今天大A食品饮料大涨的原因，找到了！
隔夜美联储降息，全网刷屏！
美联储将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。
图片来源：Trading Economics
资料显示，2022年3月以来，美联储启动了一轮高达11次，累计加息幅度高达525个基点，近乎史无前例的激进加息，并从2023年7月起将政策利率维持在5.25%-5.5%高位至今，市场苦美联储久矣。
而现在，终于降了，这是美联储4年来（自2020年3月以来）首次宣布降息，也标志着货币政策由紧缩周期转向宽松周期。
早上，我看论坛里很多网友仍然非常悲观：
留给A股的借口不多了，加息我们跌，降息我们可能也要跌。
美股涨，我们跌，资金外流让我歇。
美股跌，我们跌，全球共振被拿捏。
美债涨，我们跌，衰退风险没法接。
美债跌，我们跌，利率上行分母瘪。
但好在，今天大A总算罕见的硬气了一把，放量（6296亿）上攻，两市近4800家上涨。
再稍微多提一嘴，从降息节奏看，后续美联储大概率还得降。
点阵图显示，美联储2024年将累计降息100bp，即在9月降息50BP后，之后2次会议还有合计50bp的降息幅度，预计11月、12月还有2次降息，单次降幅为25bp。
美联储降息，特朗普“怒”了，降息或出于政治动机
值得一提的是，目前距离美国大选日只有7周，美联储这时候“高调”降息，特朗普“怒”了。
其在曼哈顿一家酒吧的竞选活动中表示：这次降息（幅度）是一个“非常不寻常的数字”，不管美联储的动机是什么；“我想，如果他们不只是在玩弄政治，那么降息那么多，就表明经济非常糟糕。不管怎样，这都是一个很大的降息幅度。”
特朗普的支持者对冲基金亿万富翁“约翰·保尔森”也称：“传统上，美联储从未在大选临近之际降息，本世纪唯一一次降息是在2008年金融危机之后，当时需要采取重大行动，但我们今天的处境不同，美联储这一决定回避了一个问题，即选择这个时机是否意在推动副总统哈里斯的竞选。”
而哈里斯则在一份声明中表示，这一决定“对承受高油价冲击的美国人来说是特别受欢迎的消息”，“我知道，对许多中产阶级和工薪家庭来说，价格仍然太高，作为“总统”，我的首要任务将是降低医疗保健、住房和食品杂货等日常需求的成本。”
其同时抨击了特朗普在提议为亿万富翁和大公司减税的同时，他的计划将对家庭依赖的商品征收特朗普税，比如汽油、食品和服装，从而使家庭每年的成本增加近4000美元。”
拜登则在美联储宣布降息后，在社交平台发文表示“这是一个重要时刻”，通胀和利率正在下降，但经济增长依然强劲，这说明我们的经济政策起了作用。
以史鉴今：对全球大类资产价格有哪些影响？
抛开他们间的针锋相对&嘴炮，咱们回到市场，美联储降息，到底对全球大类资产价格有哪些影响？对咱们普通老百姓，对A股究竟有哪些影响？
首先我们要明确，根据美国经济背景不同，美联储降息可分为两类：
一类是预防性降息，在经济出现放缓迹象时，降息以预防经济衰退风险；另一类是纾困性降息，在经济陷入衰退或遭遇重大危机时，采取降息给予紧急补救。
粤开证券表示，当前美国经济增长动能放缓，但距离实质性衰退仍有一定距离，所以本次降息更偏向于预防性降息。
复盘1995年以来美联储6轮降息周期内的全球大类资产价格表现，粤开证券指出，整体看，美债和黄金胜率更高，股市在纾困性降息周期内下跌，美元承压。此外，由于预防性和纾困性降息力度差异，黄金和美债在预防性降息期间的平均涨幅小于纾困性降息。
具体来看：
美股，在预防性降息周期内，美国经济未出现明显衰退，美股上涨；在纾困性降息周期内，美国经济陷入衰退，美股下跌。
美债，表现较为强劲，短期限、低风险的债券受降息提振较大。历史上5轮降息周期中（6次中未包括2020年的降息周期，当时疫情冲击导致流动性危机），美债4次上涨。中债、日债、欧债走势相对独立，与美联储货币政策的相关性较低。
美元，短期承压，中长期走势受美国经济的相对强弱以及全球避险情绪等因素影响。美联储降息，美元贬值压力增强；然而汇率还受到国内外经济基本面相对强弱、国际贸易形势、流动性、避险情绪等多方面因素影响。因此，在首次降息之后的3个月内，美元走势整体有涨有跌。日元、人民币和欧元等汇率走势也相对独立。
黄金，胜率较高，且在纾困性降息周期内，受降息提振力度较大。
美联储降息对黄金价格产生支撑，但本轮黄金出现明显“抢跑”行情，截至2024年9月17日，2024年伦敦现货黄金价格涨幅近25%，本次降息落地或出现利好兑现后的回调风险。中长期看，在全球“去美元化”、地缘冲突加剧等因素支撑下，黄金价格或仍处于长期上涨周期。
对我国经济和大类资产有何影响？
粤开证券认为，第一，美联储降息，为国内货币政策打开操作空间。
从外部环境看，美联储降息对国内进一步降准降息的掣肘有望减轻，美联储开启降息周期，美债收益率下行，美元承压，对人民币汇率的压力减轻，货币政策的外部约束逐渐减轻、政策空间逐步打开。
第二，美联储开启降息周期，有利于对冲全球经济下行风险，支撑中国出口延续韧性。
从量上看，宽松的货币政策缓解美国经济下行压力，若没有大的风险事件冲击，美国经济延续韧性，对我国出口形成支撑。从价上看，美元下行风险较低，人民币升值对中国出口商品竞争力的影响有限。
第三，美联储降息，对国内股市、债市和人民币汇率偏利好。
核心逻辑为，全球流动性宽松有助于为中国股市提供增量资金；我国货币政策空间增大将带动债券收益率下行；美元承压有利于人民币汇率稳定。
美联储降息，对A股有哪些影响？
考虑到很多财友可能更关心股市，所以咱们把“美联储降息对A股的影响”再单独拎出来说一下。
据中航证券研报，从逻辑上看，美联储降息对A股影响的传导路径可分为三条：
一是，美联储降息后，人民币汇率压力缓解，中国货币宽松政策空间打开，或将跟随宽松并有望带动国内经济基本面改善。
二是，美国经济有望在降息后逐渐恢复，从而带动对华进口需求的提升，带动中国经济改善。
三是，美联储降息后全球流动性宽松，在美国经济边际回落背景下若中国经济边际较为稳定，则海外资金有望流入A股。
中航认为，总体来看三条对A股影响均较为间接，美联储降息前后A股走势主要中国经济基本面情况主导，北向资金能否流入同样取决于国内基本面能否改善。
而从历史数据复盘来看，
风格上，美联储降息背后是美国经济出现回落，当中国受到美国经济影响较小，流动性尚未宽松时，大盘风格占优；当国内经济稳定，叠加国内流动性宽松下经济改善预期升温时，市场信心较强，小盘风格、成长风格占优。
但当经济受到外部影响较大时，虽然短期或受美联储降息引发市场对国内宽松政策的预期升温，风格或将短暂倾向于成长，但1-2个月后风格仍将重回价值风格，大小盘风格则相对均衡。
此外，国内经济持续转好下，若北向资金作为增量资金持续流入，或将引导市场风格向大盘成长倾斜。
行业层面，无论是预防式降息还是纾困式降息，降息后1个月和3个月，食品饮料行业全都跑赢大盘并创造正收益，美容护理同样跑赢大盘且多数时间正收益。
为啥？这或因为当外部环境变差，外需存在较大不确定时，一方面资金会向内需板块避险；另一方面行业层面市场对稳增长、促内需的政策预期往往会升温。
所以，这是今天白酒&食品饮料大涨的原因？
此外，与经济高度相关的黄金、铜、原油等商品对应的A股行业，降息前后仅石油行业走势与商品期货较为相关。
对于美联储降息，大家还有啥想法，欢迎评论区讨论交流~
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