事长张吉林，董事会秘书赵燕。调研接待地点为线下及线上会议、策略会现场。

据了解，坤恒顺维在2024年上半年的经营业绩整体情况显示，公司围绕下游产业发展趋势，坚守核心战略布局，持续提升自身核心能力，并在重点领域市场开拓和关键技术产品研发上取得新进展。尽管部分下游行业投资节奏及需求波动对公司业绩产生影响，导致营业收入和净利润分别下降7.03%和34.69%，但公司积极推进募投项目，提升研发、生产及运营能力，产品矩阵持续丰富，核心竞争力得到提升。

在卫星和移动通信领域，公司展望积极，随着卫星产业投资加速和5G-A商用部署，公司多种测试仿真仪器及解决方案已应用于多个用户，业绩贡献持续增长。公司正在研发天地一体、通感一体等技术方向的相关测试仿真技术及仪器，以满足新场景、新业务的应用需求。

新一代无线信道仿真仪和射频微波信号发生器产品的上市，预计将满足更多产业需求，覆盖原有用户的产品升级替换需求，并拓宽产品的应用领域。公司对全年业务发展持乐观态度，预计随着产品性能和解决方案能力的提升、市场渠道的拓展以及运营管理能力的优化，将抓住行业机遇，实现业务的持续发展。

在回款方面，公司通过加强信用评估机制和优化信用政策，提高了应收账款周转率，上半年销售商品提供劳务产生的现金流量同比提升8.77%。研发投入方面，公司处于快速成长阶段，研发费用同比增长7.79%，公司还在积极引进行业优秀研发人才，提升团队规模和实力。

调研详情如下：

问题1.请介绍一下公司2024年半年度的经营业绩整体情况?回答:2024年上半年,公司围绕着下游产业发展趋势,坚守核心战略布局,持续提升自身核心能力,重点领域市场开拓取得新突破,关键技术和产品研发取得新进展,经营管理体系持续优化。由于报告期内公司部分下游行业投资节奏及需求波动等因素对公司经营业绩产生一定影响,2024年上半年公司实现营业收入8,079.85万元,较去年同期下降 7.03%;公司归属上市公司股东的净利润1,400.09万元,较去年同期下降34.69%。报告期内,公司积极推进募投项目的建设以提升公司的研发、生产及运营能力,募投项目的建设投入导致本期资产折旧摊销总额同比增加;公司聚焦主业,高度重视核心技术的自主研发与创新,持续构建产品和技术的竞争力,报告期公司产品矩阵持续丰富,核心测试仿真仪器的性能进一步提升,研发投入持续增长,核心竞争力持续提升。

报告期内,面对行业发展的机遇与挑战,公司积极跟进下游各产业发展趋势,调整业务重心,聚焦新兴产业前瞻需求,各个业务板块的工作都取得显著的进展。

研发方面:报告期内,公司研发费用投入2,995.30万元,同比增长7.79%,研发费用占营业收入比重同比增加5.09个百分点,公司产品性能进一步提升,产品矩阵持续丰富。上半年,公司推出了新一代的无线信道仿真仪,新版产品无论是从通道数量、工作频率、带宽以及产品功能方面都得到了全面提升。射频微波信号发生器产品进行了升级型号的发布,产品的频段范围拓展到了67GHz,同时增加了多目标、信道仿真等功能。频谱分析仪持续进行性能迭代,矢量网络分析仪产品进入全面测试阶段。综合测试仪产品今年进行了产品的软硬件升级,并且开发了射频一致性系统,实现了通信终端射频一致性测试。

市场方面:报告期内,公司整体市场投入力度持续增长,公司各产品线凭借性能优势在多个领域的下游用户导入中取得显著成果。其中无线信道仿真仪在卫星互联网等新兴行业的应用持续拓展;射频微波信号发生器的性能进一步成熟,客户群体持续拓展,批量化的订单及市场机会持续增长;新产品频谱分析仪稳步渗透,在部分行业典型客户中取得重要突破;通用接收机产品获得行业典型客户验证认可,获取批量化订单;各类实验测试仿真平台的案例及能力持续积累和提升;随着公司产品矩阵的不断丰富、系统解决方案能力的持续提升以及销售渠道的进一步优化,公司新客户数量迅速增长。与此同时,公司积极聚焦产业前瞻需求,卫星、5G-A等新兴下游场景的应用进一步深入,其中卫星领域的业绩贡献呈现出持续增长趋势。下半年公司将持续跟踪行业发展趋势,推进公司高端无线电测试仿真业务发展。

问题2.请问公司对卫星及移动通信领域的业务发展如何展望?

回答:

卫星领域:随着卫星产业的投资加速,尤其是低轨卫星星座建设的加速发展,相关的测试仿真需求也呈现出快速增长的态势。目前公司多种测试仿真仪器及解决方案已应用于卫星互联网产业链多个用户的仿真测试环节中,卫星领域的客户群体不断拓展,该领域的业绩贡献呈现出持续增长趋势。

移动通信领域:2024年国内已开启5G-A商用部署,随着新场景、新业务的应用,将形成对相关无线电测试仿真仪器的新需求。目前公司正在开展天地一体、通感一体等技术方向相关测试仿真技术及仪器研发,积极跟进用户的测试需求。

问题3.新一代的无线信道仿真仪和射频微波信号发生器产品上市后对公司产品市场开拓有怎样的影响?

回答:

无线信道仿真仪是复杂电磁波环境半实物仿真、通信系统设计、无线网络规划、无线电设备研制和验证的重要测试仪器。公司2024年推出的KSW-WNS04型新一代无线信道仿真仪,单台仪表最大支持80个通道,最大工作频率提升至7.5GHz,配备变频模组,可将频率扩展至67GHz,产品最大带宽达到1GHz,通过载波聚合技术,可支持4GHz带宽应用,产品性能进一步提升,产品全面满足移动通信、卫星通信、导航和测向,5G和NTN等新一代无线电设备的测试需求。随着新产品的推出,将满足更多领先的产业需求,同时逐步覆盖原有用户的产品升级替换需求。与此同时,目前研发中心还在围绕通感一体等技术方向,开展相关测试仿真仪器研发,积极响应下游行业技术发展的要求。

2024年公司推出升级版的射频微波矢量信号发生器,产品性能进一步提升。产品最高频率升级到可拓展至67GHz,在优化稳定性的同时,新增了多目标信号模拟功能和信道模拟功能。射频微波信号发生器的产品性能升级,可以满足更多行业的前沿需求,拓宽产品的应用领域。同时,研发中心还在开展更多型号的产品研发,进一步丰富射频微波信号发生器的产品线布局。

问题4.公司对全年的业务发展如何展望?

回答:

从市场需求看,目前国内诸多新兴产业、新兴技术、新兴应用场景的发展对高端测试仿真仪器的需求呈现出稳中向上的趋势。公司也在积极跟踪下游行业的发展趋势不断优化产品性能、丰富产品矩阵,随着公司产品性能和解决方案能力提升、市场渠道拓展以及运营管理能力的持续优化,公司将紧抓行业机遇,继续致力于实现公司业务的持续发展规划。

问题5.公司目前的回款情况如何?

回答:

2024年上半年,公司在提高应收账款周转效率方面,积极加强信用评估机制,优化信用政策,做好订单回款收款管理工作,提高应收账款周转率,上半年销售商品提供劳务产生的现金流量同比提升8.77%。下半年公司也将进一步提升应收账款管理,做好款项回收工作。

问题6.公司研发投入是否会保持增长趋势?未来的人才招聘规划是怎样的?

回答:

当前公司处于快速成长阶段,完善产品矩阵、产品快速迭代仍然是公司重点工作之一,因此整体研发投入还呈现出持续增长趋势 ,2024年上半年公司的研发费用为 2,995.30万元,同比增长7.79%。目前公司还在积极引进行业的优秀研发人才,持续提升团队规模和团队实力,整体研发人员也呈现出持续稳定的增长趋势。

本文源自：金融界

作者：灵通君