导读：

8月经济数据大多走弱，GDP增速低于目标，居民消费增速回落，四季度“稳增长”的迫切性提升，目前市场的结构性亮点集中在非银金融、电力设备和部分能源金属行业。

文|鲲鹏哥

受8月疲弱的经济数据影响，节前上证指数再创新低，逼近2700点，目前已经形成了经济预期弱与市场趋势下行造成反身性效应的螺旋式影响状态，要打破这种状态，单纯依靠美联储降息预期还不够，需要更大经济刺激政策。

在指数趋势下行阶段，需要寻找一些结构性的亮点抵御风险，非银金融、部分过去三年超跌的电力设备龙头，以及部分能源金属股出现了大的底部形态，相比于指数的不确定性，这些行业虽然不一定能够很快走出大的趋势行情，但是安全性相对较高。

从长周期角度，目前的指数犹如“断线的风筝”，处于“气若游丝”的下行阶段，其实在这个阶段只要有大的宏观经济刺激政策出台，指数的反弹力度和速度会非常快，因为自2850点之后是连续的缩量下跌，表明买盘力量很小，卖盘力量很大，也即是2850点下方抄底的人很少，极少有人在这个阶段抄底，大部分人是在2850点上方就被套住的，所以一旦反弹，也会比较快回到2850点上方。

当然，在没有宏观刺激政策出台之前，我们还是遵循市场的规律，寻找一些结构性的亮点抵御风险。

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