创业板8.28终止：(计算机、通信和其他电子设备制造业）

东莞市贝特电子科技股份有限公司

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东莞市贝特电子科技股份有限公司

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本文是吾攀升您分享原创IPO的第893篇

吾点说

1.韩露、刘汉浩、易鹏举、黄卫平及卢志明为公司的实际控制人。

2.韩露先生：1973 年生，MBA 硕士学历。历任东莞石碣惠贸电子零件厂广东省销售工程师；任东莞威文电器制品有限公司华南区首席销售代表；任贝特有限董事，任贝特有限董事长、总经理；2012 年 1 月至今任贝特电子董事长、总经理。

3.公司及子公司凭借优秀的研发实力被评为“高新技术企业”“广东省电路保护元件工程技术研究中心”“广东省民营科技企业”“省级企业技术中心”“专精特新‘小巨人’企业”“省级制造业单项冠军”“国家知识产权优势企业”“广东省知识产权示范企业”。

4.招股书显示，贝特电子报告期内大客户包括美的、海尔、比亚迪等。

5.报告期内公司资产负债率在29%左右；研发投入在6%左右，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额持续为正。

关键信息速览

1.1公司摘要与上市信息

贝特电子

主要从事电力电子保护元件及相关配件的研发、生产与销售，主要产品有电力熔断器、电子熔断器、自恢复保险丝、一次性热熔断体及可复位温控器等。

本次发行概况

本次贝特电子发行不超过3,253.3334万股；不低于发行后总股本的25.00%；2023年公司主营业务收入61,980.17万元；2023年净利润10,970.40万元；预计使用募集资金55,000.00万元。

发行保荐人(亦为主承销商)：民生证券股份有限公司；律师事所：湖南启元律师事务所;会计师事务所:中汇会计师事务所（特殊普通合伙）

1.2收入与销售渠道

报告期，公司主营业务收入构成情况如下：

报告期内，公司前五大客户情况如下：

报告期内，公司向前五名供应商的采购情况如下：

1.3募集资金用途

上述

项目总投资额55,966.97万元，预计使用募集资金55,000.00万元。

本次募集资金投资项目的实施主体为贝特电子，不存在关联方参与投资或募集资金向实际控制人及其关联方收购资产等情形，相关项目实施后不会新增同业竞争，对公司的独立性亦不会产生不利影响。

本次募集资金未到位之前，公司将根据实际经营需要，以自筹资金对上述项目进行前期投入，待募集资金到位后，用募集资金置换预先已投入该等项目的自筹资金。

如本次募集资金不能满足上述项目资金需求，发行人将以自有资金、银行贷款等途径自行解决资金缺口；如果本次募集资金总额超过上述项目资金需求，则发行人将按照有关规定履行必要的程序后将多余募集资金用于公司主营业务。

1.4主要财务指标

1.5吾分析

报告期内，发行人主要财务数据比较情况如下：

公司2021-2023

营业收入

分别为44,878.79万元;56,102.52万元和62,692.72万元;2021-2023

年公

司营业收入逐年增长

增长

率分别为

25.01%

11.75%

公司2021-2023

毛利率

分别为33.66%、40.35%和42.08%;2021-2023

年公

司毛利率逐年增长

增长

率分别为

19.88%

4.29%

公司2021-2023

净利润

分别为3,392.49万元、9,025.17万元和10,970.4万元;2021-2023

年公

司净利润逐年增长

增长

率分别为

166.03%

21.55%

公司2021-2023

净利率

分别为7.56%、16.09%和17.50%;2021-2023

年公

司净利率逐年增长

增长

率分别为

112.81%

8.78%

公司2021-2023年

流动资产

分别为30,207.83万元、44,522.81万元和51,058.98万元;2021-2023

年公

司流动资产逐年增长

增长

率分别为

47.39%

14.68%

公司2021-2023

非流动资产

分别为24,530.48万元、24,301.91万元和31,204.84万元

2022年公司非流动资产比2021年

下降

0.93%

；2023年比2022年增长

28.40%

公司2021-2023年

流动负债

分别为15,837.39万元、13,490.08万元和17,018.82万元;2022年公司流动负债比2021年

下降

14.82%

；2023年比2022年增长

26.16%

公司2020-2022年

非流动负债

分别为6,534.78万元、5,798.16万元和5,298.94万元;2021-2023

年公

非流动负债逐年下

降;下降率分别为

11.27%

8.61%

公司2021-2023

所有者权益

分别为32,366.14万元、49,536.48万元和59,946.05万元;2021-2023

年公

司所有者权益逐年增长;增长率分别为

53.05%

21.01%

公司2021-2023

经营现金流量净额

分别为3,432.55万元、7,529.18万元和12,669.74万元;2021-2023

年公

司经营现金流量净额逐年增长;增长率分别为

119.35%

68.28%

公司2021-2023

现金及现金等价物净增加额

分别为1,605.37万元、5,885.96万元和3,332.91万元;2022年公司现金及现金等价物净增加额比2021年增长

266.64%

；2023年比2022年

下降

43.38%

公司2021-2023

资产负债率

分别为37.14%

，25.43%和29.40%，

2022年公司资产负债率比2021年

下降

31.53%

；2023年比2022年增长

15.61%

公司2021-2023

加权平均净资产收益率

分别为14.27%，20.37%和19.10%，2022年公司加权平均净资产收益率比2021年增长

42.75%

；2023年比2022年

下降

6.23%

报告期内，公司营运能力情况如下：

2021-2023

公司

应收账款周转率

分别为3.16次/年、3.16次/年和3.12次/年，（即平均

116

天收回应收账款）

2021-2023

公司

存货周转率

分别为4.02次/年、3.49次/年和3.50次/年，（即平均

100

天收回应收账款）

科创亮点

2.1企业科创地位

公司创始人团队、技术管理团队主要来源于原德国著名电路保护元器件生产商 WICKMANN 的国内子公司。经过近二十年的技术积淀及市场积累，公司产品线已涵盖了电子类熔断器、新能源以及光伏类电力熔断器、过温电路保护元件等多个产品系列，产品线齐全。凭借持续不断的技术创新、稳定过硬的产品质量、及时到位的售后服务及良好的品牌形象，公司已逐渐成为国内电路保护元器件领域的领先企业之一。根据 Paumanok Publications Inc.的报告，全球熔断器行业主要仍由海外企业垄断，2021-2022 年，公司在全球范围内熔断器市场份额分别占 3.98%和 4.30%，市场占有率不断上升。

2.2企业科创投入

截至报告期末，公司共有研发人员 141 人，占公司员工总数的 9.68%。

报告期内，公司研发投入主要包含职工薪酬、研发材料、折旧及摊销及其他费用。发行人研发费用及占营业收入比例情况如下：

2.3科创标准分析

发行人选择的上市标准：

根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》之 2.1.2 条，发行人选择的具体上市标准为“（一）

最近两年净利润均为正，累计净利润不低于 1 亿元，且最近一年净利润不低于 6,000 万元

。”

2.4盈利模式

（1）销售体系及销售流程

公司设立了销售部对销售相关工作进行管理，其主要职责包括市场调研、营销体系建设、市场开发、制定销售计划、接收客户订单、组织交货、跟踪回款、提供售后服务、经销商管理等内容。公司按照品牌划分销售团队，设有“贝特卫士”品牌销售团队、“ADLER”品牌销售团队及“ASTM”品牌销售团队，并在东莞、佛山、无锡、中国香港、德国等区域设立销售分部。公司同时设立产品管理部，负责制定公司产品开发和市场发展年度规划、针对具体项目进行需求对接、确定产品技术要求、完成选型指导、制定价格策略及与销售部一起完成公司的战略市场和重点客户的推广等工作。

公司产品对于终端产品的安全性有着举足轻重的保障作用，因此公司下游客户一般会制定严格的供应商认证机制对供应商资质、产品质量等进行管理和控制。一般而言，客户的供应商认证包括资质认证、质量认证、环保认证、安规认证、产品样品认证及现场审厂等多环节、多维度的考核，整个认证周期约为 6 至 24个月。

（2）直销为主、经销为辅的销售模式

公司目前采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。在成立初期，公司主要采用直销模式，通过与消费电子领域内知名客户建立稳定的合作关系，公司的品牌影响力得到提升，并树立了良好的市场口碑，产品品类不断开拓。随着公司产品线日益丰富和完善，市场知名度不断提升，公司对客户开发及服务策略进行了一定调整，逐步与具有丰富行业经验、成熟推广能力、完善营销网络的经销商建立买断式经销合作关系，以提高市场份额。

进程与审核决定

3.1上市进程

3.2关于终止审核决定