如何才能做好“五篇金融大文章”，助力实体经济高质量发展？|fof|公募基金|博时基金|基金投资|实体经济|金融

作者 | 傅斯特

智谷趋势 | ID：zgtrend

近日，央行旗下媒体再度重磅发声：加快建设金融强国，助力推进中国式现代化。

从去年的中央金融工作会议，到年初的资本市场“新九条”，再到各部门、各机构纷纷开展学习“五篇大文章”等等，“金融”一词越来越频繁的出现在高规格政策文件之中。

为何会出现这种现象？因为现阶段金融的作用比以往更加重要。

短期看，为了完成今年经济增长目标，金融的作用就显得举足轻重，毕竟财政刺激空间不断缩减。长期看，我们也需要培育新的经济增长动能，来替代原有的地产和基建等旧增长动能，这也迫切需要发挥金融的作用，尤其是其高效的资源配置作用。

问题是，该如何发挥金融的作用呢？中央金融工作会议指明了方向，就是要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。

从去年开始，基金行业都在认真地学习会议精神，博时基金也不例外。作为成立26周年的“老五家”公司之一，博时基金认真落实党中央、国务院决策部署，充分发挥金融服务实体经济、服务国家战略、服务人民财富管理需求的功能。

科技金融：助力畅通“科技—产业—金融”良性循环

当前正值我国经济运行恢复发展和产业升级的关键期，迫切需要依靠科技创新来培育新动能、激发新活力。

科技金融作为“五篇大文章”之首，既体现出中央层面对科技的高度重视，也赋予了金融服务科技的崭新历史使命。

逻辑也很清晰，科技创新离不开金融的支持。从基础研究，到技术创新，再到科技成果转为产业应用等等，每个阶段都需要大量的资金，都需要金融的支持，因为只有金融能够跨时空聚集资本，配置资源，提供风险管理的手段和渠道。

顶层文件要求，促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚，大幅提升全要素生产率。

恰好，由资本市场主导的直接融资与新质生产力发展的风险偏好更加契合，而公募基金作为资本市场最活跃的价值发现者与市场参与者，可在支持新质生产力发展中发挥更大作用，最终优化资源配置，引导金融资源流向国家发展战略的关键领域，这就是公募基金做好科技金融的意义。

如何具体地做好科技金融呢？博时基金认为，做好科技金融这篇大文章，公募基金需要加强科技创新投资能力建设，助力畅通“科技—产业—金融”的良性循环。

这是科技金融赋能实体经济的一个总体的思路，博时基金正在从三个方面努力。

1. 公募基金得有强大的科研能力和完整的投研体系，能够识别出有潜力的行业和企业，充分发挥金融的高效作用。

当前正处于科技大爆发的前夕，各枝科技树都在冒芽。在众多技术可选择的情况下，一定有些科技树会被抛弃，有些会大放异彩。

如何识别出有产业潜力的行业和企业，高效地帮助科技朝产业方向发展呢？这就需要公募基金强大的科研能力和完整的投研体系。

作为公募基金“老五家”之一，博时基金在科创投资方向不断增强投研力量，完善投资方法，完善科创投资的研究体系，打造“产政研学”一体化的综合研究体系。

目前，大投研小组中有5个均聚焦于战略新兴产业方向，并围绕重点赛道进行4-5级行业细分。他们不断提升科创的估值定价能力，按照技术发展周期和企业成长的生命周期对企业估值定价。

此外，博时基金还设立首席投资官，主要目的是加强科技投资的组织和资源协调优化，提高投研转换的效率，确保科研体系运转顺畅。

2. 公募基金应该尽可能地壮大能够掌握的资源，并且把资源切实地投入到科技创新和产业发展中去。

金融是经济的血脉，其中一个重要特征就是，资源的高效配置能力。资源配置的前提是，能够掌握资源。所以，金融要想提高资源配置能力，首先要做的就是，尽可能地壮大能够掌握的资源。

目前，博时基金布局科技主题的主动权益基金和被动指数基金合计超过60只，以实际行动支持尖端高科技、人工智能领域的创新发展。

特别指出的是，博时科创100指数ETF于2023年9月正式上市，日前正式纳入两融标的，备受投资者青睐，目前在同类标的ETF产品中规模较大、流动性较好，支持了科创企业的发展。

3. 作为专业的金融投资机构，博时基金对企业发展方向、公司治理、市场调研、产品竞争力分析等等方面拥有独特的优势，这些可以帮助初创科技企业快速发展。

科技企业有自己独特的优势，金融机构也有自己独特的优势。金融机构在商业化运营方面有相当丰富的经验，可以赋能科技企业。

鉴于自己拥有丰富的经验，博时科创投研团队主动赋能所投企业，不定时地分享重要的市场研究成果，为科创企业提供经营决策参考，助力公司实现跨区域扩张，收入、净利润、市值明显增长，同时也为基金持有人创造了良好的投资回报。

博时基金“陪伴式”投资，不是简单地买入并持有，除了在融资便利上支持优质科创公司做大做强之外，还会利用自身专业投资能力，为科创企业经营决策提供研究支持，帮助科创企业步入发展的“快车道”。

在拥有了能力、资源，以及陪伴式服务之后，公募基金才会助力畅通“科技—产业—金融”良性循环。

绿色金融：高质量发展的底色

金融支持科技发展，对建设科技强国和金融强国具有重要意义；那为什么还要发展绿色金融呢？

首先，金融体现社会价值观，绿色金融是高质量发展的底色，也是推动社会绿色转型、生产方式绿色发展的重要引擎之一。在双碳目标和人类命运共同体的号召之下，绿色金融是必不可少的一篇大文章。

其次，经过对几十年数据的研究发现，绿色金融能够跨越经济周期，有望获得较好的投资回报，正在受到越来越多的关注。

最后，市场上大量传统的高耗能产业面临转型压力，新技术、新产业和新业态需求放量，在这样的大趋势下，对于资管机构来说，加强投资组合碳排放管理，通过金融手段支持实体经济碳中和转型，这不光是单纯的响应国家政策的号召，也有望获得可观的长期投资回报。

作为绿色金融领域的积极实践者和引领者，博时基金一直在践行绿色低碳理念，提倡节能减排，通过节水节电、无纸化办公、办公用品重复利用、鼓励员工低碳生活等措施。

除了亲自实践，博时基金更重要的动作是，将绿色发展理念融入产品布局和投资研究，积极践行社会责任，为可持续发展增添绿色动力。

1. 绿色金融是一个新的发展理念，理念落地的第一步就是，打造绿色金融体系，识别绿色资产与估值，制定绿色投资标准流程制度。

最近，由博时基金供稿的《绿色资产识别与估值》研究报告在中国证券投资基金业协会网站ESG研究专栏中发布，致力于研究中国语境下的绿色资产识别与估值。此外，博时基金还进一步编制《ESG投资全流程管理制度》，强化公司和行业ESG标准融入投资活动的实操能力。

目前，博时基金构建的中国市场特色的ESG指标体系包含3个一级指标（环境、社会、治理）、14个二级指标、以及相应三级指标和四级指标，以期完整、客观、准确地反映企业ESG表现和ESG管理水平。该评分体系已经覆盖沪深交易所全部A股上市企业和2460家信用主体。

这些前瞻性研究的目的是，引起业内对该主题的关注，推动统一科学的绿色资产识别与估值方法形成，强化ESG标准融入投资活动的实操能力，助力可持续投资发展。

2. 绿色资产识别与估值，以及绿色金融投资体系建设完成之后，第二步就是扩大绿色投资布局。

截至2023年末，博时基金已成立ESG基金产品共27只，分为ESG策略权益基金、环境主题权益基金、社会主题权益基金。公司旗下基金产品的ESG投资规模达93.78亿元，含ESG策略基金总计8.08亿元、环境主题相关基金总计19.88亿元、社会主题相关基金总计65.82亿元。

博时基金持续扩大其绿色债券的投资规模，截至2023年末，博时基金公募基金产品绿色债券投资规模为143.69亿元。

3. 公募基金拥有庞大的资源，能够对被投资公司产生影响，因此公募基金也能够将绿色金融理念传递给被投资公司。

目前博时基金形成了贯穿投前、投中、投后过程的全流程ESG投资管理模式，对被投企业的ESG投资指标进行常规跟踪，督促被投资标的公司采取措施予以改善。此外，博时基金还参与发起设立“可持续发展金融创新实验”项目，联系多家上市公司共同研讨企业可持续发展价值的评估，把绿色金融理念普及给更多上市公司。

普惠金融和养老金融：以人民为中心的价值取向

科技金融和绿色金融，都是从宏观角度来讲金融的角色，但是金融归根结底还是要落脚到“人”身上。如果忽略“人”的作用，让民众离金融太远，无法通过金融来获得经济发展的成果，那么大家就会对金融产生误解。

金融如何才能落脚到“人”身上呢？就是要做好普惠金融和养老金融这两篇大文章。

博时基金认为，普惠金融和养老金融的大文章，充分体现了以人民为中心的价值取向，代表了人民财富管理的需求，对公募基金而言，是高质量发展的根本遵循，也是“考卷”。

先看，普惠金融这篇大文章。

其实，公募基金设计之初就是一种面向个人投资者、中小投资者的普惠金融产品，监管严格，运作规范，信息披露透明，起投门槛低，申购赎回便捷，具有普惠金融的属性。

为了提高基金产品的普及程度，不断提升客户的价值和获得感，博时基金坚持以“为国民创造财富”为使命，践行“金融报国、投资为民”的初心，着重在“普”和“惠”上下功夫。

据悉，博时基金的“普”和“惠”主要体系在以下四个方面：

一是持续发展互联网金融，通过互联网让基金产品惠及更多的长尾客户；

二是不断探索新产品、新工具、新场景、新能力，通过直播、财富号等线上方式，实现全天候陪伴；

三是充分践行公募基金高质量发展要求，坚持资产配置先行，利用资产配置思维布局产品、持营产品；

四是积极落实证监会公募基金费率改革工作要求，首批公告下调旗下主动权益类基金费率水平，促进行业健康发展。

因为都有人民性这个共同特征，所以普惠金融并不是割裂存在的，做好养老金融也能够体现金融的普惠性。比如，博时基金旗下的博时颐泽平衡养老三年FOF、博时颐泽稳健养老一年FOF，都已首批纳入个人养老金投资并增设Y份额，以专门面向个人养老金账户投资者，充分体现了产品的普惠性。

当然，养老金融又是一篇独立的大文章，拥有丰富的内涵。

众所周知，养老不仅仅是金融问题，它还关系到社会民生，是人民关注的重点问题，公募基金需要为人民群众提供优质的资产管理的金融产品，特别是服务于养老资产管理的金融产品，为客户创造价值，不断增强人民群众的获得感，让人民群众分享实体经济高质量发展的红利，以自身金融之力助力更多投资者完成养老梦想。

博时基金是国内养老金融的先行者，早在于2002年获得全国社保基金首批投资管理人资格，2005年获得首批企业年金基金投资管理人，2008年成为社保基金海外资产的境内投资管理人，2016年成为首批认定的基本养老保险基金证券投资管理机构，2018年获得首批中标“中直职业年金组合”投资管理人资格。

目前，博时基金成为市场上为数不多的同时拥有社保基金、养老保险基金、企业年金和职业年金管理资格的基金公司。

目前，博时基金旗下的博时颐泽平衡养老三年FOF、博时颐泽稳健养老一年FOF，都已首批纳入个人养老金投资并增设Y份额，以专门面向个人养老金账户投资者，充分体现了产品的普惠性。

博时基金养老金融这篇大文章主要从以下四点来做：

一是优化社保服务，紧密跟进社保新产品设计及前沿产品策略研究，做好研究和投资的服务；

二是积极发展企业年金，持续打造专业年金投资团队，持续做优年金投资业绩；

三是加快发展第三支柱，加大个人养老产品的布局力度，积极开发各类风格稳定、策略清晰的养老FOF产品；

四是加强投资者养老的教育和陪伴服务、打通投顾业务、构建线上线下立体的博时养老生态圈，不断提升大众对养老金融产品的认知度和认可度。

经过26年的沉淀与发展，深耕国民养老投资需求的博时基金已经成为了名副其实的“公募大厂”。在充分满足投资者养老投资需求的前提下，博时基金未来还将继续助力投资者养老资产的长期稳健增值，帮助投资者实现“老有所养”、“老有颐养”。

数字金融：帮助穿越“马利克曲线”

数字经济是经济高质量发展的重要动能，而数字金融承担着助力变革、支持数字经济与实体经济融合发展的使命任务。

在当前宏观经济格局下，趋势性、周期性和制度性因素交织，将进一步加剧公募基金行业的内部分化。同时，“马利克曲线”告诉我们，转型变革不及时就会逐步走向平庸甚至消失，所以近年来博时基金不仅帮助被投企业加快数字化转型，其自身也在加快推进数字化转型，加快打造博时转型的“马利克曲线”。

如何打造“马利克曲线”呢？具体来说有三个举措：

1. 建立“两横六纵”的数字化转型框架

围绕公司“领先战略”的目标，科技与业务紧密融合，构建了“两横六纵”的数字化转型框架，以投研数字化和销售数字化为两横，覆盖公募、专户、养老金、另类、财富、国际六纵的数字化战略框架，用数字化对公司的全牌照能力解耦重构，创新商业模式。

2. 打造数字化“投资决策系统”

自2018年起，着手打造数字化的“新一代投资决策系统”，建立起全资产、全流程、全球化的一体化的投研数字化支撑平台，截至目前该系统共有12大子系统、70多个一级业务模块、260多个二级业务模块、超过5000项关键功能点。曾先后荣获“广东省金融创新奖”、“深圳市金融创新奖”等五个金融科技类重要奖项。

3. 行业领先的AI探索与实践

博时基金推动业务与技术紧密的结合，全面进行数智化、智能化转型。公司以数智化助力高质量发展为宗旨，将科技与业务深度融合，在行业中率先成立了人工智能实验室，与中国计算机学会、阿里云共同举办了金融行业首个大模型大赛。

此外，在人工智能技术逐渐进步的背景下，博时基金以数字化推进以客户为中心的业务创新转型，打造优质的数字化服务体系和全方位的系统支持能力，持续提升智能服务的应用效果。用数字化驱动内部管理的升级，实现提质增效。

目前，博时基金已经落地了十大重点项目，包括渠道服务的转型、机构销售业务转型、投顾服务中台、财富管理数字化销售体系、海外基金线上销售系统、数字化营销中台、新一代投资决策支持系统、投研数据中台、委外服务系统。

经过近几年的建设，博时数字化转型从前期的治理体系、队伍建设、技术底座打造、管理应用建设等基础建设阶段，进入到以技术促进经营模式变革和业务竞争力提升的阶段。

结语

中国有体系完备的制造业、世界规模最大的农业等，我们必须有基础厚实和强大的实体经济做支撑。金融是现代经济的核心，是国民经济的血脉，建设金融强国，是国家核心竞争力的重要组成部分。

“金融活，经济活；金融稳，经济稳”。我国经济转型升级，高质量高效率发展，离不开金融的支持。金融业作为现代服务业的主体和核心，为实体经济提供金融服务是其根本，实体经济的更高质量发展，离不开金融的更好发展。

在当前的环境下，我们更应该重视金融的作用，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，助力经济高质量发展。

注：ESG产品规模源自博时基金官网2023年ESG报告。如无特殊说明，本文其他数据源自同花顺。

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。