【第145期】将面临“严重过剩”，价格战再现？ABS全线下跌，下周弘润停工、海湾降负，市场能否反转？|原油价格|国际油价|弘润|石油输出国组织|美联储

正文字数：4179 字预计阅读时间 8 分钟

前言要点：

美国8月CPI同比上涨2.5%，核心CPI环比意外升至0.3%；美国上周首次申请失业救济人数为三周来首次回升；美国8月PPI同比增1.7%，创2月以来新低。2025年全球石油市场将面临“严重过剩”。本周国内ABS市场价格全线走低！下周弘润停工、海湾降负，市场能否反转？详情请看以下具体分析~

宏观因素

INTERNATIONAL SITUATION

国际情况

美国8月CPI同比上涨2.5%，核心CPI环比意外升至0.3%

美国8月CPI同比上涨2.5%持平预期，较前值2.9%明显下降，为连续第五个月放缓，为2021年2月以来最低水平；但8月核心CPI（剔除波动较大的食品和能源成本）环比上涨0.3%，略高于预期和前值的0.2%，为四个月来最大涨幅。华尔街分析师普遍认为，8月的CPI数据已经让美联储本月降息板上钉钉，但核心通胀环比增幅略高预期，预计9月不会出现50个基点的较大幅度降息。

有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，8月份的通胀数据为下周美联储逐步下调利率铺平了道路，但较为坚挺的住房通胀导致8月份核心价格涨幅略高于预期，这可能会使美联储官员更难推动在下周的美联储会议上进行50个基点的更大幅度降息。

美国上周首次申请失业救济人数为三周来首次回升；美国8月PPI同比增1.7%，创2月以来新低

美国9月7日当周首次申请失业救济人数23万人，预期22.7万人，当周续请失业金人数为185万人，小幅增加0.5万人。随着劳动力需求放缓，市场普遍预计美联储将在下周会议上小幅降息25个基点。

美国8月PPI同比增1.7%，创2月以来新低，环比略超预期。受服务成本反弹影响，美国8月生产者价格环比涨幅略高于预期。美联储首选通胀指标“个人消费支出价格指数”表现温和，市场仍预计美联储将于下周降息25个基点。美国上周首次申请失业救济人数23万人，高于预期，为三周来首次回升。

麦格理：2025年全球石油市场将面临“严重过剩”

麦格理集团表示，全球石油市场明年将转为“严重过剩”，非欧佩克国家的供应增加，加上需求疲软，限制了欧佩克+放松产量限制的需要。Marcus Garvey等分析师表示，当前季度的紧张状况正在消退，平衡预测显示未来五个季度原油供应将严重过剩。欧佩克+成员国沙特目前不太可能与非欧佩克产油国再次进行“价格战”。尽管如此，考虑到供过于求的前景，油价的跌幅可能会超过预期，即使沙特不寻求价格战，也可能出现原油价格跌至50美元以下的情景。油价保留了一些上行潜力，这取决于各种情况，包括供应风险和美国总统大选。该集团预计本季度布伦特原油价格为79美元/桶，今年第四季度为73美元/桶；2025年第一季度为70美元/桶，第二季度为64美元/桶，第三季度为69美元/桶，第四季度为72美元/桶。

DOMESTIC SITUATION

国内情况

习近平主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会强调

习近平主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会强调，以进一步全面深化改革为动力，开创黄河流域生态保护和高质量发展新局面，蔡奇丁薛祥出席。习近平强调，深化国资国企改革，全面落实促进民营经济发展壮大的政策举措；强化大气污染综合治理，加快重点行业超低排放改造，大力推进煤炭清洁高效利用；抓好三季度末和四季度经济工作，努力完成全年经济社会发展目标任务。

李强同沙特工商界代表座谈；沙特投资大臣：沙中未来投资合作前景光明

李强同沙特工商界代表座谈。李强指出，希望沙特的企业持续深耕中国市场，更加坚定地在中国投资兴业，做大做强油气、石化、基建、贸易等传统领域合作，加强数字经济、绿色经济等新兴产业、未来产业合作，同时积极做增进中沙友谊与相互理解的桥梁纽带，推动中沙全面战略伙伴关系不断向更高水平迈进。

沙特投资大臣：沙中未来投资合作前景光明。据新华社报道，沙特阿拉伯投资大臣哈立德·法利赫11日指出，沙中两国贸易额已相当于沙特同七国集团贸易额总和的90%。沙特欢迎并期待中国投资者到沙特投资，分享沙特国家投资战略和投资平台提供的总额高达3万亿美元的巨大市场机会。

上海：鼓励有意愿的居民利用存量居住建筑屋顶建设户用光伏，推进实施多产权存量居住建筑光伏试点

上海发改委发布关于做好2024年上海市可再生能源开发建设有关事项的通知。推动各领域“光伏+”建设。五个新城所在区发展改革委和临港新片区管委会结合新城城市更新、工业区转型和构建筑物建设，全面推进新城“光伏+”开发。鼓励有意愿的居民利用存量居住建筑屋顶建设户用光伏，推进实施多产权存量居住建筑光伏试点。请国有资产管理部门支持，指导国有企业重点挖潜工业建筑、公共建筑、工业园区、水厂等构建筑物场址资源，开展“光伏+”项目建设。

『大宗商品市场总体情况』

2024年第37周(9.9-9.13)大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共5种，涨幅前3的商品分别为丁苯橡胶(1.71%)、天然橡胶(0.87%)、顺丁橡胶(0.45%)。环比下降的商品共有8种，跌幅前3的产品分别为PP(拉丝)(-1.02%)、PVC(-0.80%)、PA66(-0.69%)。本周均涨跌幅为-0.06%。

本周国内ABS市场价格全线走低，上周市场成交乏力，中盘暂无建仓需求，价格弱势运行；本周价格延续上周跌势，加之本周原油以及苯乙烯价格大跌，加剧场内利空情绪，周三山东海江、利华益、华东某合资企业等全线下调出厂报价，市场随之跟跌，市场心态崩盘，价格持续下滑，市场跌势不断。

上游原料

原油市场分析

本周油价整体呈现连续下跌行情，美原油波动区间位于65-70美元/桶。美国公布的非农数据低于市场预期，且前期数据进行了下行修正，在劳动力市场降温背景下，美国经济出现走弱迹象，市场担忧恐将进入衰退；此外，随着美国进入石油消费淡季，汽油需求出现下滑，原油和成品油累库压力较大；虽然期间美国发生飓风，墨西哥湾地区部分钻井平台关闭，原油产量降低对油价形成提振，但是在宏观和产业需求都降低的背景下，欧佩克也同样下调石油需求，共同导致了油价延续下行行情。

原油收盘：周五(9月13日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年10月期货结算价每桶68.65美元，比前一交易日下跌0.32美元，跌幅0.46%，交易区间68.47-70.32美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年11月期货结算价每桶71.61美元，比前一交易日下跌0.36美元，跌幅0.50%，交易区间71.46-73.24美元。

苯乙烯市场分析

现货方面：本周苯乙烯市场宽幅下跌。

本周原油在美国经济数据偏弱，石油需求下降影响下进一步下跌，宏观氛围较弱，商品均表现为下跌，苯乙烯跟随下跌；但苯乙烯跌幅较大主要是一方面苯乙烯与纯苯估值相对于原油偏高，较黑色板块、其他化工品跌幅小，对前期跌势进行补跌；另一方面，金九预期迟迟未兑现，终端需求表现一般，市场信心转弱。山东本周转为升水江苏，因北方纯苯价格偏高，企业生产压力大，已有生产企业停工、降负，山东企业未跟随港口跌势，挺价出货。

供需关系

据小八统计：截止2024年9月12日，本周国内ABS行业总产量为10.6万吨，较上周增0.35万吨，增幅3.41%；行业开工64.53%，较上周提2.13%，本周中石化英力士苯领装置开工负荷提升，产量环比增加。

据小八统计：截至2024年9月12日国内ABS成品库存量19万吨，环比增0.5万吨，增幅2.7%，本周出货情况不佳，库存量略有增加。

需求简析

据调研，近期部分大型改性ABS工厂开工负荷7成-7.5成，这些企业多是家电、汽车、电脑、部分电子产品的原料配套生产企业。

成本利润

本周ABS行业亏损较上期有所减少。周内ABS成本持续走低，ABS实际出厂价下调幅度有限。截至目前ABS主流出厂价实际运行区间10750-11600元/吨，ABS行业周均利润在-145元/吨附近，较上周亏损减少30.29%

后市展望分析

供需方面

预计下周国内ABS总产量或环比增加，下游需求修复中，但恢复空间暂时受限。

成本方面

原油：下周来看，油价料将震荡企稳，美原油均价68美元/桶，波动区间在65-70美元/桶之间。美国通胀cpi数据基本符合市场预期，但是环比增加，美联储降息25个基点的概率最大，基本排除了降息50个基点的可能，因此宏观衰退预期减弱，油市重新回到基本面主导行情中；在目前沙特减产和美国季节性累库的博弈下，基本面矛盾并不突出。因此，只要宏观衰退预期减弱，则油价下行压力减轻，存在企稳震荡的倾向。从风险来看，一是美联储加大降息力度；二是中东再起地缘扰动。

苯乙烯：预计下周苯乙烯市场或表现为修复部分跌势后的震荡整理。从供应端看，下周虽有北方华锦装置重启，但弘润停工、海湾降负带来的损失量更大，下周产量或下降0.70%；下周到货预计在3.40万吨，但需关注台风是否影响到船进度。需求端来看，下周PS、ABS产量存增加预期，EPS产量窄幅波动，近两周苯乙烯价格下跌，下游刚需补货增多，下周或需求减少。成本端来看，原油或企稳震荡，纯苯或区间震荡，成本端或对苯乙烯存一定支撑。下周进入主力换月时间，移仓换月或带来盘面修复，但现货端强势或需视库存变化，下周若主港到货顺利，则存累库预期，叠加需求减少，现货价格或弱势整理，若到港减少，库存继续下降，对现货价格尚存支撑，预计下周江苏苯乙烯价格在9000-9150元/吨波动，均价预计在9080元/吨。

总结预测

下周华锦装置计划重启，行业开工有望维持上升态势，另有北方厂家意向9月20日前后停车检修，但由于多数厂家库存充裕，短期市场或保持观望心态；下游需求处于传统旺季，但恢复力度依旧偏缓，叠加下游避险心态偏浓，成交放量或不易。上游原料或区间震荡，普通料ABS厂家成本压力有所下降，但尚未完全转嫁，基本面弱势之下，预计短线ABS市场反转动力不足。（备注：上述预测仅供参考，不构成投资建议）。

★ 这里也很重要 ★

由于微信公众号改版

非星标公众号信息可能会被折叠或屏蔽

久而久之可能大家就

再也刷不到小八每天的精彩推送了！

所以请大家完成以下三步，将小八设置为星标

这样我们就能天天见啦~

点亮“星标”，第一时间接收行业最新资讯

找塑料原料，就上第八元素www.otimes.com

产品详询：18256518064

PP、ABS、PS、AS、PE、POE、PC、PA、POM、PMMA等十余个品种，LG甬兴、扬巴、中石油、中石化等各大石化厂家的百余种优势资源，供您选择~

来电咨询：0755-83227395